ما هي الايرادات الفصلية المفضلة للأوراق المالية
الأسهم التي تمثل مصلحة في شراكة محدودة موجودة فقط لغرض إصدار الأوراق المالية المفضلة وإقراض عائدات المبيعات للشركة الأم. عادة ما يكون لها قيمة اسمية قدرها 25 دولارًا ، وقائمة بورصة نيويورك ، والتوزيعات الفصلية التراكمية.
فهم الأوراق المالية المفضلة للإيرادات الفصلية (QUIPS)
QUIPS هي مثال للأوراق المالية المختلطة ، التي تم إنشاؤها بواسطة Goldman و Sachs & Co. كعلامة خدمة وأداة تسويق. تجمع QUIPS بين ميزات الأسهم والسندات التجارية المفضلة. يمكن أن تدفع Hybrids معدل عائد أعلى من الأسهم المفضلة لأن أرباح الأسهم يتم دفعها بدولار قبل الضريبة ، وبالتالي ، فإنها تولد إعفاءات ضريبية كبيرة للشركات. إن الجهة المصدرة ، سواء كانت شركة ذات مسؤولية محدودة (LLC) ، أو شركة محدودة (LP) هي عادة شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة أمريكية الأصل. قد يكون هؤلاء المصدرون إما كيانات أمريكية أو غير أمريكية ، ولكن في كلتا الحالتين ، تدفع الشركة الأم فائدة على العائدات التي تتلقاها من الشركة ذات المسؤولية المحدودة أو LP ، مباشرة إلى حملة QUIPS ، في شكل أرباح فصلية.
مخاطر أعلى للمستثمر
على غرار الأشكال الأخرى من الأوراق المالية المختلطة مثل الأسهم المفضلة للدخل الشهري (MIPS) والسهم المفضل المنشئ بالثقة (TOPrS) ، إذا فشل مصدر QUIPS في سداد دفعة دورية موعودة ، فلن يكون لدى المستثمرين أي سلطة لإجبار المُصدر على الإفلاس. لهذا السبب ، من المهم جدًا أن يدرك مستثمرو QUIPS حقيقة أن المُصدر له الحق في تعليق أو تأجيل دفعات أرباح الأسهم - على الرغم من حقيقة أن توزيعات الأرباح المذكورة هي مدفوعات فوائد تقنيًا ، دون إطلاق الحالة الافتراضية. ولكن في حين أن هذه الخاصية تخلق مخاطر إضافية للمستثمرين ، فإن هيكل QUIPS يفيد الشركات الأم ، لأنه لا يرفع مستويات ديون الوالد ، وبالتالي لا يعرض نسب ديونه للخطر.
نضج مرن
عادة ما يكون لـ QUIPS آجال استحقاق تتراوح من 30 إلى 50 عامًا ، ومع ذلك ، في بعض الحالات ، يمكن للمصدرين تمديد دورة الاستحقاق إلى فترة زمنية أطول. على سبيل المثال ، أصدر مزود اتصالات مشهور في البداية QUIPS التي بدأت بفترة استحقاق مدتها 30 عامًا ، ولكن بعد ذلك تمدد دورة الاستحقاق إلى 49 عامًا. قام مُصدر آخر لـ QUIPS باختصار دورة الاستحقاق من 30 عامًا إلى فترة عدم اتصال مدتها خمس سنوات. ولكن مثل معظم الأوراق المالية المختلطة ، يبلغ متوسط فترة النضج 40 عامًا.
