تعريف معامل المعلومات

ما هو معامل المعلومات (IC)؟

معامل المعلومات (IC) هو مقياس يستخدم لتقييم مهارة محلل استثمار أو مدير محفظة نشط. يوضح معامل المعلومات مدى توافق التوقعات المالية للمحلل مع النتائج المالية الفعلية. يمكن أن يتراوح معدل IC بين 1.0 و -1.0 ، حيث تشير -1 إلى أن توقعات المحللين لا علاقة لها بالنتائج الفعلية ، ويشير الرقم 1 إلى أن توقعات المحلل تطابق النتائج الفعلية تمامًا.

الماخذ الرئيسية

معامل المعلومات (IC) هو مقياس يستخدم لتقييم مهارة محلل استثمار أو مدير محفظة نشط. تشير علامة IC لـ +1.0 إلى التنبؤ الكامل بالعائدات الفعلية ، بينما تشير القيمة IC إلى 0.0 إلى عدم وجود علاقة خطية. يشير IC (-1.0) إلى أن المحلل يفشل دائمًا في عمل تنبؤ صحيح. يجب عدم الخلط بين IC ونسبة المعلومات (IR). إن IR هي مقياس لمهارة مدير الاستثمار ، حيث تقارن العائدات الزائدة للمدير مع مقدار المخاطرة.

صيغة IC

$\begin{matrix} IC = (2 \times نسبة الصحيح) - 1 \\ أين: \\ نسبة الصحيح = نسبة التوقعات \\ صحيح من قبل المحلل \end{matrix} \ start {align} & \ text {IC} = (2 \ times \ text {Proportion Correct}) - 1 \\ & \ textbf {where:} \ & \ text {Proportion Correct} = \ text {نسبة التوقعات made} \ & \ text {بشكل صحيح من قبل المحلل} \ \ end {محاذاة}$ IC = (2 × نسبة الصحيح) where1 مكان: نسبة الصحيح = نسبة التنبؤات madecorrectly من قبل المحلل

شرح معامل المعلومات

يصف معامل المعلومات العلاقة بين عوائد الأسهم المتوقعة والفعلية ، وتستخدم أحيانًا لقياس مساهمة محلل مالي. يشير IC لـ +1.0 إلى علاقة خطية مثالية بين العوائد المتوقعة والعائدات الفعلية ، بينما يشير IC من 0.0 إلى عدم وجود علاقة خطية. يشير IC من -1.0 إلى أن المحلل يفشل دائمًا في التنبؤ الصحيح.

تشير درجة معامل معامل المعلومات (IC) القريبة من +1.0 إلى أن المحلل لديه مهارة كبيرة في التنبؤ. لكن ، في الواقع ، إذا كان تعريف "الصحيح" هو أن تنبؤات المحلل تطابق اتجاه (أعلى أو أسفل) النتائج الفعلية ، فإن احتمالات الحصول على التنبؤ الصحيح هي 50/50. لذلك حتى المحلل الذي لا يمتلك أي مهارة من أي نوع كان من المتوقع أن يكون لديه IC بحوالي 0 ، مما يعني أن نصف التوقعات كانت صحيحة ونصفها كان على خطأ. تكشف النتيجة القريبة من الصفر أن مهارات المحلل في التنبؤ ليست أفضل من النتائج التي يمكن تحقيقها عن طريق الصدفة ، مما يشير إلى أن الشهادات المرحلية تقترب من -1 نادرة.

يجب عدم الخلط بين IC ونسبة المعلومات (IR). إن IR هي مقياس لمهارة مدير الاستثمار ، حيث تقارن العائدات الزائدة للمدير مع مقدار المخاطرة.

يعد كل من IC و IR مكونين من القانون الأساسي للإدارة الفعالة ، والذي ينص على أن أداء المدير (IR) يعتمد على مستوى المهارة (IC) واتساع نطاقه ، أو كم مرة يتم استخدامه.

مثال لمعامل المعلومات

كمثال افتراضي ، إذا قام أحد المحللين بالاستثمار بتوقعين وحصل على توقعين ، فإن معامل المعلومات سيكون:

$\begin{matrix} IC = (2 \times 1.0) - 1 = + 1.0 \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ text {IC} = (2 \ مرة 1.0) - 1 = +1.0 \\ \ end {محاذاة}$ IC = (2 × 1.0) -1 = + 1.0

إذا كانت تنبؤات أحد المحللين مناسبة نصف الوقت فقط ، إذن:

$\begin{matrix} IC = (2 \times 0.5) - 1 = 0.0 \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ text {IC} = (2 \ الأوقات 0.5) - 1 = 0.0 \\ \ end {محاذاة}$ IC = (2 × 0.5) -1 = 0.0

ولكن إذا. لم تكن أي من التنبؤات صحيحة ، ثم:

$\begin{matrix} IC = (2 \times 0.0) - 1 = - 1.0 \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} & \ text {IC} = (2 \ الأوقات 0.0) - 1 = -1.0 \\ \ end {محاذاة}$ IC = (2 × 0.0) -1 = -1.0

حدود معامل المعلومات

IC مفيد فقط للمحلل الذي يقوم بعدد كبير من التنبؤات. هذا لأنه إذا كان هناك عدد قليل فقط من التنبؤات ، فإن الفرصة العشوائية قد تفسر الكثير من النتائج. لذلك إذا كان هناك تنبؤان فقط تم إجراؤهما وكلاهما على حق فإن معامل المعلومات هو +1.0. ومع ذلك ، إذا كان IC حتى أو بالقرب من +1.0 بعد عدة عشرات من التوقعات ، فإنه يعزى إلى المهارة أكثر بكثير من الصدفة.

جدول المحتويات: