ما هو الأمن غير القابل للتسويق؟
عادة ما يكون الضمان غير القابل للتسويق ضمانًا للديون يصعب شرائه أو بيعه نظرًا لحقيقة أنه لا يتم تداوله في أي بورصة رئيسية في السوق الثانوية. هذه الأوراق المالية ، إذا تم تداولها في أي سوق ثانوي ، يتم شراؤها وبيعها فقط من خلال معاملات خاصة أو في سوق خارج البورصة (OTC). بالنسبة لحامل الأوراق المالية غير القابلة للتسويق ، قد يكون العثور على مشتر صعبًا ، ولا يمكن إعادة بيع بعض الأوراق المالية غير القابلة للتسويق على الإطلاق لأن اللوائح الحكومية تحظر أي إعادة بيع.
شرح الأوراق المالية غير القابلة للتسويق
معظم الأوراق المالية غير القابلة للتسويق هي أدوات دين صادرة عن الحكومة. من الأمثلة الشائعة على الأوراق المالية غير القابلة للتسويق سندات الادخار الأمريكية وشهادات كهربة الريف والأسهم الخاصة والأوراق المالية الحكومية والحكومية وسندات سلسلة الحكومة الفيدرالية. الأوراق المالية غير القابلة للتسويق المحظورة إعادة بيعها ، مثل سندات الادخار الأمريكية ، يجب الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق.
تعد استثمارات الشراكة المحدودة مثالاً على الأمن الخاص الذي قد لا يكون قابل للتسويق بسبب صعوبة إعادة البيع. مثال آخر هو الأسهم الخاصة التي يملكها مالك شركة لا يتم تداولها علنًا. حقيقة أن هذه الأسهم غير قابلة للتسويق لا تشكل عادة عقبة أمام المالك ما لم تكن ترغب في التخلي عن ملكية الشركة أو سيطرتها.
تصدر حكومة الولايات المتحدة سندات دين قابلة للتسويق وغير قابلة للتسويق. تشتمل الأوراق المالية الأكثر قابلية للتسويق على نطاق واسع على سندات الخزانة الأمريكية وسندات الخزانة ، وكلاهما يتم تداولهما بحرية في سوق السندات الأمريكية.
الأساس المنطقي وراء الأوراق المالية غير القابلة للتسويق
السبب الرئيسي وراء إصدار بعض سندات الدين عن قصد باعتبارها غير قابلة للتسويق هو الحاجة الملموسة لضمان ملكية ثابتة للأموال التي يمثلها الأوراق المالية. كثيرا ما تباع الأوراق المالية غير القابلة للتسويق بخصم على قيمتها الاسمية ويمكن استردادها بالقيمة الاسمية عند الاستحقاق. المكسب للمستثمر هو الفرق بين سعر شراء الورقة المالية وقيمتها الاسمية.
الفرق بين الأوراق المالية القابلة للتسويق وغير القابلة للتسويق
الأوراق المالية القابلة للتداول هي تلك التي يتم تداولها بحرية في سوق ثانوي. الفرق الرئيسي بين الأوراق المالية القابلة للتسويق وغير القابلة للتسويق يدور حول مفاهيم القيمة السوقية والقيمة الدفترية أو الدفترية. للأوراق المالية القابلة للتسويق قيمة قابلة للتسويق ، والتي تخضع لتقلب محتمل التقلب وفقًا لمستويات الطلب المتغيرة للأوراق المالية في سوق التداول. وبالتالي ، تحمل الأوراق المالية القابلة للتسويق عمومًا مستوى أعلى من المخاطر مقارنة بالأوراق المالية غير القابلة للتسويق.
ومع ذلك ، لا تخضع الأوراق المالية غير القابلة للتسويق لتغييرات الطلب في سوق تداول ثانوي ، وبالتالي ، ليس لها سوى قيمة جوهرية لها ، ولكن ليس لها قيمة سوقية. يمكن اعتبار القيمة الجوهرية للأوراق المالية غير القابلة للتسويق ، اعتمادًا على هيكل الورقة المالية ، إما القيمة الاسمية أو المبلغ المستحق الدفع عند الاستحقاق أو سعر الشراء بالإضافة إلى الفائدة.
