ما هو مستقبل الأسهم واحد؟
عقد الأسهم الآجلة الفردية (SSF) هو عقد آجل قياسي مع سهم فردي كضمان أساسي له. يتحكم كل عقد عادة في 100 سهم من الأسهم. على عكس امتلاك الأسهم الأساسية الفعلية ، لا تنقل العقود المستقبلية للأسهم الفردية حقوق التصويت أو أرباح الأسهم.
على عكس خيارات الأسهم ، والتي تمنح حاملها الحق ولكن ليس الالتزام بتسليم الأسهم الأساسية (لممارسة العقد) ، فإن العقود الآجلة تمنح كل من الحق والالتزام بالقيام بذلك.
فهم العقود المستقبلية للأسهم الفردية (SSF)
العقود الآجلة للسهم الفردي ، كما هو الحال مع جميع العقود الآجلة القياسية ، تمنح صاحب التسجيل التزامًا بتسلم أسهم الأسهم الأساسية في تاريخ انتهاء العقد. بائع العقد ملتزم بتسليم تلك الأسهم.
توفر أسواق العقود المستقبلية القدرة على استخدام رافعة مالية مرتفعة للغاية بالنسبة للنقد أو الأسواق الفورية. يستخدم المتداولون العقود الآجلة للتحوط أو المضاربة على حركة أسعار الأصل الأساسي. على سبيل المثال ، يمكن لمنتج الذرة استخدام العقود الآجلة لتأمين سعر معين وتقليل المخاطر ، أو يمكن لأي شخص أن يتكهن على حركة أسعار الذرة من خلال الشراء طويلًا أو قصيرًا باستخدام العقود المستقبلية.
قبل ظهور العقود الآجلة للأسهم الفردية ، لم يتمكن مستثمرو البورصة من التحوط في صفقاتهم إلا بالخيارات أو العقود الآجلة للمؤشر. ومع ذلك ، في 21 ديسمبر 2000 ، وقع الرئيس بيل كلينتون على قانون تحديث العقود الآجلة للسلع (CFMA) لعام 2000. بموجب القانون الجديد ، عملت لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) و CFMA على خطة لتقاسم الولاية القضائية ، و بدأت العقود الآجلة للأوراق المالية في التداول في نوفمبر 2002. أذن الكونغرس للرابطة الوطنية للعقود الآجلة بالعمل كمنظمة ذاتية التنظيم لأسواق العقود الآجلة للأوراق المالية.
الماخذ الرئيسية
- العقد الآجل للسهم الواحد هو عقد آجل قياسي مع سهم فردي كضمان أساسي له. يتحكم كل عقد عادة في 100 سهم من الأسهم. والقصد من العقود الآجلة للسهم الواحد هو المساعدة في التحوط في أوضاع الأسهم. كما تسمح العقود الآجلة للسهم الواحد بمزيد من الرافعة المالية والبيع على المكشوف مقارنة بالتداول في الأسهم الأساسية.
المخاطر والفوائد
تتمثل الفائدة الرئيسية للعقود الآجلة للسهم الواحد في القدرة على بناء استراتيجية تركز على سهم شركة واحدة. في السابق ، كان مدير الحافظة ، على سبيل المثال ، يتحوط من العقود الآجلة للمؤشر ، كتلك القائمة على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 أو مؤشر خط القيمة. نظرًا لأن الحافظة نادراً ما كانت مطابقة لبناء المؤشر ، فإن أي تحوط لم يكن مثاليًا. قد تكون العلاقات قوية ولكن ليست قوية بما يكفي دائمًا.
فائدة أخرى هي الاختلافات في متطلبات الهامش والبيع على المكشوف. العقود الآجلة تبسيط وخفض التكاليف عند مقارنتها باستراتيجيات الخيارات القابلة للمقارنة والبيع على المكشوف للأوراق المالية الفردية ، على التوالي.
المخاطر مماثلة للعقود الآجلة الأخرى في تلك الرافعة المالية التي يمكن أن تزيد الخسائر ، وكذلك المكاسب. أيضا ، كان حجم التداول على العقود الفردية ولا يزال أقل بكثير من حجم العقود الآجلة للمؤشر. يؤدي ذلك إلى زيادة فروق السعر / العرض وسوق أقل سيولة.
ماركة عالمية
على الرغم من أن استقبال العقود الآجلة للأسهم الفردية كان جيدًا عند إطلاقها في الولايات المتحدة ، إلا أن النشاط تلاشى بمرور الوقت. ومع ذلك ، فإنها لا تزال لديها مصلحة عالمية. لا يزال التداول في أوروبا ، والذي سبق تاريخه في الولايات المتحدة ، نشطًا إلى حد ما. في عام 2017 ، أعلنت بورصة سنغافورة (SGX) عن إطلاق أسهمها الفردية الآجلة. إن بورصة الهند الوطنية (NSE) ، التي سبق تداولها في العقود الآجلة للأسهم الفردية ، طلبت من بورصة طوكيو للأوراق المالية تأجيل هذا الإطلاق تدل على أن السوق ليست كبيرة بما يكفي لجميع اللاعبين.
