إذا كنت قد قضيت أي وقت في جميع الأسواق المالية التالية ، فمن المحتمل أنك سمعت عن التناوب القطاعي. تحقق بعض قطاعات الأعمال ربحًا أكبر في مراحل معينة من الدورة الاقتصادية. يوفر هذا الترتيب البسيط للمراحل خريطة طريق مفيدة للتجار في معظم المشارب.
ما هو التناوب القطاع؟
التناوب القطاعي هو استراتيجية استثمار تنطوي على حركة الأموال من قطاع صناعي إلى آخر في محاولة للتغلب على السوق. ظهرت كنظرية من بيانات المكتب الوطني للبحوث الاقتصادية (NBER) حول الدورات الاقتصادية التي يعود تاريخها إلى عام 1854. وبفضل هذا الكادر من الاقتصاديين الحكوميين والأكاديميين ، فإننا نعرف بداية ونهاية ومدة كل دورة أعمال.
ربما تكون قد سمعت عن NBER من قبل: إنهم الأشخاص الذين أعلنوا أن الركود قد انتهى رسميًا - بعد ثلاث سنوات من حدوثه. قد تكون البيانات بطيئة في التطور وجافة بعض الشيء ، لكن القليل من الحفر يمكن أن يوفر رؤية يمكن للمستثمرين استخدامها لاتخاذ القرارات.
من المهم أن تتذكر أن الأداء السابق في سوق الأوراق المالية لا يعني دائمًا النجاح في المستقبل ، وأن قطاعًا معينًا قد يكون أو لا يكون مؤيدًا في أي وقت. ومع ذلك ، دعونا نلقي نظرة على البيانات التي يمكن أن تساعد المستثمرين على تقرير ما ينبغي استثماره فيه خلال أي دورة سوقية معينة.
دورة السوق في أربع مراحل
تتحرك الأسواق للأعلى وللأسفل تمامًا مثل الاقتصاد. لغرض هذه المناقشة ، سنقسم هذه الدورة إلى أربع مراحل:
- قاع السوق: يتمثل في أسعار الغوص ، التي بلغت ذروتها في المدى الطويل. السوق الصاعدة: يبدأ ذلك مع ارتفاع السوق من قاع السوق. أعلى السوق: تمامًا كما يبدو ، تصل هذه المرحلة إلى القمة مع بدء السوق الصعودية بالارتفاع. سوق الدب: هنا نذهب مرة أخرى. هذا هو مقدمة لأسفل السوق المقبل.
في معظم الأوقات ، تحاول الأسواق المالية التنبؤ بحالة الاقتصاد - في أي مكان من ثلاثة إلى ستة أشهر في المستقبل. هذا يعني أن دورة السوق عادة ما تكون قبل الدورة الاقتصادية. هذا أمر مهم للتذكر لأنه نظرًا لأن الاقتصاد في خضم الركود ، يبدأ السوق في التطلع إلى الانتعاش.
الدورة الاقتصادية في أربع مراحل
فيما يلي قائمة (بنفس الترتيب الموضح أعلاه) بأربع مراحل أساسية من الدورة الاقتصادية ، وبعض الإشارات المرتبطة. مرة أخرى ، ضع في اعتبارك أن هذه الأمور عادة ما تتبع دورة السوق ببضعة أشهر.
- الركود الكامل
ليس هذا هو الوقت المناسب للشركات أو العاطلين عن العمل. تراجع الناتج المحلي الإجمالي ، على أساس ربع سنوي ؛ أسعار الفائدة آخذة في الانخفاض. توقعات المستهلكين قد بلغت أدنى مستوياتها ؛ ومنحنى العائد أمر طبيعي. تشمل القطاعات الأكثر ربحًا من الناحية التاريخية في هذه المرحلة:
- الدوريات والنقل (بالقرب من البداية) التكنولوجياالصناعية (بالقرب من النهاية)
هذا هو عندما تبدأ الأشياء لالتقاط. توقعات المستهلكين آخذة في الارتفاع ؛ الإنتاج الصناعي ينمو. أسعار الفائدة قد بلغت أدنى مستوياتها ؛ ومنحنى العائد بدأ يزداد حدة. تاريخيا ، تشمل القطاعات الناجحة في هذه المرحلة:
- المواد الصناعية (بالقرب من البداية) المواد الأساسيةالطاقة (بالقرب من النهاية)
في هذه المرحلة ، يمكن أن ترتفع أسعار الفائدة بسرعة ، مع منحنى العائد المتسطح ؛ توقعات المستهلكين بدأت في الانخفاض. والإنتاج الصناعي مسطح. تشمل القطاعات المربحة تاريخياً في هذه المرحلة:
- خدمات الطاقة (بالقرب من البداية) (قرب النهاية)
هذا هو المكان الذي تبدأ فيه الأمور بسوء للاقتصاد العام. توقعات المستهلكين في أسوأ حالاتها. الإنتاج الصناعي ينخفض. أسعار الفائدة في أعلى مستوياتها ؛ ومنحنى العائد مسطح أو حتى مقلوب. تاريخيا ، وجدت القطاعات التالية ميزة في هذه الأوقات العصيبة:
- الخدمات (بالقرب من البداية)
الخط السفلي
مع وضع هذا المخطط العام في الاعتبار ، يمكن للتجار محاولة توقع الشركات التي ستنجح في المراحل المقبلة من الدورة الاقتصادية. على نفس القدر من الأهمية يمكن أن تكون العلامات التي يعرضها السوق فيما يتعلق بالظروف الاقتصادية المستقبلية. يمكن أن تراقب هذه الإشارات البارزة نظرة ثاقبة لأي مرحلة يعتقد التجار أن الاقتصاد فيها.
