ما هي نسبة استبدال الاحتياطي؟
نسبة استبدال الاحتياطي (RRR) هي كمية النفط المضافة إلى احتياطيات الشركة مقسومة على الكمية المستخرجة للإنتاج. هذا الحساب عبارة عن مقياس يستخدمه المستثمرون للحكم على الأداء التشغيلي لشركة نفط ما.
الماخذ الرئيسية
- نسبة استبدال الاحتياطي (RRR) هي كمية النفط المضافة إلى احتياطيات الشركة مقسومة على الكمية المستخرجة للإنتاج وهي عبارة عن مقياس يستخدمه المستثمرون للحكم على الأداء التشغيلي لشركة نفطية. تشير نسبة الاستبدال الاحتياطي بنسبة 100٪ إلى أن الشركة يمكن أن تحافظ على مستويات الإنتاج الحالية. تعتبر نسبة استبدال الاحتياطي العالية التي تحققت من خلال الاستبدال العضوي أفضل من نسبة استبدال الاحتياطي العالية التي تحققت من خلال شراء الاحتياطيات المؤكدة.
فهم نسبة استبدال الاحتياطي
تقيس نسبة استبدال الاحتياطي مقدار الاحتياطيات المؤكدة المضافة إلى قاعدة احتياطي الشركة خلال العام ، نسبةً إلى كمية النفط والغاز التي أنتجتها الشركة. وفقًا لحكمة السوق التقليدية ، عندما يكون الطلب مستقرًا ، يجب أن تكون نسبة استبدال احتياطي الشركة 100٪ على الأقل حتى تحافظ الشركة على مستويات الإنتاج الحالية. أي رقم يزيد عن 100٪ على الأرجح يشير إلى أن الشركة لديها مجال للنمو. وعلى العكس ، فإن أي عدد يقل عن 100٪ من التلغراف يعد مصدرًا للقلق من احتمال نفاد الشركة قريبًا من النفط.
غالبًا ما يتم احتساب نسبة استبدال الاحتياطي على أساس وطني أو عالمي ، عادة في سياق التنبؤ طويل المدى للصناعة وتحليل الاقتصاد الكلي. بسبب حقيقة أن الأرقام الوطنية للاحتياطيات عرضة للتلاعب بها ، ينبغي أن تؤخذ هذه الأرقام مع حبة من الملح المثل. في الواقع ، لقد تسببت التفسيرات التبسيطية لنسبة استبدال الاحتياطي تاريخيا في حالة من الذعر الذي لا مبرر له لأن إمدادات النفط سوف تجف ، ويعود تاريخها إلى أوائل القرن التاسع عشر. كانت هذه الظاهرة شائعة بشكل خاص في حالة الولايات المتحدة المذكورة: منذ عام 1920 ، تراوحت نسبة الاحتياطيات المؤكدة إلى الإنتاج بين ثماني سنوات و 17 عامًا. لكن التاريخ أظهر أن هذه كانت افتراضات خاطئة لأن هذه البيانات التحليلية فشلت في النظر في نمو الاحتياطي في المستقبل.
إقران نسبة استبدال الاحتياطي مع بيانات أخرى
على الرغم من أن نسبة استبدال الاحتياطي يمكن أن تكون مؤشرا قيما على أن المستثمرين يجب أن يعتمدوا على قياس مدى جودة أداء شركة نفطية ، فإن هذا المقياس وحده لا يقدم صورة كاملة ودقيقة عن لياقة شركة نفط معينة. لهذا السبب ، يجب التفكير في نسبة استبدال الاحتياطي بالتنسيق مع العديد من مقاييس التشغيل الأخرى. وقد يشمل ذلك مؤشر الحياة الاحتياطية ، وقيمة المؤسسة إلى نسبة التدفق النقدي المعدلة بالديون ، وقيمة المؤسسة إلى نسبة الإنتاج اليومية ، وإجمالي الإنفاق الرأسمالي (CAPEX).
يشير الإنفاق الرأسمالي إلى الأموال التي تنفقها شركة النفط على مصادر وتطوير احتياطيات إضافية. قد يختلف هذا الرقم من فترة إلى أخرى ويمكن أن يتأثر بالتكنولوجيات الجديدة ، والتغيرات في ديناميات العرض والطلب ، وتقلب أسعار النفط. تعتبر نسبة استبدال الاحتياطي العالية التي تحققت من خلال الاستبدال العضوي أفضل من نسبة الاستبدال الاحتياطي العالية التي تحققت من خلال شراء احتياطيات مثبتة.
نظرًا لأن تقديرات إنتاج النفط تتقلب من عام إلى آخر ، فقد تم حساب نسبة الاستبدال الاحتياطي على مدار عدة أعوام ، لتكوين توقعات أكثر دقة على المدى الطويل.
