لطالما كان اسم Nike Inc (NYSE: NKE) اسماً مألوفاً مرادفاً للملابس الرياضية ، لكن يبدو أن الوافد الجديد Under Armor Inc NYSE: UA أصبح تهديدًا حقيقيًا لمكانة Nike. على الرغم من أن نايك لا تزال في القمة ، إلا أن أندر أرمور حشدت شركة أديداس مؤخرًا للحصول على المركز الثاني في قائمة أكثر شركات الملابس الرياضية شعبية.
على الرغم من أن الحد الأقصى البالغ 98.41 مليار دولار لسوق Nike يفوق مثيله في Under Armour وقدره 21.95 مليار دولار ، إلا أن Under Under Armor أعلنت مؤخراً عن خطط نمو تثير قلق مستثمري Nike. في 16 سبتمبر ، أعلنت أندر أرمور عن هدف مستهدف للإيرادات الصافية على المدى الطويل ، حيث كشفت أن الشركة تتوقع إيرادات بقيمة 7.5 مليار دولار بحلول عام 2018. ويمثل هذا الرقم معدل نمو سنوي مركب قدره 25 ٪ مقارنة بإيرادات الشركة الصافية لعام 2014 البالغة 3.1 مليار دولار.
في إطار Armor الرئيس التنفيذي ، علق Kevin Plank قائلاً: "إن الاستثمارات التي قمنا بها وسوف نستمر في القيام بها هي شهادة على مدرج النمو المطول الذي نراه مستقبلاً وتزودنا بالثقة في رفع هدف معدل نمو صافي إيراداتنا على المدى الطويل من + 22 ٪ إلى + 25 ٪. انطلاقًا من الطلب الاستهلاكي المذهل الذي نشهده للعلامة التجارية ، نعتقد اعتقادا راسخا أننا بدأنا للتو في سعينا لأن نكون ليس فقط العلامة التجارية الرياضية ذات الأداء المتميز ، ولكن العلامة التجارية العالمية الرائعة حقًا."
عبر المحللون عن آراء صعودية وأقل حماسة بشأن Under Armor. في الأسبوع الماضي ، حافظ جاي سول ، محلل مورغان ستانلي ، على تصنيف متساوٍ للوزن على السهم ، مشيرًا إلى أن الاستثمارات الضخمة تحد من نمو الهامش على المدى القريب. ومع ذلك ، تتوقع Sole أن تحقق هذه الاستثمارات عائدات قوية مع مرور الوقت. ومن ناحية أخرى ، كرر المحلل Jon Kernan من شركة Cowen تقييمه المتفوق على UA الأسبوع الماضي ورفع سعره المستهدف من 112 دولارًا إلى 120 دولارًا ، موضحًا أن توقعات الإيرادات المنقحة للشركة يمكن أن يكون المحافظ.
هل يجب أن يشعر مستثمرو نايكي بالقلق؟
ترعى نايك نخبة الرياضيين مثل روجر فيدرر وكوبي براينت وماريا شارابوفا. تحت درع ، من ناحية أخرى ، تفخر على تأييد المستضعف. أوضح أدريان لوفتون ، نائب رئيس التسويق العالمي للعلامات التجارية لدى Armour ، "نحن علامة تجارية ضعيفة. نحن نعمل مع الرياضيين الذين لن يقوم معظمهم بالتجول في الجولة الأولى ، أو الذين لا يمنحون تقليديًا لقب راقصة الباليه. نختار هذا الرياضي مع شريحة على كتفهم ورغبتهم في الفوز لأنها تتماشى مع موقفنا ".
تحت درع نفسه كان مستضعف في الميدان لفترة طويلة. الرئيس التنفيذي لشركة كيفن بلانك أسس الشركة في عام 1996 عن عمر يناهز 23 عامًا وقام ببيع المنتجات الشهيرة من صندوق سيارته. التقطت الشركة نشاطها في عام 1999 بعد تلقيها مواضع للمنتجات في فيلمين ، ثم تم طرحها في نهاية المطاف عام 2005. هل من الإنصاف أن نقول أن Under Armor قد نمت من حالة المستضعف؟ سجلت الشركة في الآونة الأخيرة إيرادات فصلية بلغت 784 مليون دولار في يوليو ؛ يمثل زيادة بنسبة 29 ٪ على أساس سنوي. على الرغم من أن هذا الرقم مثير للإعجاب يدل على نمو قوي ، إلا أنه يتضاءل مقارنة بإيرادات شركة نايكي الفصلية البالغة 7.8 مليار دولار.
في ظل الرئيس التنفيذي لشركة Armor ، لا يبدو كيفن بلانك قلقًا أو مخيفًا من نايكي ، حيث علق قائلاً: "نحن متفائلون بشكل لا يصدق بشأن زخم العلامة التجارية ، والرياضيين الذين لدينا ، والإسطبل".
ستقوم Nike بنشر أرباح الربع الأول هذا الأسبوع للسنة المالية 2016. يتوقع المحللون استمرار النمو ، ويقدرون أن الشركة ستنشر ربحية السهم 1.19 دولار على 8.2 مليار دولار في الإيرادات. ومع ذلك ، سيكون من الصعب تحقيق المقارنات على أساس سنوي ، حيث تلقت نايكي دفعة جيدة في الربع المقابل من العام الماضي من كأس العالم 2014 FIFA. بعض المحللين متفائلون يتجهون إلى أرباح نايك بينما يحذر آخرون.
يقع المحلل كريستوفر سفيزيا من Susquehanna في المعسكر المتفائل ، مكررًا تصنيفًا إيجابيًا على Nike ومع هدف السعر 133 دولارًا ، مرتفعًا من 122 دولارًا. تلاحظ Svezia أن "النمو العالمي المستدام لشركة Nike وتحسين رافعة التشغيل" من شأنه أن يساعد الشركة على التغلب على الأرباح. من ناحية أخرى ، لا يزال سام بوسر المحلل في ستيرن أجي حذراً في الأسهم. وكرر تصنيفًا محايدًا الأسبوع الماضي ، حيث علق قائلاً: "التقييم الحالي وقانون الأعداد الكبيرة والمقارنات الصعبة تجعل معدل النمو معرضًا بدرجة كبيرة للتباطؤ… ستواصل Nike إنفاقها القوي ، خاصةً بسبب الألعاب الأولمبية لعام 2016 ، ونرى الاتجاه الصعودي قليلا إلى التقديرات الحالية."
تمتع كل من مستثمري Nike و Under Armor بزيادة الأرباح هذا العام. في الأشهر الـ 12 الماضية ، زادت أسهم Nike بأكثر من 40٪ من حوالي 80 دولارًا إلى المستويات الحالية البالغة 115 دولارًا. ارتفعت أسهم شركة Armor بنسبة 50٪ في العام الماضي ، حيث ارتفعت من 66 دولارًا إلى مستويات حالية بلغت 101 دولارًا.
هل ستبقى شركة Nike في قمة سوق الملابس الرياضية ، أم أن شركة Under Armor ستأخذ حصتها في السوق ببطء؟ تعرف على ما يفكر فيه محللو وول ستريت حول Nike و Under Armor.
