تحركات السوق
بدأ أسبوع التداول الجديد هادئًا إلى حد ما يوم الاثنين مع استمرار موسم الأرباح وظل المستثمرون في حيرة من أي وقت مضى بشأن مسار سعر الفائدة الفيدرالي على المدى القريب. كانت الأسهم إيجابية في معظمها على مدار اليوم لكنها انتهت بمكاسب فاترة إلى حد ما في غياب محفزات رئيسية في السوق.
في الأسبوع الماضي ، خلق أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي قدرا كبيرا من عدم اليقين والارتباك من خلال إثارة نقاط متناقضة فيما يتعلق بالسياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. بدا رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي في نيويورك جون ويليامز في نغمة متشددة للغاية في خطاب ، إلى أن تراجعت تعليقاته من قبل متحدث رسمي ادعى أن ويليامز قد أسيء فهمه. بعد ذلك ، أشار رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن إريك روزنغرين على قناة سي إن بي سي بأنه لا يريد "التخفيف إذا كان أداء الاقتصاد جيدًا تمامًا دون هذا التخفيف" ، وهو ما يتناقض مع النغمات المتشددة الصادرة عن الاحتياطي الفيدرالي.
هذه الرسائل المختلطة تركت المستثمرين يخدعون رؤوسهم حول أسعار الفائدة بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) المقبل في نهاية الشهر. بينما لا يزال احتمال رؤية أي تخفيض في سعر الفائدة خلال أسبوع ونصف كاملًا بنسبة 100٪ ، إلا أن هناك الآن توقعات أعلى بكثير بتخفيض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (77.5٪) مقابل معدل 50 نقطة أساس خفض (22.5 ٪). تم عكس هذه الأرقام إلى حد كبير الأسبوع الماضي بعد خطاب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك قبل الأوان.
على الرغم من الارتباك الحالي لبنك الاحتياطي الفيدرالي ، صمدت الأسواق بشكل جيد يوم الاثنين بعد تراجع الأسبوع الماضي عن مستويات قياسية جديدة. بشكل عام ، كانت الأسهم متقلبة وفي توحيد واضح. كما هو موضح على الرسم البياني S&P 500 ، اتخذ هذا التعزيز شكل مثلث صغير أو نموذج راية. عادة ، يتم حل هذه التوحيدات على هروب كبير. بالنسبة لمؤشر S&P 500 ، فإن الاتجاه الفني لمثل هذا الاختراق يكون منحازيًا قليلاً في الاتجاه الصعودي نظرًا للاتجاه الصعودي السائد وخصائص النمط الراية.
ومع ذلك ، بالنظر إلى المخاطر القادمة فيما يتعلق باجتماع اللجنة الفدرالية للسوق المفتوحة في نهاية شهر يوليو وإصدارات الأرباح القادمة الرئيسية ، فإن الاتجاه أقل وضوحًا. في حالة حدوث أي اختراق صعودي في منطقة جديدة غير مجهولة ، فإن الهدف الرئيسي الصعودي الرئيسي يقع حول مستوى 3،090 ، وهو مستوى امتداد فيبوناتشي 161.8٪.
VIX بالقرب من الدعم الرئيسي
لقد ناقشنا مؤشر CBOE لتقلب الأسعار (VIX) بإسهاب هنا ، ويعزى ذلك في الغالب إلى المستويات المنخفضة التي بلغها المؤشر مؤخرًا. يمثل VIX ، المعروف أيضًا باسم "مقياس الخوف" ، تقلبات قصيرة الأجل في خيارات مؤشر S&P 500. بشكل غير مباشر ، فهو يقيس مخاوف المستثمرين ومخاوفهم بشأن السوق بشكل عام. تشير القراءة الأعلى إلى توقع أكبر للتقلبات ، وبالتالي احتمال أكبر للخوف. انخفاض القراءة يدل على انخفاض توقعات التقلب والمزيد من الرضا في الأسواق.
بعد يوم التداول الهادئ نسبيًا والارتفاع المتواضع في أسواق الأسهم ، عاد VIX إلى منتصف 13. في حين أن هذا لا يزال أعلى مما كان عليه في أوائل الأسبوع الماضي ، إلا أن جهاز VIX لا يزال أقل بكثير من متوسطه البالغ 50 يومًا (أعلى بقليل من 15) ومتوسط 200 يوم (أعلى بقليل من 17).
هذا العام ، كان مستوى الدعم الرئيسي لـ VIX في حدود 12 عامًا. فقط لفترة وجيزة جدًا هبط المؤشر إلى ما دون 12 في أي وقت من هذا العام. من المهم الإشارة إلى ذلك نظرًا لأن مؤشر VIX هو من بين أكثر مؤشرات السوق تراجعًا ، فالتقلب العالي يميل إلى اتباع انخفاض معدل التذبذب ، والعكس بالعكس. VIX نفسه غير قابل للتداول ، ولكن هناك خيارات قابلة للتداول والمنتجات المتداولة في البورصة (مثل الصناديق المتداولة في البورصة والأوراق المالية المتداولة في البورصة) والتي يمكن استخدامها للتعبير عن رأي بشأن تقلبات السوق.
