ما هو خارج الميزانية العمومية (OBSF)؟
يعتبر التمويل خارج الميزانية (OBSF) من الممارسات المحاسبية حيث تقوم الشركات بتسجيل أصول معينة أو الخصوم بطريقة تمنعهم من الظهور في الميزانية العمومية. يتم استخدامه للحفاظ على نسبة الدين إلى حقوق المساهمين (D / E) ونسب الرفع منخفضة ، خاصة إذا كان إدراج مصروفات كبيرة من شأنه أن يكسر عهود الديون السلبية.
تشمل الأمثلة على التمويل خارج الميزانية (OBSF) المشاريع المشتركة (JV) والشراكات في مجال البحث والتطوير (R&D) وعقود الإيجار التشغيلية.
فهم التمويل خارج الميزانية العمومية (OBSF)
الشركات تتخذ في بعض الأحيان نهجا إبداعيا عند إجراء عمليات شراء كبيرة. غالبًا ما يقوم أصحاب الديون الضخمة بعمل كل ما يتطلبه الأمر للتأكد من أن نسب الرفع المالية الخاصة بهم لا تؤدي إلى خرق اتفاقياتهم مع المقرضين ، المعروفين باسم العهود.
سيكونون مدركين أيضًا أن الميزانية العمومية ذات المظهر الأكثر صحة من المرجح أن تجذب المزيد من المستثمرين وأن البنوك تميل إلى فرض رسوم على الشركات ذات الاستدانة العالية لاقتراض الأموال نظرًا لأنها أكثر عرضة للتقصير.
أمثلة على التمويل خارج الميزانية العمومية (OBSF)
أثبتت عقود الإيجار التشغيلي أنها واحدة من أكثر الطرق شعبية للتغلب على هذه المشكلات. بدلاً من شراء المعدات على الفور ، تقوم الشركة باستئجارها أو استئجارها ثم شراؤها بأقل سعر عند انتهاء فترة التأجير. يؤدي اختيار هذا الخيار إلى تمكين الشركة من تسجيل تكلفة استئجار المعدات فقط. حجزه كمصروفات التشغيل في بيان الدخل يؤدي إلى انخفاض الالتزامات في ميزانيتها العمومية.
الشراكات هي وسيلة شائعة أخرى لفستان الميزانيات العمومية. عندما تنشئ شركة شراكة ، لا يتعين عليها إظهار التزامات الشركة في ميزانيتها العمومية ، حتى لو كانت لديها مصلحة مسيطرة فيها.
الماخذ الرئيسية
- يعد التمويل خارج الميزانية (OBSF) من الممارسات المحاسبية حيث تقوم الشركات بتسجيل أصول أو مطلوبات معينة بطريقة تمنعها من الظهور في الميزانية العمومية. وهي تستخدم للحفاظ على نسب الدين إلى حقوق الملكية (D / E) ورفع الرافعة المالية منخفضة ، مما يسهل الاقتراض الأرخص ومنع انتهاك العهود. يسعى المنظمون إلى كبح جماح التمويل المشكوك فيه خارج الميزانية العمومية (OBSF). لقد تم الآن إدخال المزيد من قواعد الإبلاغ الصارمة لإعطاء مزيد من الشفافية لعقود الإيجار التشغيلية المثيرة للجدل.
مثال على العالم الحقيقي تمويل خارج الميزانية العمومية (OBSF)
استخدمت شركة Enron العملاقة في مجال الطاقة شكلاً من أشكال التمويل خارج الميزانية العمومية (OBSF) والمعروفة باسم المركبات ذات الأغراض الخاصة (SPVs) لإخفاء جبال الدين والأصول السامة عن المستثمرين والدائنين. قامت الشركة بتداول أسهمها سريعة الارتفاع مقابل النقد أو الأوراق المالية من SPV. استخدم SPV الأسهم للتحوط في الأصول في الميزانية العمومية لشركة Enron.
عندما بدأ سهم إنرون في الانخفاض ، انخفضت قيم المركبات الخاصة ، وكانت إنرون مسؤولة مالياً عن دعمها. نظرًا لأن Enron لم تتمكن من سداد دائنيها ومستثمريها ، تقدمت الشركة بطلب للإفلاس. على الرغم من أن SPVs تم الكشف عنها في الملاحظات على الوثائق المالية للشركة ، إلا أن القليل من المستثمرين فهموا خطورة الموقف.
مهم
يعتبر OBSF مثيرًا للجدل وقد اجتذب تدقيقًا تنظيميًا أوثق نظرًا لتعرضه كاستراتيجية رئيسية لشركة الطاقة العملاقة Enron المشؤومة.
متطلبات إعداد تقارير التمويل خارج الميزانية العمومية
يجب على الشركات اتباع متطلبات لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ومبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) من خلال الإفصاح عن التمويل خارج الميزانية العمومية (OBSF) في ملاحظات بياناتها المالية. يمكن للمستثمرين دراسة هذه الملاحظات واستخدامها لفهم عمق المشكلات المالية المحتملة ، على الرغم من أن حالة Enron أظهرت أن ذلك ليس دائمًا واضحًا كما يبدو.
على مر السنين ، يسعى المنظمون ، الذين يتوقون إلى منع تكرار تكتيكات Enron المشاغب ، إلى التشديد أكثر على التمويل خارج الميزانية المشكوك فيه (OBSF).
في فبراير 2016 ، قام مجلس معايير المحاسبة المالية (FASB) ، مُصدر مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا ، بتغيير قواعد محاسبة الإيجار. لقد اتخذت إجراءً بعد تأسيس الشركات العامة في الولايات المتحدة التي تملك عقود إيجار تشغيلية ما يزيد عن 1 تريليون دولار من التمويل خارج الميزانية العمومية (OBSF) لالتزامات التأجير. وفقا لنتائجها ، لم يتم الإبلاغ عن حوالي 85 ٪ من عقود الإيجار في الميزانية العمومية ، مما يجعل من الصعب على المستثمرين تحديد أنشطة التأجير للشركات والقدرة على سداد ديونها.
تم استهداف ممارسة التمويل خارج الميزانية (OBSF) في عام 2019 عندما دخل تحديث المعايير المحاسبية 2016-02 ASC 842 حيز التنفيذ. يتم الآن تسجيل الأصول والخصوم المتعلقة بحق الاستخدام الناتجة عن عقود الإيجار في الميزانية العمومية. وفقًا لـ FASB: "يتعين على المستأجر الاعتراف بالموجودات والمطلوبات المتعلقة بعقود الإيجار لمدة تزيد عن 12 شهرًا."
إن الإفصاحات المحسّنة في التقارير النوعية والكمية في حواشي البيانات المالية ضرورية الآن. بالإضافة إلى ذلك ، لن يتوفر تمويل خارج الميزانية (OBSF) للبيع ومعاملات إعادة الاستئجار.
إعتبارات خاصة
يسعى المنظمون إلى جعل التمويل خارج الميزانية (OBSF) أكثر شفافية. سيساعد ذلك المستثمرين ، على الرغم من أنه من المحتمل أن تواصل الشركات إيجاد طرق لفصل ميزانياتها العمومية في المستقبل.
المفتاح لتحديد العلامات الحمراء في التمويل خارج الميزانية (OBSF) هو قراءة البيانات المالية بالكامل. ابحث عن الكلمات الرئيسية مثل الشراكات أو نفقات الإيجار أو الإيجار وتلقي نظرة فاحصة عليها.
يمكن للمستثمرين أيضًا الاتصال بإدارة الشركة لتوضيح ما إذا كانت اتفاقيات التمويل خارج الميزانية (OBSF) قيد الاستخدام ونأمل أن تحدد مدى تأثيرها على الالتزامات.
