ما هو خيار الأسهم؟
يمنح خيار الأسهم للمستثمر الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في شراء أو بيع الأسهم بسعر وتاريخ متفق عليه. هناك نوعان من الخيارات: يضع ، وهو رهان على انخفاض الأسهم ، أو المكالمات ، وهو رهان على ارتفاع السهم.
الماخذ الرئيسية
- تمنح الخيارات للمتداول الحق في شراء أو بيع الأسهم بسعر وتاريخ متفق عليهما. هناك نوعان من الخيارات: المكالمات و Puts. عقد واحد يمثل 100 سهم من الأسهم الأساسية.
خيار شراء الأسهم
فهم الخيارات
الأنماط
هناك نوعان مختلفان من الخيارات: الأمريكية والأوروبية. يمكن ممارسة الخيارات الأمريكية في أي وقت بين تاريخ الشراء وانتهاء الصلاحية. الخيارات الأوروبية ، الأقل شيوعًا ، لا يمكن ممارستها إلا في تاريخ انتهاء الصلاحية.
تاريخ إنتهاء الصلاحية
لا تسمح الخيارات للمتداول فقط بالمراهنة على ارتفاع أو هبوط الأسهم ولكن أيضًا تمكين المتداول من اختيار تاريخ محدد عندما يتوقعون ارتفاع السهم أو هبوطه. هذا هو المعروف باسم تاريخ انتهاء الصلاحية. يعد تاريخ انتهاء الصلاحية مهمًا لأنه يساعد المتداولين على تحديد قيمة العرض والاتصال ، والمعروفة باسم القيمة الزمنية ، ويستخدم في نماذج تسعير الخيارات المختلفة مثل Black Scholes Model.
سعر الإضراب
يحدد سعر الإضراب ما إذا كان ينبغي ممارسة الخيار أم لا. هو السعر الذي يتوقع فيه المتداول أن يكون السهم أعلى أو أقل بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية. إذا كان المتداول يراهن على أن International Business Machine Corp (IBM) سترتفع في المستقبل ، فقد يشتري مكالمة لشهر معين وسعر إضراب معين. على سبيل المثال ، يراهن المتداول على ارتفاع سهم IBM إلى ما يزيد عن 150 دولارًا بحلول منتصف شهر يناير. يمكنهم بعد ذلك شراء مكالمة بقيمة 150 دولار.
انكماش
تمثل العقود عدد الخيارات التي قد يبحث المتداول عن شرائها. عقد واحد يساوي 100 سهم من الأسهم الأساسية. باستخدام المثال السابق ، يقرر المتداول شراء خمسة عقود اتصال. الآن سوف يمتلك المتداول مكالمات بقيمة 150 دولارًا في 5 يناير. إذا ارتفع السهم عن 150 دولارًا بحلول تاريخ انتهاء الصلاحية ، فسيكون لدى المتداول خيار ممارسة أو شراء 500 سهم من أسهم IBM بسعر 150 دولارًا ، بغض النظر عن سعر السهم الحالي. إذا كان سعر السهم أقل من 150 دولارًا ، فستنتهي صلاحية الخيارات ، وسيخسر المتداول كامل المبلغ الذي ينفقه لشراء الخيارات ، والمعروفة أيضًا باسم القسط.
الممتازة
يتم تحديد القسط عن طريق أخذ سعر المكالمة وضربها بعدد العقود التي تم شراؤها ، ثم ضربها بـ 100. في المثال ، إذا اشترى متداول 5 يناير IBM 150 مكالمات ، مقابل دولار واحد لكل عقد ، فإن المتداول سينفق 500 دولار. ومع ذلك ، إذا أراد أحد المتداولين المراهنة على انخفاض الأسهم ، فسيشتري الأسهم.
خيارات التداول
يمكن أيضًا بيع الخيارات حسب الاستراتيجية التي يستخدمها المتداول. متابعة للمثال أعلاه ، إذا اعتقد أحد المتداولين أن أسهم IBM على وشك الارتفاع ، فيمكنهم شراء المكالمة ، أو يمكنهم أيضًا اختيار البيع أو كتابة العرض. في هذه الحالة ، لن يدفع بائع البيع قسطًا ، ولكنه سيتلقى العلاوة. والبائع من 5 IBM 150 دولار يضع يحصل على 500 دولار. في حالة تداول الأسهم فوق 150 دولارًا ، سينتهي الخيار في السماح لبائع البيع بالاحتفاظ بجميع العلاوة. ومع ذلك ، إذا أغلق السهم دون سعر الإضراب ، فسيتعين على البائع شراء السهم الأساسي بسعر الإضراب البالغ 150 دولارًا. إذا حدث ذلك ، فسيؤدي ذلك إلى خسارة قسط التأمين ورأس المال الإضافي ، حيث يمتلك المتداول الآن السهم بسعر 150 دولارًا للسهم ، على الرغم من أنه يتداول عند مستويات أقل.
العالم الحقيقي مثال على خيارات الأسهم
في المثال أدناه ، يعتقد أحد المتداولين أن سهم Nvidia Corp (NVDA) سيرتفع في المستقبل إلى أكثر من 170 دولارًا. قرروا شراء 10 يناير 170 $ المكالمات التي تتداول بسعر 16.10 دولار لكل عقد. سيؤدي ذلك إلى إنفاق المتداول 16100 دولار لشراء المكالمات. ومع ذلك ، لكي يكسب المتداول ربحًا ، سوف يحتاج السهم إلى الارتفاع فوق سعر الإضراب وتكلفة المكالمات ، أو 186.10 دولارًا. إذا لم يرتفع سعر السهم عن 170 دولار ، فإن الخيارات ستنتهي صلاحيتها ، وسيخسر التاجر القسط بأكمله.
تمويل ياهو.
بالإضافة إلى ذلك ، إذا أراد التاجر المراهنة على أن نفيديا ستنخفض في المستقبل ، فيمكنهم شراء 10 يناير 120 دولار مقابل 11.70 دولار لكل عقد. سيكلف المتداول ما مجموعه 11،700 دولار. لكي يحصل المتداول على ربح ، سيحتاج السهم إلى الهبوط إلى ما دون 108.30 دولار. إذا أغلق السهم فوق 120 دولارًا ، فإن الخيارات ستنتهي صلاحيتها ، مما يؤدي إلى فقدان العلاوة.
