ما هي مخاطر التسوية؟
تتمثل مخاطر التسوية - والتي تسمى أيضًا مخاطر التسليم - في احتمال فشل أحد الأطراف في تنفيذ شروط العقد المبرم مع طرف آخر في وقت التسوية. يمكن أن تكون مخاطر التسوية أيضًا هي المخاطر المرتبطة بالتقصير ، إلى جانب أي اختلافات توقيت في التسوية بين الطرفين. يمكن أيضًا ربط المخاطرة الافتراضية بالمخاطر الرئيسية.
كسر مخاطر التسوية
تتمثل مخاطر التسوية في احتمال فشل أحد الأطراف في التسليم أو الدفع (الأصل الأساسي أو القيمة النقدية للعقد) إلى طرف آخر في تبادل للأوراق المالية. لطالما كانت مخاطر التسوية مشكلة في سوق الصرف الأجنبي (الفوركس). ساعد إنشاء تسوية مرتبطة بشكل مستمر (CLS) على تحسين هذا. تقوم CLS ، التي يسهلها CLS Bank International ، بإزالة الفوارق الزمنية في التسوية وتعتبر أنها وفرت سوق فوركس أكثر أمانًا.
مخاطر التسوية ومخاطر هيرستات
تسمى مخاطر التسوية أحيانًا "مخاطر هيرستات" ، والتي سميت باسم الفشل المعروف للبنك الألماني هيرستات. في 26 يونيو 1974 ، كان البنك قد استلم إيصالاته بالعملات الأجنبية في أوروبا لكنه لم يسدد أي مدفوعات بالدولار الأمريكي. عندما أغلقت الجهات الرقابية المصرفية الألمانية البنك ، ترك الحدث الأطراف المقابلة بخسائر كبيرة. أدت حالة انهيار هيرستات إلى إنشاء لجنة بازل للرقابة المصرفية ، التي تضم ممثلين عن كل من البنوك المركزية والسلطات التنظيمية في مجموعة الدول العشر (مجموعة العشرة). يقع مقر لجنة بازل الآن في بنك التسويات الدولية (BIS) في بازل بسويسرا ، ويُعتبر عمومًا أنه قد شكل أساس متطلبات رأس مال البنوك في البلدان ، ممثلة باللجنة وخارجها.
مخاطر التسوية نادرة نسبيًا ؛ ومع ذلك ، يمكن رفع مستوى تصور مخاطر التسوية في أوقات الضغط المالي العالمي. على سبيل المثال ، في أعقاب انهيار ليمان براذرز في سبتمبر 2008 ، كان هناك قلق واسع النطاق من أن المستثمرون مع ليمان ويتوقعون عوائد لن يحصلوا عليها.
