ما هو انتشار النسبي؟
فرق السعر النسبي هو مقياس لسيولة الأوراق المالية التي يتم حسابها بمقارنة أسعار العرض والطلب.
ترتبط فروق الأسعار النسبية المرتفعة بأوراق مالية أقل سيولة ، مما يسمح لصناع السوق بالتعويض عن المخاطر الإضافية المتمثلة في التعامل في الأوراق المالية غير السائلة. من ناحية أخرى ، فإن المزيد من الأوراق المالية السائلة سيكون لها هوامش نسبية أقل.
الماخذ الرئيسية
- الفرق النسبي هو مقياس لسيولة الأوراق المالية التي يتم حسابها بمقارنة أسعار العرض والطلب. إنها أكبر في الأوراق المالية الأقل سيولة وأصغر في الأوراق المالية الأكثر سيولة ، مما يساعد في تعويض صناع السوق عن مخاطر التعامل في الأوراق المالية غير السائلة. متوسط نسبي هوامش انخفضت بشكل كبير في السنوات الأخيرة.
كيف ينتشر العمل النسبي
يتم حساب الفرق النسبي على أنه الفرق بين سعر الطلب وأسعار الشراء ، مقسومًا على متوسطهما:
الحيز النسبي = (طرح - عطاء) / (طرح + عطاء) ÷ 2
أين:
اسأل = أعلى إغلاق في الشهر
عرض = أدنى إغلاق في الشهر
يمكن تفسير الفارق النسبي على أنه متوسط التعويض المدفوع للتجار لصنع سوق في هذا الضمان. من وجهة نظر المستثمر ، فإن متوسط تكلفة المعاملات في هذا الأمن يساوي نصف الهامش النسبي. بشكل عام ، تتراوح الفروق النسبية بين 0.50 ٪ وحوالي 3 ٪.
فروق الأسعار النسبية مهمة للمستثمرين لأنها تؤثر على أساس التكلفة الصافية لشراء الأسهم. وهذا بدوره يمكن أن يأكل في العائدات المتلقاة عند بيع الأسهم. بالنسبة للأوراق المالية الشعبية والسيولة ، فإن الفروق النسبية تكون في الغالب ضئيلة للغاية بحيث يكون لها تأثير ضئيل للغاية على المستثمرين.
يبحث بعض المستثمرين عن عمد عن أسواق غير سائلة حيث تكون الفروق النسبية أعلى من المعتاد. في هذه الأسواق ، قد يكون من الممكن في بعض الأحيان العثور على أمثلة لسوء تقييم الأمان الشديد - أي الأوراق المالية التي يتم تسعيرها بطريقة خاطئة بالنسبة إلى قيمتها الحقيقية. وغالبا ما يستخدم هذا النهج في الاستثمار من قبل المستثمرين القيمة.
العالم الحقيقي مثال على الهوامش النسبية
في أوائل عام 2000 ، كان متوسط الفرق النسبي المرتبط بالتداول في بورصة نيويورك للأوراق المالية (NYSE) 0.6 ٪. ومع ذلك ، مع ازدياد شعبية منصات التداول الإلكترونية ، أصبحت عملية صنع السوق فعالة بشكل متزايد في السنوات الأخيرة. وقد ساهم ذلك في انخفاض متوسط الفرق النسبي إلى أقل من 0.2 ٪ اليوم.
من المهم أن نلاحظ أن هذا مجرد رقم متوسط. بالنسبة للأوراق المالية شديدة السيولة ، والتي يتداول فيها الملايين أو حتى عشرات الملايين من الأسهم في كل جلسة تداول ، يمكن أن يكون الفارق النسبي مجرد نقاط أساس قليلة. من ناحية أخرى ، يمكن أن يكون للأوراق المالية التي لديها حجم ضئيل للغاية هوامش نسبية أعلى من ذلك بكثير.
بالإضافة إلى هذه العوامل ، يمكن أن تتأثر الهوامش النسبية أيضًا بحجم نص الترتيب المعني. على سبيل المثال ، ستخضع تجارة الكتلة إلى فرق تناسبي أقل ، في حين أن التجارة الفردية ستخضع إلى تجارة أعلى.
