ما هي ملاحظات الدخل العام؟
سندات غير مضمونة وغير مدرجة صادرة عن شركة عامة. PINES هي نوع من الأوراق المالية المتداولة في البورصة والتي تتداول في البورصة ولكنها تتحمل أيضًا فائدة. PINES هي أيضًا نوع من الأمان المفضل وتندرج في نفس الفئة مثل الأوراق المالية المفضلة ذات الدخل الفصلي (QUIPS) والأوراق المالية المفضلة للدخل الشهري (MIPS) وشهادات الثقة والأوراق المالية المفضلة. مثالان على الشركات التي تصدر PINES هما GMAC Mortgage و General Electric Capital ؛ يتم تداول الملاحظات في بورصة نيويورك تحت رموز الأسهم GMA و GEA ، على التوالي.
فهم ملاحظات الدخل العام (PINES)
نظرًا لأن PINES غير تابعة (وتسمى أيضًا الديون العليا) ، فإن لها الأسبقية على القروض أو الأوراق المالية الأخرى في حالة تخلف الشركة المصدرة عن السداد. هذا يعني أن المستثمر الحاصل على PINES يواجه مخاطر تقصير أقل من الديون الثانوية (وتسمى أيضًا الديون الصغرى) لأن حاملي الديون غير المسددة هم في مقدمة السطر المطلوب سداده. ومع ذلك ، نظرًا لأن PINES غير مضمون ، فإنها غير مدعومة بأي من أصول الشركة ، مما يجعلها أكثر خطورة للمستثمرين من الاستثمارات المضمونة. تتميز PINES أيضًا بمزايا لمصدريها ، بما في ذلك الخصم الضريبي لمدفوعات الفائدة.
عادة ما تباع PINES لعامة الناس بمبالغ صغيرة ، مثل 25 دولارًا أو أقل لكل وحدة. يمكن استرداد مدفوعات الفائدة الفصلية المحددة والمرفقة بهذه الأدوات بقيمة اسمية بالإضافة إلى الفوائد المستحقة في خيار الشركة بعد فترة محددة ، وعادة ما تكون خمس سنوات.
يتم تداول PINES بشكل ثابت في الأسواق ، مما يعني أن السعر لا يشمل أي فائدة مستحقة غير مدرجة في سعر التداول. عادةً ما تصنف PINES بالتساوي مع ديون أخرى كبيرة غير مضمونة وغير مدرجة في الشركة وتحتل المرتبة الأولى في الأوراق المالية المفضلة للشركة.
على عكس MIPS و QUIPS
على الرغم من أن PINES غالباً ما يتم جمعها مع MIPS و QUIPS ، إلا أن هناك بعض الاختلافات الرئيسية. QUIPS هي أوراق مالية هجينة تشبه الأسهم المفضلة تصدرها شركة ذات مسؤولية محدودة أجنبية أو محلية ، والتي عادة ما تكون شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة أمريكية الأصل. تقوم شركة ذات مسؤولية محدودة بقرض العائدات إلى الشركة الأم ، التي تستخدم الأموال لدفع أرباح ربع سنوية لحاملي QUIPS. ولأن LLC هي شراكة ، يجب أن يتدفق المبلغ الكامل لمدفوعات الفوائد إلى حاملي QUIPS.
تتمتع MIPS ، التي تقدم عادة عوائد أعلى من الاستثمارات البديلة الأخرى ، بميزة توفير مدخرات مرتبطة بالضرائب دون زيادة نسبة ديون الشركة ، مما جعلها بالتالي واحدة من الأوراق المالية المختلطة الأكثر شعبية.
