ما هي الرسوم لمرة واحدة؟
الرسوم التي يتم دفعها مرة واحدة هي رسوم على أرباح الشركة التي يقول مدراء الشركة إنهم يتوقعون أن يكون حدثًا معزولًا يتوقعون حدوثه مرة أخرى. يمكن أن تكون الرسوم لمرة واحدة إما رسومًا نقدية مقابل الأرباح مثل تكلفة دفع مصاريف نهاية الخدمة للموظفين السابقين المسرحين أو رسوم غير نقدية مثل شطب قيمة الأصول مثل قطعة من العقارات التي انخفضت قيمتها السوقية بسبب التغيرات في أساسيات العمل أو تفضيلات المستهلك.
يستبعد المحللون الماليون بشكل روتيني الرسوم لمرة واحدة عند تقييمهم للأرباح المحتملة للشركة.
الرسوم التي هي الأكثر إشكالية للشركة في سياق أسعار أسهمها هي تلك المتعلقة بإعادة هيكلة العمليات المتوقفة.
فهم لمرة واحدة المسؤول
بعض الرسوم لمرة واحدة لا تحدث في الواقع إلا مرة واحدة. ومع ذلك ، فإن العديد من الشركات تسجل بشكل غير صحيح الرسوم التي تتكبدها بشكل متكرر في سياق أنشطتها التجارية المعتادة كتكاليف لمرة واحدة. قد تجعل هذه الممارسة صحة الشركة المالية أفضل مما هي عليه بالفعل ، وهي ممارسة يجب على المستثمرين إدراكها.
يعتبر الكثيرون هذه الممارسة اتجاهًا خطيرًا. حتى أن بعض الشركات تستخدم رسوم إعادة الهيكلة كأداة لتحسين الأرباح والربحية في المستقبل. من خلال تحمل رسوم إعادة الهيكلة الكبيرة ، تخفض الشركات قيمة الاستهلاك في الفترات المستقبلية وبالتالي تزيد الأرباح. ويتزايد هذا عندما تقاس الربحية على أساس العائد حيث يتم تخفيض القيمة الدفترية لرأس المال وحقوق الملكية من خلال رسوم إعادة الهيكلة الكبيرة.
وبالتالي ، ينظر العديد من المحللين إلى التهم الموجهة لمرة واحدة بالشك ، ويجب أن تعكس التعديلات ما يرونه. إذا كانت الرسوم لمرة واحدة هي مصروفات تشغيلية فعلية ، فيجب التعامل معها على هذا النحو والأرباح المقدرة بعد هذه الرسوم. إذا كانت الرسوم لمرة واحدة هي في الواقع رسوم لمرة واحدة ، فيجب تقدير الأرباح قبل هذه الرسوم.
عندما يتعلق الأمر بحساب العائد على حقوق الملكية ورأس المال ، ومع ذلك ، يمكن الحصول على تقدير أكثر موثوقية إذا تم تقدير القيمة الدفترية للأسهم ورأس المال قبل الرسوم الاستثنائية ، ليس فقط في الفترة الحالية ولكن بشكل تراكمي مع مرور الوقت.
مثال لمرة واحدة المسؤول
على سبيل المثال ، قد تقوم شركة Acme Technology Company بشطب التكاليف المتعلقة بإعادة هيكلة أعمال خادم الملفات بشكل صحيح كتكلفة لمرة واحدة. ومع ذلك ، إذا قامت الشركة أيضًا بتخفيض تكاليف المخزون كل ثلاثة أشهر وأبلغت عن هذه الرسوم كتكاليف لمرة واحدة ، فمن غير الواضح أن رسوم شطب المخزون هذه هي رسوم لمرة واحدة حقًا وأن الظروف المالية لشركة Acme قد تكون مختلفة بعض الشيء عن المستثمرين ويقود المحللين إلى الاعتقاد من قبل الشركة.
الماخذ الرئيسية
- تُعد الرسوم التي تُدفع مرة واحدة عبارة عن رسم على أرباح الشركة التي تتوقع الشركة أن تكون حدثًا معزولًا من غير المحتمل أن يحدث مرة أخرى. العديد من الشركات تسجل بشكل غير صحيح النفقات التي تتكبدها بشكل متكرر في سياق أنشطتها التجارية المعتادة كتكاليف لمرة واحدة أظهرت أسعار الأسهم ميلًا لمعاناة كبيرة خلال فترات الرسوم المتكررة لمرة واحدة.
إعتبارات خاصة
في حين أن المحللين الماليين قد يتجاهلون الرسوم لمرة واحدة عند إصدار أحكامهم على أرباح الشركة ، فإن أسعار الأسهم ليست متسامحة للغاية. في الواقع ، أظهرت عائدات الأسهم ميلًا لمعاناة كبيرة خلال فترات الشحنات المتكررة لمرة واحدة.
وبالتالي ، من المهم لأي شخص يبحث عن رصيد معين ، والذي تعرض لرسوم لمرة واحدة ، أن يفهم طبيعة كل تهمة لمرة واحدة. انهم ليسوا جميعا متساوين في نظر المستثمر أو المحلل. تمثل بعض الرسوم القرارات الاقتصادية الجيدة من قبل الشركة. البعض الآخر قد يعكس المالية للشركة اللحاق بالأحداث الماضية.
