عندما يتحدث شخص ما عن سوق الأوراق المالية كمكان يتم فيه تبادل الأسهم بين المشترين والبائعين ، فإن أول ما يتبادر إلى الذهن هو إما بورصة نيويورك (NYSE) أو بورصة ناسداك ، وليس هناك جدال حول سبب ذلك. تمثل هاتان البورصتان تداول جزء كبير من الأسهم في أمريكا الشمالية وفي جميع أنحاء العالم. في الوقت نفسه ، تختلف بورصة نيويورك وناسداك اختلافًا كبيرًا في طريقة عملها وأنواع الأسهم المتداولة فيها. إن معرفة هذه الاختلافات سيساعدك على فهم وظيفة البورصة بشكل أفضل والميكانيكا الكامنة وراء بيع وشراء الأسهم.
الموقع ، الموقع ، الموقع
لا يشير موقع البورصة إلى عنوان الشارع الخاص بها بقدر ما يشير إلى "المكان" الذي تتم فيه معاملاتها. بينما لا تزال بورصة نيويورك تحتفظ بقاع تداولها الفعلي في وول ستريت في مدينة نيويورك ، فإن الغالبية العظمى من البورصات تحدث في مواه ، نيو جيرسي ، في مركز بيانات بورصة نيويورك.
ناسداك ، من ناحية أخرى ، ليس لديها قاعة تداول مادية على الإطلاق. في كلا المركزين للاتصالات السلكية واللاسلكية ، يتم التداول مباشرة بين المستثمرين والمشترين أو البائعين ، والذين هم صناع السوق (الذين نناقش دورهم أدناه في القسم التالي) ، من خلال نظام تفصيلي للشركات مرتبطة إلكترونياً مع بعضها البعض.
تاجر مقابل سوق المزاد
الفرق الأساسي بين بورصة نيويورك وناسداك هو في الطريقة التي يتم بها تداول الأوراق المالية في البورصات بين المشترين والبائعين. ناسداك هي سوق للتجار ، حيث لا يقوم المشاركون في السوق بالشراء والبيع لبعضهم البعض بشكل مباشر ولكن من خلال تاجر ، وهو في حالة ناسداك ، صانع للسوق. تختلف بورصة نيويورك في ذلك ، في السوق المفتوحة والمغلقة ، تعمل كسوق مزاد ، حيث عادةً ما يقوم الأفراد بالشراء والبيع بين بعضهم البعض ، ويحدث مزاد ؛ وهذا هو ، سيتم مطابقة أعلى سعر المزايدة مع أدنى سعر الطلب.
ما السنة التي تشكلت فيها بورصة نيويورك؟ InvestoTrivia
التحكم بالمرور
كل سوق الأوراق المالية لديها ضابط شرطة مراقبة حركة المرور الخاصة بها. نعم ، هذا صحيح: تماماً كما تحتاج إشارة المرور المكسورة إلى شخص للتحكم في تدفق السيارات ، فإن كل بورصة تتطلب وجود أشخاص عند "التقاطع" حيث يلتقي المشترون والبائعون أو يضعون طلباتهم. يتعامل مراقبو حركة المرور في كل من البورصات مع مشاكل مرورية محددة ، وبالتالي ، يتيحون لأسواقهم العمل. في بورصة ناسداك ، تُعرف وحدة التحكم في حركة المرور باسم صانع السوق ، الذي سبق أن ذكرنا أنه يتعامل مع المشترين والبائعين للحفاظ على استمرار تدفق التداول. في بورصة نيويورك ، تُعرف وحدة التحكم في حركة التبادل باسم المتخصص ، المسؤول عن مطابقة المشترين والبائعين.
تعريفات دور صانع السوق ودور الاختصاصي مختلفة من الناحية الفنية ؛ صانع السوق يخلق سوقا للأمن ، في حين أن المتخصص يسهل ذلك. ومع ذلك ، فإن واجب كل من صانع السوق والمتخصص هو ضمان أسواق سلسة ومنظمة للعملاء. في حالة عمل نسخ احتياطية من الكثير من الطلبات ، سيعمل مراقبو حركة المرور في البورصة على مطابقة مقدمي العروض مع مقدمي الطلبات لضمان إكمال أكبر عدد ممكن من الطلبات. إذا لم يكن هناك من يرغب في الشراء أو البيع ، فسيحاول صانعو السوق في بورصة ناسداك والمتخصصون في بورصة نيويورك لمعرفة ما إذا كان يمكنهم العثور على المشترين والبائعين وحتى الشراء والبيع من مخزوناتهم الخاصة.
تصور وتكلفة بورصة نيويورك وناسداك
شيء واحد لا يمكننا تقديره ولكن يجب الاعتراف به هو الطريقة التي ينظر بها المستثمرون عمومًا إلى الشركات في كل من هذه البورصات. يُعرف مؤشر ناسداك عادةً بسوق التكنولوجيا الفائقة ، حيث يجذب العديد من الشركات التي تتعامل مع الإنترنت أو الإلكترونيات. وفقًا لذلك ، تعتبر الأسهم في هذه البورصة أكثر تقلبًا وتوجهًا نحو النمو. من ناحية أخرى ، يُنظر إلى الشركات المدرجة في بورصة نيويورك على أنها أقل تقلبًا. تشمل قوائمها العديد من الشركات الكبرى والصناعية التي كانت موجودة قبل والدينا ، وتعتبر أسهمها أكثر استقرارًا وتأسيسًا.
ما إذا كان تداول الأسهم في بورصة ناسداك أو بورصة نيويورك لا يعد بالضرورة عاملاً حاسمًا للمستثمرين عندما يتخذون قرارًا بشأن الأسهم للاستثمار فيها. ومع ذلك ، نظرًا لأن كلتا البورصة ينظر إليها بشكل مختلف ، فإن قرار الإدراج في بورصة معينة يعد قرارًا هامًا العديد من الشركات. يتأثر قرار الشركة بالإدراج في بورصة معينة بتكاليف الإدراج والمتطلبات التي حددتها كل بورصة. رسوم الدخول التي يمكن أن تتوقع الشركة دفعها في بورصة نيويورك تصل إلى 500،000 دولار بينما في ناسداك ، ما بين 50 إلى 75000 دولار فقط. تعد رسوم الإدراج السنوية عاملاً هامًا أيضًا: ففي بورصة نيويورك ، تستند هذه الرسوم إلى عدد أسهم الأوراق المالية المدرجة ، وتصل قيمتها إلى 500000 دولار ، في حين تصل رسوم ناسداك إلى حوالي 27500 دولار. لذلك يمكننا أن نفهم سبب وجود أسهم من نوع النمو (الشركات ذات رأس المال الأولي الأقل) في بورصة ناسداك.
مقابل العامة نشر
قبل 8 مارس 2006 ، كان الفرق الرئيسي الأخير بين هاتين البورصتين هو نوع ملكيتهم: تم إدراج بورصة ناسداك كشركة تجارية عامة ، في حين كانت بورصة نيويورك خاصة. تغير كل هذا في مارس 2006 عندما أصبحت بورصة نيويورك عامة بعد أن أصبحت بورصة غير هادفة للربح منذ ما يقرب من 214 عامًا. في معظم الأحيان ، نفكر في بورصة ناسداك وبورصة نيويورك باعتبارها أسواقًا أو بورصات ، ولكن هذه الكيانات تعد شركاتًا فعلية تقدم خدمة لكسب أرباح للمساهمين.
يمكن شراء وبيع أسهم هذه البورصات ، مثلها مثل أي شركة عامة ، من قبل المستثمرين في البورصة. (بالمناسبة ، يتداول كل من بورصة ناسداك وبورصة نيويورك في حد ذاتها). وبصفتهما شركات مدرجة في البورصة ، يجب على ناسداك وبورصة نيويورك اتباع متطلبات الإيداع القياسية التي وضعتها لجنة الأوراق المالية والبورصات. والآن بعد أن أصبحت بورصة نيويورك شركة متداولة في البورصة ، بدأت الفروق بين هاتين البورصتين في الانخفاض ، لكن لا ينبغي أن تؤثر الفروق المتبقية على كيفية عملها كسوق لتجار الأسهم والمستثمرين.
الخط السفلي
تستوعب أسواق نيويورك وسوق ناسداك الجزء الأكبر من جميع الأسهم المتداولة في أمريكا الشمالية ، لكن هذه التبادلات ليست هي نفسها. على الرغم من أن اختلافاتهم قد لا تؤثر على اختيارات الأسهم الخاصة بك ، فإن فهمك لكيفية عمل هذه البورصات سوف يمنحك نظرة ثاقبة حول كيفية تنفيذ الصفقات وكيف يعمل السوق. (للاطلاع على قراءة ذات صلة ، راجع "NYSE American vs. Nasdaq: ما هو الفرق؟")
