يحدث الدمج بين الأسهم والسهم عندما يتم تداول أسهم شركة أخرى في شركة أخرى أثناء عملية الاستحواذ. عندما ، وإذا تمت الموافقة على المعاملة ، يمكن للمساهمين تداول أسهم الشركة المستهدفة للأسهم في شركة الشركة المستحوذة. تكون هذه المعاملات - التي يتم تنفيذها عادةً كمجموعة من الأسهم والنقد - أرخص وأكثر كفاءة ، حيث لا يتعين على الشركة المستحوذة جمع المزيد من رأس المال للمعاملة.
أنواع الاندماج
هناك عدة طرق يمكن للشركة المستحوذ عليها دفعها مقابل الأصول التي ستحصل عليها مقابل عملية الدمج أو الاستحواذ. يمكن للمشتري أن يدفع نقدًا بالكامل لجميع أسهم الأسهم في الشركة المستهدفة وأن يدفع لكل مساهم مبلغًا محددًا لكل سهم. بدلاً من ذلك ، يمكن للمشتري أن يقدم حصصه الخاصة لمساهمي الشركة المستهدفة وفقًا لمعدل تحويل محدد ، وبالتالي ، فإن كل مساهم في الشركة المستهدفة المملوكة من قبل مساهم ، سيتلقى X عددًا من أسهم الشركة المستحوذ عليها. يمكن إجراء عمليات الاستحواذ بمزيج من النقد والأسهم أو مع جميع تعويضات الأسهم ، والتي تسمى عملية دمج الأسهم مقابل الأسهم.
ما هو الاندماج بين الأسهم والأسهم؟
كما ذكر أعلاه ، يمكن أن يحدث الاندماج في الأسهم للسهم أثناء عملية الاندماج أو الاستحواذ.
على سبيل المثال ، تشكل الشركة أ والشركة هاء اتفاقية للخضوع لعملية اندماج أسهم واحدة مقابل اثنين. سيحصل مساهمو الشركة هـ على حصة واحدة من الشركة أ مقابل كل سهمين يمتلكانه حاليًا في هذه العملية. ستتوقف أسهم الشركة "هـ" عن التداول ، وستزداد الأسهم المعلقة للشركة "أ" بعد اكتمال عملية الدمج عندما يعتمد سعر سهم الشركة "أ" على تقييم السوق لتوقعات الأرباح المستقبلية للكيان المدمج حديثًا.
من غير المألوف إجراء عملية دمج الأسهم مقابل الأسهم بالكامل. عادة ، يمكن إكمال جزء من المعاملة من خلال دمج الأسهم مقابل الأسهم بينما يتم إكمال الباقي من خلال النقد وما يعادله.
الأسهم للسهم الاندماج والمساهمين
عندما يكون الاندماج متاحًا للأسهم ، تقترح الشركة المستحوذة دفع عدد معين من أسهمها إلى الشركة المستهدفة في مقابل جميع أسهم الشركة المستهدفة. شريطة أن تقبل الشركة المستهدفة العرض (الذي يتضمن نسبة تحويل محددة) ، تصدر الشركة المستحوذة شهادات إلى مساهمي الشركة المستهدفة تخولهم التداول في أسهمهم الحالية للحصول على حقوق للحصول على عدد تناسبي من أسهم الشركة المستحوذ عليها. تصدر الشركة المستحوذ عليها أسهم جديدة (إضافة إلى إجمالي عدد الأسهم القائمة) لتوفير أسهم لجميع أسهم الشركة المستهدفة التي يتم تحويلها.
هذا الإجراء ، بطبيعة الحال ، يؤدي إلى تخفيف حقوق المساهمين الحاليين ، حيث يوجد الآن المزيد من إجمالي الأسهم القائمة للشركة نفسها. ومع ذلك ، في نفس الوقت ، تحصل الشركة المستحوذ عليها على جميع الأصول والخصوم للشركة المستهدفة ، وبالتالي تحييد آثار التخفيف بشكل فعال. إذا أثبت الاندماج فائدته وقدم التآزر الكافي ، فسوف يربح المساهمون الحاليون على المدى الطويل من التقدير الإضافي الذي توفره أصول الشركة المستهدفة.
الخط السفلي
اندماج الأسهم مع الأسهم جذاب للشركات لأنه فعال وأقل تعقيدًا من الاندماج التقليدي للنقد مقابل الأسهم. علاوة على ذلك ، فإن التكاليف المرتبطة بالاندماج أقل بكثير من عمليات الدمج التقليدية.
بالإضافة إلى ذلك ، لا تؤثر معاملة الأسهم مقابل الأسهم على الوضع النقدي للشركة المستحوذ عليها ، لذلك ليست هناك حاجة للعودة إلى السوق لجمع المزيد من رأس المال. قد يكون الاستحواذ على شركة مكلفًا - فقد يضطر المشتري إلى إصدار سندات قصيرة الأجل أو أسهم مفضلة إذا لم يكن لديها رأس مال كاف ، ويمكن أن يؤثر ذلك على الحد الأدنى. إن عملية الدمج بين الأسهم والسهم تمنع الشركة من اتخاذ هذه الخطوات ، مما يوفر الوقت والمال.
