ما هو تاريخ التسوية؟
تاريخ التسوية هو التاريخ الذي تكون فيه الصفقة نهائية ، ويجب على المشتري تسديد المبلغ إلى البائع بينما يقوم البائع بتسليم الأصول إلى المشتري. عادةً ما يكون تاريخ تسوية الأسهم والسندات بعد يومي عمل من تاريخ التنفيذ (T + 2). بالنسبة للأوراق المالية والخيارات الحكومية ، إنه يوم العمل التالي (T + 1). في الصرف الأجنبي الفوري (FX) ، يكون التاريخ بعد يومي عمل من تاريخ المعاملة. تحتوي عقود الخيارات والمشتقات الأخرى أيضًا على تواريخ تسوية للتداولات بالإضافة إلى تواريخ انتهاء صلاحية العقد.
قد يشير تاريخ التسوية أيضًا إلى تاريخ سداد الاستحقاقات من بوليصة التأمين على الحياة.
تاريخ التسوية ، وليس تاريخ التداول ، يؤسس نقل قانوني للملكية من البائع إلى المشتري.
تاريخ التسوية
فهم تواريخ التسوية
يحدد السوق المالي عدد أيام العمل بعد المعاملة التي يجب سدادها وتسليمها. يتبع هذا الفارق بين تواريخ المعاملة والتسوية كيف تم تأكيد التسويات مسبقًا ، عن طريق التسليم الفعلي. في الماضي ، كانت المعاملات الأمنية تتم يدويًا وليس إلكترونيًا. يجب على المستثمرين انتظار تسليم ورقة مالية معينة ، والتي كانت في شكل شهادة حقيقية ولن تدفع حتى الاستقبال. نظرًا لأن أوقات التسليم قد تختلف وقد تتقلب الأسعار ، فقد حدد منظمو السوق فترة زمنية يجب فيها تسليم الأوراق المالية والنقدية. اليوم ، باستخدام التكنولوجيا الحديثة ، تتم معالجة المعاملات إلكترونيًا في وقت أقل.
تستقر معظم الأسهم والسندات في غضون يومي عمل بعد تاريخ المعاملة. هذه النافذة التي تستمر يومين تدعى T + 2. تسدد الفواتير والسندات والخيارات الحكومية في يوم العمل التالي. عادة ما تتم تسوية معاملات الصرف الأجنبي الفورية بعد يومي عمل من تاريخ التنفيذ. الاستثناء الرئيسي هو الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي ، الذي يستقر في يوم العمل التالي.
T + 5
تاريخياً ، قد تستغرق تجارة الأسهم ما يصل إلى خمسة أيام عمل (T + 5) لتسوية التجارة. مع ظهور التكنولوجيا ، تم تخفيض هذا أولاً إلى T = 3 والآن إلى T + 2 فقط.
قد تتسبب عطلات نهاية الأسبوع والعطل في زيادة الفترة الزمنية بين تاريخ المعاملة والتسوية بشكل كبير ، خاصة خلال مواسم الإجازات (على سبيل المثال ، عيد الميلاد ، عيد الفصح ، وآخرون). تتطلب ممارسة سوق الصرف الأجنبي أن يكون تاريخ التسوية يوم عمل صالحًا في كلا البلدين.
تتم تسوية معاملات الصرف الأجنبي الآجلة في أي يوم عمل يتجاوز تاريخ القيمة الفورية. لا يوجد حد مطلق للسوق لتقييد المدى الذي يمكن أن تسدد فيه معاملة التبادل الآجل في المستقبل ، لكن غالبًا ما تقتصر حدود الائتمان على سنة واحدة.
الماخذ الرئيسية
- تاريخ التسوية هو التاريخ الذي تكون فيه الصفقة نهائية ، عندما يدفع المشتري البائع ، ويقوم البائع بتسليم الأصول التي تم تطهيرها إلى المشتري. نشأت التسوية للتعامل مع العملية المعقدة المتمثلة في تطهير الصفقة ، ولكن منذ ذلك الحين تم تخفيضها إلى أقل من الحد الأدنى. يومي عمل (T + 2) على الرغم من استخدام التكنولوجيا. إنه تاريخ التسوية وليس تاريخ التداول الذي يشير إلى النقل القانوني لملكية الأصل.
مخاطر تاريخ التسوية
الوقت المنقضي بين تاريخ المعاملة وتسوية التسوية يعرض الأطراف المتعاملة لمخاطر الائتمان. تعتبر مخاطر الائتمان مهمة بشكل خاص في معاملات الصرف الأجنبي الآجلة ، نظرًا لطول المدة التي يمكن أن تمر وتقلب السوق. هناك أيضًا مخاطر التسوية نظرًا لعدم دفع العملات واستلامها في وقت واحد. علاوة على ذلك ، تزيد اختلافات المنطقة الزمنية من هذا الخطر.
تاريخ تسوية التأمين على الحياة
يتم دفع التأمين على الحياة بعد وفاة المؤمن له ما لم تكن قد تم بالفعل تسليم البوليصة أو صرفها. إذا كان هناك مستفيد واحد ، فعادةً ما يكون الدفع خلال أسبوعين من تاريخ حصول شركة التأمين على شهادة الوفاة. قد يستغرق الدفع إلى العديد من المستفيدين وقتًا أطول بسبب التأخير في الاتصال والمعالجة العامة. تتطلب معظم الدول من شركة التأمين دفع الفائدة إذا كان هناك تأخير كبير في تسوية السياسة.
