في عالم مثالي ، يمكن للمستثمرين القضاء على جميع المخاطر واتخاذ القرارات بثقة تامة. ومع ذلك ، ليس هذا هو العالم الذي نعيش فيه. في الواقع ، فإن العولمة المالية المتزايدة في عالمنا جعلت الاستثمار في أعمال أكثر خطورة بشكل كبير حيث ساعد الترابط المتزايد بين الأسواق المتنوعة في جعل هذه الأسواق أكثر تقلبًا.
نرغب جميعًا في الحصول على عوائد مرتفعة ، لكن في أوقات غير مستقرة (أي في خضم أزمة منطقة اليورو ، تباطؤ النمو في الصين ، وأسعار النفط المنخفضة) ما يهمنا أكثر هو حماية ثروتنا. على الرغم من اعتبار الذهب والفضة في كثير من الأحيان مخازن آمنة للقيمة ، نجد أن العديد من الدراسات الحديثة وضعت هذا الادعاء موضع تساؤل ، والبعض يشير إلى أن الأصول الأخرى أكثر أمانًا.
أكثر أمانا الاستثمار: التحوط وآمنة الملاذات
غالبًا ما يستخدم المستثمرون التحوطات والملاذات الآمنة للحد من تعرضهم للمخاطر غير المرغوب فيها. يمكن تعريف التحوط عمومًا على أنه ضمان غير مرتبط أو مرتبط سالبًا بأصل آخر في المتوسط ، في حين أن الملاذ الآمن هو أصل غير مرتبط أو مرتبط سالبًا بأصل آخر في حالات التوتر الشديد في السوق أو الاضطراب. بمعنى آخر ، يمكن للتحوط الحد من خسائر الفرد من الاحتفاظ ببعض الأصول ذات المخاطر العالية ، في حين أن الملاذ الآمن يسمح للشخص بالحد من خسائره خلال الأوقات التي تفقد فيها معظم الأصول الأخرى قيمتها.
تقليديا ، تعتبر المعادن الثمينة مثل الذهب والفضة بمثابة تحوطات فعالة ضد التضخم وكذلك الملاذات الآمنة في أوقات الأزمات المالية أو السياسية. على عكس العملات الورقية ، التي يمكن أن تنخفض قيمتها بسبب الإنفاق الحكومي المفرط أو السياسة النقدية الفضفاضة ، لا يمكن زيادة عرض الذهب والفضة بشكل تعسفي.
علاوة على ذلك ، فإن العملات تكون بنفس قوة الحكومة التي تصدرها وتدعمها. لهذا السبب ، قد تتسبب الأزمات السياسية في تجريد المستثمرين من ممتلكاتهم من العملة الوطنية والتحول إلى الذهب أو الفضة. وبالمثل ، عندما تفقد الأصول الأخرى قيمتها بسرعة في الأزمة المالية ، قد يلجأ العديد من المستثمرين إلى الذهب والفضة ، معتقدين أن هذه المعادن الثمينة ستعزل ثروتهم وتحميها.
تعقيد الأمور: الذهب والفضة ربما لا يكون الأكثر أمانا من الكنوز
على الرغم من أن كلا المعدن قد يكون مرغوبا فيه لاستخدامهما كمتاجر ذات قيمة ، على عكس الذهب ، يتم تقدير الفضة في المقام الأول للاستخدام الصناعي. تشير هذه الاختلافات في أساسيات الطلب إلى أن هذين المعدنين قد يتفاعلان بشكل مختلف في مناخات اقتصادية مختلفة ولا ينبغي اعتبارهما بدائل مثالية.
وجدت إحدى الدراسات أنه على الرغم من أن تقلب أسعار الذهب يتأثر بالعوامل النقدية ، مثل التضخم أو أسعار الفائدة ، فإن الفضة ليست كذلك ، وبالتالي ينبغي اعتبار المعدنين من الأصول المميزة.
ومع ذلك ، تجادل دراسة أخرى أنه على الرغم من أنها تعمل كملاذات آمنة خلال نفس تعطل سوق السندات والأسهم ، إلا أن هناك أوقات يكون فيها الذهب فقط بمثابة ملاذ آمن نسبيًا وفي أوقات أخرى تعمل فيها الفضة فقط.
تشير دراسة ثالثة إلى أنه بما أن الطلب على الفضة يتأثر بدرجة أكبر بفائدته الصناعية ، فسوف يكون مرتبطًا بشكل أوثق بكثير بنشاط السوق العام. بمعنى آخر ، عندما تكون الاقتصادات مزدهرة ، سيكون هناك طلب أكبر على الفضة مقارنة بالاقتصادات التي تمر بحالة الركود. وبالتالي ، فإن الاستثمار في الفضة عندما يتجه السوق نحو المتاعب قد لا يكون آمنًا كما يشير بعض المحللين.
أخيرًا ، عند النظر في تقلب المعدنين ، نجد أن الذهب هو الأصل الأكثر أمانًا لأن الفضة هي الأكثر تقلبًا بين الاثنين. ومع ذلك ، عند النظر في الأصول الأخرى ، ليس الذهب بالضرورة الأقل تقلبًا. يقترح البعض أن أداء سندات الخزانة في الواقع أفضل في هذا المجال ، بينما وجدت دراسة أخرى أن مؤشر التقلب (VIX) كان أقل تقلبًا من الذهب خلال فترة العينة ، وبالتالي يعمل كتحوط أفضل للتضخم وملاذ آمن.
الخط السفلي
على عكس التقاليد والرأي السائد ، قد لا يكون الذهب والفضة أفضل التحوط ضد التضخم ولا أكثر الملاذات أمانًا. من نواح كثيرة ، يشبه الذهب والفضة أي أصل آخر: ترتفع أسعارها وتنخفض أسعارها ، ويعتمد تحديد الاتجاه الذي ستتحرك فيه في المستقبل على مجموعة متنوعة من العوامل.
اليوم ، وصل كل من سعر الذهب وسعر الفضة إلى مستويات تاريخية ، ولا توجد صيغة بسيطة تخبرك بالاتجاه الذي ستذهب إليه. من التبسيط للغاية القول إن الذهب أو الفضة سيحميان ثروات الفرد دائمًا من التضخم أو أنهما دائمًا رهان آمن عندما تتجه الأسواق جنوبًا. هناك تأثيرات ومتغيرات أخرى تؤثر على أداء الأصول مثل الذهب والفضة ، وقد يكون هناك استثمارات أخرى آمنة كثيرة. الشيء الأكثر أمانًا الذي يمكنك القيام به هو قضاء وقتك وإجراء البحوث.
