ما هي رسوم تفكك؟
تُستخدم رسوم الاسترداد في اتفاقيات الاستحواذ كوسيلة ضغط على البائع مقابل التراجع عن الصفقة لبيعها إلى المشتري. مطلوب رسم تفكيك ، أو رسوم إنهاء ، لتعويض المشتري المحتمل عن الوقت والموارد المستخدمة لتسهيل الصفقة. عادةً ما تكون رسوم الاسترداد من 1٪ إلى 3٪ من قيمة الصفقة.
وأوضح رسوم تفكك
توفر رسوم التعطل كشرط للعقد الدافع للبائع لإغلاق صفقة شراء معلقة. قد تدفع الشركة رسوم تفكيك إذا قررت عدم البيع للمشتري الأصلي وبدلاً من ذلك تبيع إلى منافس مع عرض أكثر جاذبية. في بعض الأحيان ، قد تؤدي رسوم التعطيل إلى تثبيط الشركات الأخرى عن المزايدة على الشركة لأنها ستضطر إلى تقديم سعر يغطي رسوم التكسير. عادةً ما يحد بند الرسوم التفصيلية من عدم اليقين المرتبط بالأضرار في حالة إنهاء الصفقة أثناء المفاوضات.
كيف يتم استخدام أحكام الرسوم التفصيلية
غالبًا ما توجد أحكام الرسوم التفصيلية في خطابات النوايا والاتفاقات الأولية واتفاقيات الخيارات. أصبحت رسوم التعطيل أولاً جزءًا من عمليات الاستحواذ العامة ، لا سيما في الاتفاقيات التي يحصل فيها مساهمو الشركة المستهدفة على الكلمة النهائية بشأن الموافقة على الصفقة من خلال التصويت على طرح أسهمهم على الشركة المشترية. يتم الآن تطبيق أحكام الرسوم التفصيلية على نطاق أوسع وتوجد أيضًا في الاتفاقيات المتعلقة بالشركات الخاصة وفي الاتفاقيات الصناعية أو مشاريع البناء. تتم إضافة مخصصات الرسوم التفصيلية عمومًا إلى الصفقة في أقرب وقت ممكن. في عرض عام ، يمكن إضافته أثناء عملية تقديم العطاءات.
مع تزايد المنافسة في العروض العامة ، يتعين على الجهة التي تقدم العرض أحيانًا دفع رسوم الاسترداد. ثم يتم استدعاء الرسوم رسوم العكسي. رسوم تفكك متبادلة هي أيضا احتمال ، لكنها نادرة.
تحتاج الأطراف في الاتفاق عادة إلى الاتفاق على الأحداث التي يمكن أن تؤدي إلى دفع رسوم تفكك. وتشمل في كثير من الأحيان:
- تفصيل المفاوضات من جانب أحد الأطرافالبائع الذي يختار مشترًا مختلفًا عن ذلك الذي تم الاتفاق عليه مبدئيًا عندما يختار البائع فتح الفرصة الاستثمارية للجمهور بدلاً من المستثمر الخاص المسمى في الاتفاقية في حالة اكتشاف عيب في الشركة المستهدفة أثناء الاكتشاف الذي لم يتم الكشف عنه مسبقًا. لا تتطلب رسوم الاسترداد من الأطراف إغلاق الصفقة تحت أي ظرف من الظروف
مثال على الرسوم التفصيلية
اضطرت AT&T إلى دفع رسوم تفكك نتيجة فشل دمج AT&T و T-Mobile في عام 2011. على وجه التحديد ، كان على AT&T دفع رسوم تفكيك عكسي قدرها 3 مليارات دولار نقدًا و 1 إلى 3 مليارات دولار في الطيف اللاسلكي.
