كانت الشركات الرائدة في شراء الأسهم الأمريكية خلال السوق الصاعدة الطويلة هي الشركات نفسها ، من خلال برامج إعادة شراء الأسهم ، والمعروفة أيضًا باسم عمليات إعادة شراء الأسهم. ينبغي تعزيز أسعار الأسهم من خلال الإنفاق القياسي البالغ 800 مليار دولار على عمليات إعادة الشراء في عام 2018 ، بارتفاع قدره 52 ٪ من 525 مليار دولار في عام 2017 ، وفقًا لتقديرات JPMorgan ، وفقًا لما أوردته صحيفة فاينانشال تايمز.
"نحن نتوقع إعلانات إعادة شراء قياسية خلال موسم الأرباح هذا بالنظر إلى مزيد من الوضوح بشأن الإصلاح الضريبي ، ومضاعفات الأسهم جذابة على نطاق واسع ، ومن المرجح أن تقوم الشركات بتجديد برامج إعادة الشراء بعد عمليات البيع الأخيرة" ، وفقًا لمحلل Dubravko Lakos-Bujas في JPMorgan ، كما نقلت عن FT. (للمزيد ، انظر أيضًا: 5 أسهم تتفوق في عام 2018 على السوق المتقلبة .)
الأموال الكبيرة تبقى صعودية
وفي الوقت نفسه ، لا يزال مديرو الأموال المحترفين في الاتجاه الصعودي ، وإن كان أقل من ذلك في الخريف ، وفقًا لاستطلاع بارون المالي الكبير. انخفضت نسبة المشاركين الذين يتوقعون ارتفاع أسعار الأسهم في عام 2018 من 61٪ إلى 55٪. متوسط قيمة الإغلاق التي توقعوها لمؤشر S&P 500 (SPX) في 2018 هو 2875 ، بزيادة 7.5 ٪ لهذا العام ، 7.1 ٪ أعلى من إغلاق 16 أبريل ، وبشكل هامشي على الإغلاق القياسي الحالي في جميع الأوقات عند 2.872.87 في 26 يناير.
المنفقين الكبار
من بين تلك الشركات التي أعلنت عن عمليات إعادة شراء كبيرة للأسهم ، هذه الشركات الخمس ، وفقًا لشركة Forbes: Cisco Systems Inc. (CSCO) ، 25 مليار دولار ؛ شركة بوينج (BA) ، 14 مليار دولار ؛ شركة Merck & Co. Inc. (MRK) و Oracle Corp. (ORCL) ، 10 مليارات دولار لكل منهما ؛ و MasterCard Inc. (MA) ، 4 مليارات دولار. وفي الوقت نفسه ، أعلنت CNBC أن شركة Broadcom Inc. (AVGO) قد أعلنت عن برنامج لإعادة شراء الأسهم بقيمة 12 مليار دولار يمتد حتى عامها المالي 2019.
يتوقع المحلل جيم سوفا من Citigroup ، لكل CNBC ، أن شركة Apple Inc. (AAPL) ستضاعف نفقاتها السنوية على عمليات إعادة الشراء التي بلغ متوسطها 32 مليار دولار في السنوات الأخيرة. تتوقع سوفا أيضًا أن ترفع شركة أبل أرباحها ، حيث سيكون التأثير الكلي زيادة بنحو 100 مليار دولار في عوائد رأس المال إلى المساهمين خلال عام 2018.
القضية ل Buybacks
"نوصي المستثمرين بالاستمرار في البحث عن الشركات التي تدير هيكل رأس مال أكثر كفاءة مع سجل حافل من إعادة رأس المال إلى المساهمين على الشركات ذات الأرصدة النقدية المتضخمة" ، كما كتب لاكوس بوجاس من JPMorgan في وقت سابق من هذا العام ، كما نقلت MarketWatch. كان منطقه ، كما لخصته MarketWatch ، أنه "من الصعب إعادة استثمار الأرباح المحتجزة باستمرار بأسعار جذابة."
منذ عام 2000 ، تفوقت الأسهم ذات العوائد المرتفعة لإعادة الشراء (أي الإنفاق على عمليات إعادة الشراء مقسومة على القيمة السوقية) على منافسيها بمقدار 150 نقطة أساس (bp) خلال تصحيحات السوق و 200 نقطة أساس خلال فترات الركود ، لكل بحث أجرته JPMorgan التي استشهد بها MarketWatch. وقد أدى ذلك إلى قيام JPMorgan بإنشاء سلة شراء طويلة من 50 سهمًا موصىًا بها بناءً على هذه المعايير الخمسة ، لكل MarketWatch: النقد المحتفظ به في الخارج ؛ نمو صافي الدخل المتوقع خلال العامين المقبلين ؛ عائد إعادة الشراء خلال الـ 12 شهرًا الماضية ؛ العائد المتوقع لإعادة الشراء على مدى الأشهر الـ 12 المقبلة ؛ وقيمة السوق لا تقل عن 20 مليار دولار. Apple و Cisco و Boeing هي من بين الشركات المدرجة في هذه القائمة.
