يعتقد الكثير من المستثمرين أن الشركات التي تدفع توزيعات الأرباح وفرص استثمار مملة وذات عائد منخفض. بالمقارنة مع الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة عالية الارتفاع ، والتي قد يكون تقلبها مثيراً ، فإن الأسهم التي تدفع أرباحًا تكون عادة أكثر نضجًا ويمكن التنبؤ بها. على الرغم من أن هذا قد يكون باهظًا بالنسبة للبعض ، إلا أن الجمع بين توزيعات أرباح ثابتة مع ارتفاع سعر السهم يمكن أن يوفر إمكانية أرباح قوية بما يكفي للانتباه.
انظر: 20 استثمارات يجب معرفتها
عائد الأرباح العالية؟
إن فهم كيفية قياس الشركات التي تدفع توزيعات الأرباح يمكن أن يمنحنا نظرة ثاقبة حول كيفية توزيع أرباح الأسهم على عائدك. الاعتقاد السائد هو أن عائد توزيعات الأرباح العالية ، مما يدل على أن توزيعات الأرباح تدفع عائدًا مرتفعًا إلى حد ما على سعر السهم ، هو المقياس الأكثر أهمية ؛ ومع ذلك ، فإن العائد الذي يكون أعلى بكثير من العائد على الأسهم الأخرى في صناعة ما قد لا يشير إلى توزيعات أرباح جيدة ، بل يشير إلى انخفاض الأسعار (عائد توزيعات الأرباح = توزيعات الأرباح السنوية للسهم / سعر السهم). سعر المعاناة ، بدوره ، قد يشير إلى تخفيض الأرباح أو ما هو أسوأ من إلغاء الأرباح الموزعة.
لا يعتبر المؤشر الهام لقوة الأرباح هو عائد توزيعات أرباح عالية ، بل جودة الشركة عالية ، والتي يمكنك اكتشافها عبر تاريخ أرباحها ، والتي يجب أن تزيد بمرور الوقت. إذا كنت مستثمراً طويل الأجل ، فإن البحث عن مثل هذه الشركات قد يكون مجزيًا للغاية.
انظر: توزيعات الأرباح بالنسبة للانكماش
توزيع نسبة الارباح
إن نسبة توزيع أرباح الأسهم ، وهي نسبة أرباح الشركة المخصصة لدفع أرباح الأسهم ، توضح أيضًا أن مصدر ربحية الأرباح يعمل مع نمو الشركة. لذلك ، إذا حافظت الشركة على نسبة توزيع أرباح ثابتة ، قل بنسبة 4٪ ، ولكن الشركة تنمو ، فإن 4٪ تبدأ في تمثيل مبلغ أكبر وأكبر. (على سبيل المثال ، 4٪ من 40 دولارًا ، وهو 1.60 دولار ، أعلى من 4٪ من 20 دولارًا ، أي 80 سنتًا).
دعنا نظهر مع مثال:
دعنا نقول أنك تستثمر 1000 دولار في شركة Joe's Ice Cream عن طريق شراء 10 أسهم ، لكل منها 100 دولار للسهم. إنها شركة تدار بشكل جيد ولها نسبة P / E من 10 ، ونسبة دفع تعويضات بنسبة 10 ٪ ، وهو ما يعادل توزيعات أرباح قدرها 1 دولار للسهم الواحد. هذا لائق ، لكن لا شيء يمكن أن تكتب عنه لأنك تتلقى 1٪ فقط من استثماراتك كأرباح.
ومع ذلك ، نظرًا لأن Joe مدير كبير ، فإن الشركة تتوسع بشكل مطرد ، وبعد عدة سنوات ، يبلغ سعر السهم حوالي 200 دولار. ومع ذلك ، ظلت نسبة الدفع ثابتة عند 10٪ ، وكذلك نسبة الربح / الخسارة (عند 10) ؛ لذلك ، تتلقى الآن 10٪ من 20 دولارًا في الأرباح ، أو 2 دولار لكل سهم. مع زيادة الأرباح ، تزداد دفعات الأرباح ، على الرغم من أن نسبة الدفعات تظل ثابتة. نظرًا لأنك دفعت 100 دولار أمريكي للسهم الواحد ، فقد بلغت عائد الأرباح الفعلي الآن 2٪ ، بعد أن كانت 1٪ الأصلية.
الآن ، بسرعة إلى الأمام منذ عقد من الزمان: تتمتع شركة Joe's Ice Cream Company بنجاح كبير حيث يتزايد عدد الأميركيين الشماليين الذين ينجذبون إلى المناخات الحارة المشمسة. يستمر سعر السهم في الارتفاع ويجلس الآن عند 150 دولارًا بعد تقسيم 2 لثلاث مرات.
رؤية: فهم الأسهم الانقسامات
هذا يعني أن الاستثمار الأولي بقيمة 1000 دولار في 10 أسهم قد نما إلى 80 سهم (20 ، ثم 40 ، والآن 80 سهم) بقيمة إجمالية قدرها 12000 دولار. إذا بقيت نسبة العائد كما هي واستمرنا في افتراض P / E ثابت من 10 ، تتلقى الآن 10 ٪ من الأرباح (1200 دولار) أو 120 دولار ، وهو ما يمثل 12 ٪ من الاستثمار الأولي الخاص بك! لذلك ، على الرغم من أن نسبة توزيع أرباح Joe لم تتغير ، لأنه نما لشركته ، فإن الأرباح الموزعة وحدها حققت عائدًا ممتازًا - زادت بشكل كبير من إجمالي العائد الذي حصلت عليه ، بالإضافة إلى زيادة رأس المال.
على مدى عقود ، ظل العديد من المستثمرين يستخدمون هذه الاستراتيجية التي تركز على الأرباح عن طريق شراء أسهم في أسماء تجارية مثل Coca-Cola (Nasdaq: COKE) ، و Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) ، و Kellogg (NYSE: K) و General Electric (NYSE: NYSE): GE). في المثال أعلاه ، أظهرنا كيف يمكن أن تكون أرباح الأسهم ثابتة ؛ تخيل القوة التي تحققها الشركة التي تنمو بحيث تزيد من أرباحها. في الواقع ، هذا ما فعله جونسون آند جونسون كل عام لمدة 38 عامًا بين عامي 1966 و 2008. إذا كنت قد اشتريت السهم في أوائل سبعينيات القرن الماضي ، فإن عائد الأرباح الذي كنت ستكسبه بين الحين والآخر على أسهمك الأولية نمت حوالي 12 ٪ سنويا. بحلول عام 2004 ، كانت أرباحك من توزيعات الأرباح وحدها تعطي عائدًا سنويًا بنسبة 48٪ على أسهمك الأولية!
الخط السفلي
قد لا تكون أرباح الأسهم جاذبية استراتيجية الاستثمار هناك. ولكن على المدى الطويل ، فإن استخدام استراتيجيات استثمار تم اختبارها عبر الزمن مع هذه الشركات "المملة" سيحقق عائدات باهتة.
