السند الشريطي هو السند حيث يتم بيع كل من مدفوعات القسيمة الرئيسية والمنتظمة - التي تم إزالتها - بشكل منفصل. يُعرف السند الشريطي أيضًا بالسند الصفري.
تحطيم بوند قطاع
السند التقليدي هو السداد الذي يدفع مدفوعات الفائدة بانتظام لحملة السندات الذين يتلقون السداد لاستثمارهم الرئيسي عندما تستحق السندات. يحصل هؤلاء المستثمرون على إيرادات الفوائد ، والمعروفة باسم الكوبونات ، من هذه السندات التي يمكن شراؤها على قدم المساواة أو بخصم أو بعلاوة. ليس كل السندات تسديد مدفوعات الفائدة ، على الرغم من. ويشار إلى هذه السندات باسم سندات الشريط.
يحتوي السند التعريفي على قسائمه وأصوله الرئيسية ويتم بيعها بشكل منفصل للمستثمرين كأوراق مالية جديدة. عادة ما يقوم بنك أو تاجر استثمار بشراء أداة دين و "تجريده" ، ويفصل بين القسائم والمبلغ الأصلي ، والذي يعرف باسم البقايا. تخلق القسائم والبقايا عرضًا لسندات قطاعية جديدة يتم بيعها بشكل منفصل للمستثمرين. ليس للسند التعريفي أي مخاطر لإعادة الاستثمار لأنه لا توجد مدفوعات قبل الاستحقاق.
لأن حاملي الشرائط لا يحصلون على دخل إضافي من خلال مدفوعات الفائدة ، عادة ما يتم تداول السندات الشريطية بخصم كبير على قدم المساواة. يعكس سعر السوق لسندات الشريط التصنيف الائتماني للمصدر والقيمة الحالية لمبلغ الاستحقاق الذي يحدده وقت الاستحقاق وأسعار الفائدة السائدة في الاقتصاد - كلما كان تاريخ الاستحقاق أبعد ، كلما انخفضت القيمة الحالية والعكس صحيح. كلما انخفضت أسعار الفائدة في الاقتصاد ، ارتفعت القيمة الحالية لسندات القطاع ، والعكس صحيح. سوف تتقلب القيمة الحالية للسند على نطاق واسع مع التغيرات في أسعار الفائدة السائدة نظرًا لعدم وجود مدفوعات فوائد منتظمة لاستقرار القيمة. نتيجة لذلك ، فإن تأثير تقلبات أسعار الفائدة على سندات التعريفة ، والمعروفة باسم مدة السند ، أعلى من التأثير على سندات القسيمة.
في تاريخ الاستحقاق ، يتم سداد المستثمر بمبلغ يساوي القيمة الاسمية للسند. يمثل الفرق بين سعر شراء السند والقيمة الاسمية عند الاستحقاق عائد المستثمر على السند. على سبيل المثال ، افترض أن المستثمر قام بشراء سندات متبقية اليوم بمبلغ 3200 دولار. تبلغ القيمة الاسمية للسند 5000 دولار ، ومن المقرر أن تنضج خلال 5 سنوات. عند الاستحقاق ، سيكون العائد على سندات التعريفة المتبقية 5000 دولار - 3200 دولار = 1800 دولار.
دعنا نفكر في مستثمر آخر قام بشراء القسيمة ، بدلاً من المتبقي. سيحصل المستثمر على دفعة واحدة من الفائدة أو نصف القسيمة الأصلية للسندات. إذا كان معدل القسيمة على السند هو 4٪ ، فيمكن حساب دفع الفائدة الذي يتم استلامه مرتين (لأنه جدول سداد نصف سنوي) على أنه (4٪ / 2) × 5000 دولار = 100 دولار. سيدفع المستثمر (3200 دولار / 5000 دولار) × 100 دولار = 64 دولار. وبالتالي ، فإن عائدها عند الاستحقاق سيكون 100 دولار - 64 دولار = 36 دولار.
إذا تم الاحتفاظ بالسند حتى تاريخ الاستحقاق ، فإن العائد المكتسب يخضع للضريبة كإيراد فوائد. على الرغم من أن حامل السند لا يتلقى إيرادات فوائد ، إلا أنه لا يزال يتعين عليهم إبلاغ مصلحة الدخل الداخلي (IRS) كل عام عن الفائدة الوهمية أو السارية. يضيف مبلغ الفائدة الذي يجب على المستثمر المطالبة به ودفع ضرائب على سند قطاعي كل عام إلى أساس التكلفة للسند. إذا تم بيع السند قبل استحقاقه ، فقد يترتب على ذلك مكسب أو خسارة رأسمالية.
