ستستمر ستيت ستريت غلوبال أدفايزورس (SSGA) ، التي كانت ذات يوم أكبر مزود لصناديق الاستثمار المتداولة في البورصة (ETF) من حيث حصتها في السوق والأصول الخاضعة للإدارة (AUM) ، على الأرجح في تغيير استراتيجيتها لاستعادة حصتها في السوق والمطالبة بعرش ETF. نمت صناديق الاستثمار المتداولة ETFs بشكل كبير منذ إطلاق SSGA لأول مرة في عام 1993 ، لكن الشركة بقيت في قمة سوق ETF في الولايات المتحدة حتى تجاوزتها Vanguard و BlackRock في عامي 2015 و 2016 ، على التوالي. الآن ، تحتل BlackRock و Vanguard و State Street المرتبة الأولى والثانية والثالثة من حيث حصتها في السوق ، على التوالي.
فيما يلي نظرة على كيفية ارتفاع أكبر لاعبي ETF في الولايات المتحدة إلى القمة وكيف يمكن لـ SSGA استعادة حصتها في السوق. كانت جميع المعلومات المقدمة هنا حالية اعتبارًا من 9 أكتوبر 2018.
ستيت ستريت تطلق مؤسسة التدريب الأوروبية الأولى
SSGA هي ذراع إدارة الاستثمار لـ State Street Corp. (STT). أطلقت SSGA أول مؤسسة ETF ، تسمى إيصالات الإيداع القياسية من ستاندرد آند بورز (SPDR) S&P 500 ETF (SPY) ، في 22 يناير 1993. يتتبع الصندوق أداء مؤشر ستاندرد آند بورز 500 (S&P 500) ، وهو مؤشر من 500 أكبر الشركات المتداولة في الولايات المتحدة من حيث القيمة السوقية.
لا تزال شركة SPY هي أكبر صناديق الاستثمار المتداولة في العالم وأكثر صناديق الاستثمار المتداولة في العالم ، حيث بلغ إجمالي أصولها الصافية أكثر من 278 مليار دولار. يتجاوز متوسط حجم التداول لـ SPY 967 مليون سهم. في عام 1998 ، أطلقت SSGA مجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة الخاصة بقطاعات معينة ، والتي يطلق عليها مجتمعة اسم SPDRs. تحتفظ صناديق الاستثمار المتداولة في SPDR الآن بأكثر من 644 مليون دولار من إجمالي الأصول الجامعة.
الطليعة ينتقل إلى الأعلى
في 20 يناير 2015 ، تخطت مجموعة Vanguard SSGA لتصبح ثاني أكبر راعٍ لمؤسسة التدريب الأوروبية في العالم. تتمتع فانجارد بالفعل بوضعها كأكبر شركة صناديق استثمار في العالم.
بصفتها راعياً لمؤسسة التدريب الأوروبية ، اكتسبت Vanguard سمعة طيبة في تقديم مجموعة متنوعة من صناديق الاستثمار المتداولة منخفضة التكلفة ، باستخدام استراتيجية إدارة سلبية. تقدم Vanguard عددًا من صناديق الاستثمار المتداولة بنسبة نسب حساب 0.10٪ أو أقل. تتمتع كل من Vanguard S&P 500 ETF (VOO) و ETF (VTI) في Vanguard Total Stock Market بنسب حساب تبلغ 0.04٪ فقط. تتجاوز مبيعات AUM الخاصة بـ Vanguard ETF 928 مليون دولار.
تخفيضات بلاك روك في الجبهة
في عام 1996 ، أطلقت باركليز جلوبال إنفستورز iShares ETFs. في يونيو 2009 ، استحوذت BlackRock Inc. (BLK) على Barclays Global Investors و iShares ETFs من الخدمات المالية البريطانية العملاقة Barclays PLC (BCS). الآن ، يعد BlackSock's iShares أكبر مدير لمؤسسة التدريب الأوروبية حيث تتجاوز AUM 1.47 مليار دولار.
تستخدم صناديق الاستثمار المتداولة في iShares Core إستراتيجية تسويق فريدة تستهدف مستثمري الصناديق الاستثمارية مع مزايا التكلفة لخط الإنتاج. تؤكد الشركة على أن iShares Core ETFs يكلف حوالي عُشر ما يكلفه صندوق استثمار نموذجي. يقدم موقع iShares موقعًا تفاعليًا للمستثمر لتصميم محفظة مخصصة من صناديق الاستثمار المتداولة iShares Core. تمتلك iShares Core S&P Total US Stock Market ETF (ITOT) نسبة نفقات تبلغ 0.03٪ فقط.
كيف يمكن لـ SPDR الزحف إلى الأعلى
صناديق الاستثمار المتداولة (SPDR) متأخرة بحوالي 284 مليون دولار عن الطليعة من حيث AUM. هذا يعني أن استعادة المركز الثاني يتطلب أكثر من 30 ٪ زيادة في الأصول. الأمر الأكثر صعوبة هو أن SPDR سيتعين عليها مضاعفة AUM من صناديقها المتداولة ETFs لاستعادة المركز الأول من BlackRock.
كيف يمكن لدولة ستريت القيام بذلك؟ يتمثل أحد الخيارات في ملاحظة ما يبدو أنه يعمل لدى رعاة ETF الأصغر حجمًا حيث يقومون بزيادة حصصهم في السوق. يركز كل من Invesco (IVZ) والمركز الرابع WisdomTree (WETF) في المركز الرابع بشكل كبير على صناديق الاستثمار المتداولة الذكية بيتا ، أو الصناديق التي لا يتم تقييمها من حيث القيمة السوقية. قامت شركة تشارلز شواب كورب (SCHW) ، صاحبة المركز الخامس ، بزيادة حصتها في السوق من خلال تحدي فانجارد في معركة لخفض الرسوم.
على الرغم من أن SSGA تقدم عددًا من صناديق بيتا SPDR الذكية ، فإنها تندرج تحت الفئات التالية: الدخل (الأرباح) ، العوامل المتعددة والعامل الفردي (تقلبات منخفضة في الغالب). تستند الصناديق المتداولة ETF متعددة العوامل إلى فهارس MSCI ، واحد منها فقط هو ETF التي تركز على الولايات المتحدة: SPDR MSCI USA StrategicFactors ETF (QUS).
يمكن أن تستفيد State Street من توسيع بصمتها في مساحة ETF التجريبية الذكية المحلية. قد ترغب الشركة في إلقاء نظرة فاحصة على نموذج الأعمال الذي اعتمدته شركة First Trust Portfolios LP التي احتلت المركز السادس. وقد طورت الشركة منهجية AlphaDEX التجريبية الذكية لمجموعة من صناديق الاستثمار المتداولة. ربما يعيد سطر صناديق الاستثمار المتداولة (SPDR) في القطاع التجريبي SPDR ذي الرسوم الأقل من First Trust إلى عودة State Street إلى المركز الثاني. يمكن أن يكون موقع الويب التفاعلي ، الذي يدعو المستثمرين المحتملين لإنشاء محافظ ETF التجريبية الذكية الخاصة بهم ، أيضًا خطوة نحو تحدي iShares في المقام الأول.
