شركة Halliburton (رمزها في بورصة نيويورك: HAL) وشلمبرجير المحدودة (رمزها في بورصة نيويورك: SLB) تعملان في قطاع خدمات معدات النفط والغاز. على هذا النحو ، هناك عدد من أوجه التشابه بين الشركات. وهي توفر خدمات مماثلة لحقول النفط ، وتتمتع برسملة سوقية كبيرة ، وتربح مليارات الدولارات من الإيرادات السنوية. ومع ذلك ، هناك اختلافات أساسية بين الشركات ، بما في ذلك أحجامها ، ومقدار الإيرادات ، والفوائد القصيرة ، وعوائد الأرباح ، والتعرض الجغرافي. ومن بين الاعتبارات الرئيسية الأخرى ، أعلنت هاليبرتون عن اندماجها المقترح مع شركة بيكر هيوز إنكوربوريتد في نوفمبر 2014 في صفقة تقدر بنحو 34.6 مليار دولار.
حجم الشركات
شلمبرجير هي أكبر شركة في العالمين ، حيث يبلغ رأسمالها السوقي 95.4 مليار دولار مقابل 32 مليار دولار لشركة هاليبرتون. تمتلك شلمبرجير حوالي 1.265 مليار سهم معلقة مقابل 854.75 مليون سهم لشلمبرجير. تمتلك شلمبرجير أيضًا إجمالي حقوق ملكية أكبر يبلغ 37.85 مليار دولار مقارنة بـ 16.27 مليار دولار لشركة هاليبرتون.
الاختلافات في الإيرادات
تمتلك شلمبرجير إيرادات أكبر من شركة هاليبورتون. بلغت إيراداتها الصافية 48.58 مليار دولار في عام 2014 ، بينما حققت إيرادات هاليبرتون 32.87 مليار دولار خلال نفس الوقت. حققت شلمبرجير إيرادات صافية بلغت 5.44 مليار دولار مقابل 3.5 مليار دولار لشركة هاليبرتون خلال عام 2014. تتمتع شلمبرجير بإيرادات أكبر.
الأسهم المعلقة والفائدة القصيرة
لدى هاليبرتون مصلحة قصيرة أعلى بكثير من شلمبرجير اعتبارا من عام 2015. لديها 854 مليون سهم معلقة ، مع تعويم قصير بنسبة 6.46 ٪. تمتلك شلمبرجير كمية أكبر من الأسهم القائمة عند 1.27 مليار ولكن لديها فقط تعويم قصير بنسبة 1.16 ٪.
لدى السوق رؤية أقل إيجابية لآفاق هاليبرتون مقابل شلمبرجير نظرًا لارتفاع الاهتمام القصير. ومع ذلك ، يمكن أن يكون البيع على المكشوف خاطئًا ، كما أن الفائدة قصيرة المدى لا تنبئ بالضرورة بالأداء المستقبلي. كما تمتلك شركة Halliburton نسبة قصيرة أعلى من 3.96 مقابل 1.61 لشلمبرجير.
غلة الأرباح
تدفع شركة شلمبرجير عائد أرباح سنوي أعلى بنسبة 2.65٪ اعتبارًا من عام 2015. ويقارن ذلك بعائد توزيعات أرباح بنسبة 1.89٪ لشركة هاليبرتون. هذا ليس فرق كبير في الغلة. ومع ذلك ، يمكن أن تزيد العائدات بمرور الوقت للمستثمرين على المدى الطويل. يتقلب العائد الموزع أيضًا مع سعر السهم. الاختلافات في العائد تتغير مع هذه الحركات. علاوة على ذلك ، يمكن للشركات خفض أو زيادة الأرباح بناءً على الأداء الفصلي. أرباح الأسهم غير مضمونة وقابلة للتغيير في أي وقت.
التعرض الجغرافي
على الرغم من أن كلتا الشركتين لديهما عمليات في جميع أنحاء العالم ، إلا أن شلمبرجير لديها خبرة دولية أكبر. هذا الاختلاف في التنوع الجغرافي يمكن أن يحمي من الانكماش في منطقة معينة. يقع المقر الرئيسي للشركة في فرنسا. بلغت إيرادات شلمبرجير الدولية 32 مليار دولار في عام 2014. ولا تحقق شركة هاليبرتون نسبة مئوية كبيرة من إيرادات عملياتها الدولية. قد يكون هذا مهمًا لأن أسعار السلع قد تكون منخفضة في مناطق جغرافية معينة. على سبيل المثال ، كانت أسعار الغاز الطبيعي في أمريكا الشمالية منخفضة بسبب الإمداد الكبير من عمليات التكسير بينما ظلت ثابتة في أوروبا. وبالتالي ، فإن شلمبرجير أقل تعرضًا لهذه الاختلافات في أسعار السلع الأساسية.
اقترح بيكر هيوز الاندماج
إن الدمج المقترح بين هاليبرتون وبيكر هيوز سيخلق شركة مختلفة المظهر إذا تمت الموافقة عليها. يمكن للشركة المدمجة أن تحقق وفورات كبيرة في التكاليف في مواجهة انخفاض أسعار النفط. ستستفيد هاليبرتون أيضًا من مجموعة تكنولوجية قوية من شركة بيكر هيوز.
اعتبارًا من أغسطس 2015 ، تقوم وزارة العدل بمراجعة الصفقة بحثًا عن مخاوف محتملة تتعلق بمكافحة الاحتكار. قالت هاليبرتون إنها تخطط لبيع أصول تدر حوالي 7.5 مليار دولار من العائدات السنوية لمواجهة هذه المخاوف. إذا لم تنجح الصفقة في مراجعة قانون مكافحة الاحتكار ، فيتعين على شركة هاليبورتون دفع مبلغ 3.5 مليار دولار لبيكر هيوز كرسوم تفكيك. إن سهم شركة هاليبرتون متقلب حيث ينتظر السوق قرارًا من وزارة العدل.
