التضخم

ما هو الأمن المفهرس التضخم؟

الأوراق المالية المفهرسة للتضخم هي ورقة مالية تضمن عائدًا أعلى من معدل التضخم إذا تم الاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق. تربط الأوراق المالية المفهرسة مع التضخم ارتفاع قيمة رأس المال ، أو مدفوعات القسيمة ، بمعدلات التضخم. غالباً ما يحتفظ المستثمرون الذين يبحثون عن عوائد آمنة مع القليل من المخاطر أو دون مخاطر في أوراق مالية مفهرسة عن التضخم. يُعرف الأمان المفهرس بالتضخم أيضًا بالأمان المرتبط بالتضخم أو الأمان المرتجع الحقيقي.

الماخذ الرئيسية

• تضمن الأوراق المالية المفهرسة للتضخم عائدًا أكبر من التضخم ، وغالبًا ما يتم فهرستها إلى مؤشر أسعار المستهلك (CPI) أو مؤشر تضخم مماثل. يساعد الأمن المفهرس حسب التضخم في حماية عوائد المستثمر من تآكل التضخم ، مما يضمن عائدًا حقيقيًا. بالنظر إلى سلامة هذه الأوراق المالية ، تقدم كوبونات الأوراق المالية المفهرسة للتضخم عمومًا كوبونات أقل من سندات المخاطر الأعلى الأخرى.

كيف يعمل فهرسة التضخم

للأوراق المالية المفهرسة للتضخم فهرستها الرئيسية إلى مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ، أو بعض مؤشرات التضخم الأخرى المعترف بها وطنيا ، على أساس يومي. مؤشر أسعار المستهلك هو وكيل التضخم الذي يقيس التغيرات في الأسعار في سلة من السلع والخدمات في الولايات المتحدة وينشره مكتب إحصاءات العمل (BLS) شهريًا.

عن طريق ربط الأوراق المالية بالتضخم ، يتم حماية الدخل الأساسي وإيرادات الفوائد التي يتلقاها المستثمرون من تآكل التضخم. على سبيل المثال ، فكر في سند يدفع 3٪ عندما يكون التضخم 2٪. لن ينتج عن هذا السند سوى 1٪ بالقيمة الحقيقية التي لا تناسب أي مستثمر يعيش على دخل ثابت أو معاش تقاعدي.

يميل سوق الأوراق المالية المفهرسة للتضخم إلى عدم السيولة ، حيث يتكون السوق إلى حد كبير من مستثمرين الشراء والامتلاك.

فوائد الأمن مفهرسة التضخم

ضمان فهرسة التضخم يضمن عائد حقيقي. عادة ما تأتي الأوراق المالية ذات العائد الحقيقي في شكل سند أو سند ، ولكنها قد تأتي أيضًا في أشكال أخرى. نظرًا لأن هذه الأنواع من الأوراق المالية توفر للمستثمرين مستوى عاليًا جدًا من الأمان ، فإن الكوبونات المرتبطة بهذه الأوراق المالية تكون عادة أقل من الأوراق النقدية ذات المخاطر العالية. هناك دائمًا مقايضة للمخاطرة والمكافأة للمستثمرين لتحقيق التوازن. القسيمة الدورية للأوراق المالية المفهرسة للتضخم تساوي ناتج مؤشر التضخم اليومي ومعدل القسيمة الاسمية. تؤدي الزيادة في توقعات التضخم أو المعدلات الحقيقية أو كلاهما إلى ارتفاع مدفوعات القسيمة.

توفر الأوراق المالية المفهرسة للتضخم وسيلة استثمار منخفضة المخاطر يضمن فيها أن العائد لا ينخفض ​​عن معدل التضخم. باستثناء سندات TIPS ، يتألف سوق هذه الأوراق المالية بشكل أساسي من مستثمرين الشراء والامتلاك. ونتيجة لذلك ، فإن سوق الأوراق المالية المفهرسة للتضخم غير سائل إلى حد ما.

مثال للأوراق المالية المفهرسة التضخم

تقدم الحكومة الفيدرالية عدة أنواع من الاستثمارات المفهرسة للتضخم ، اثنان منها هما السندات الأمريكية للادخار والسندات المحمية ضد التضخم من السلسلة I (TIPS). على سبيل المثال ، يتم إصدار TIPS بقيمة 1،000 دولار بمعدل كوبون 2.5٪ يتم دفعه نصف سنوي. معدل التضخم 3٪ مركب نصف سنوي وتستحق السندات في 5 سنوات.

معدل القسيمة لكل فترة هو 1.25 ٪ (2.5 ٪ / 2). سيتم سداد الدفعة الأولى نصف السنوية على القيمة الرئيسية المعدلة للتضخم ، والتي تبلغ 1015 دولار (1000 دولار × 1 + 3٪ / 2) ، وبالتالي فإن الفائدة المدفوعة هي 12.69 دولار (1.25٪ × 1،015 دولار) في الأشهر الستة الأولى لاحظ أنه بدون حساب التضخم ، سيتلقى المستثمر 12.50 دولار (1.25٪ × 1000 دولار).

في وقت الاستحقاق - السنة 5 أو الفترة 10 - تبلغ قيمة الأصل المعدل للتضخم 1160.54 دولار (1000 دولار × (1 + 3٪ / 2) ^ 10). ستكون دفعة القسيمة النهائية التي سيتم إجراؤها في الفترة 10 هي 14.51 دولار (1،160.54 دولار × 1.25٪).

لذلك ، بينما يظل سعر الفائدة ثابتًا عند 2.5٪ سنويًا ، سترتفع قيمة الدولار لكل دفعة فائدة ، حيث سيتم دفع القسيمة على القيمة الرئيسية المعدلة حسب التضخم. ومع ذلك ، في حالة سندات التوفير من الفئة الأولى ، يتغير سعر الفائدة على السند لأنه يتم تعديله وفقًا للتضخم اليومي. إذا زاد التضخم ، سيتم تعديل سعر الفائدة على سندات التوفير إلى الأعلى. خلال فترات الانكماش ، نضمن أن السندات لن تنخفض أبدًا عن 0٪.