انخفضت أسهم خدمة دفق الفيديو Netflix Inc. (NFLX) بنسبة 24.9٪ من أعلى مستوى لها على الإطلاق ، والذي تم تحديده في التداول اليومي في 21 يونيو. حذر المتشككون من أن السهم قد ارتفع مرتفعًا وسريعًا للغاية ، وأن نموذج أعماله كان مشكوك فيه ، أن آفاق نموها في المستقبل كانت مبالغ فيها ، وبالتالي فإن تقييمها في الستراتوسفير لم يكن مستدامًا. ومع ذلك ، قام أحد المحللين المتشككين بتغيير تصنيفه من الأداء الضعيف إلى الشراء. كتب ماثيو هاريجان من باكينجهام ريسيرش ، وفقًا لما نقلت عنه بارونز ، "إن عجلة نمو Netflix مدفوعة بنمو المشتركين مما يتيح المزيد من الإنفاق على البرمجة الذي يجذب المزيد من الأعضاء ويزيد من المشاركة مع المزيد من البرمجة الجديدة للعملاء الحاليين."
| سيناريو | السعر المستهدف | كسب ضمني |
| قاعدة القضية | $ 406 | 27.7٪ |
| القضية الصعودية | $ 531 | 67.0٪ |
أهمية للمستثمرين
في حالته الأساسية ، يتوقع هاريجان أن يزيد متوسط السعر السنوي بنسبة 3.5٪ خلال عام 2025 ، مما يؤدي إلى زيادة إيرادات عام 2025 بنسبة 27.2٪ مقارنة بعام 2018 ، وكلها متساوية. ومع ذلك ، فهو يتوقع أن تتمكن Netflix فعليًا من زيادة أسعارها بمعدل سنوي متوسط قدره 5.1٪ حتى عام 2025 ، نظرًا لأن متوسط رسوم المشاهدة الحالية هو 22 سنتًا فقط في الساعة. ويضيف أن الإدارة قد تختار تأخير بعض الزيادات في الأسعار من أجل تسريع نمو قاعدة المشتركين ، لكنه يرى في النهاية أن هذه الزيادات في الأسعار يتم تنفيذها. وفقًا لهذا الافتراض ، ستكون إيرادات عام 2025 أعلى بنسبة 41.7٪ عن رقم 2018 ، وكلها متساوية. النمو في عدد المشتركين ، بالطبع ، سيزيد الإيرادات أكثر.
"نظرًا لأن Netflix لا يشحن حاليًا سوى حوالي 22 سنتًا في الساعة للعرض ، فيبدو أن هناك جانبًا صعوديًا لطيفًا في تحقيق مكاسب المشاهدة هذه بمرور الوقت." - ماثيو هاريجان ، Buckingham Research
يقول هاريجان إن هناك خيارًا آخر لزيادة العائدات لـ Netflix ، وهو فرض أسعار أعلى على الدقة العالية أو الوضوح العالي. إذا قام Netflix بذلك ، فإنه يفترض أنهم لن يقوموا بإنشاء خدمة متميزة منفصلة مع برمجة حصرية أو الحصول على برمجة جديدة في وقت أبكر من الخدمة الأساسية. ويقول إن القيام بذلك من شأنه أن يتسبب في "الاستياء" ويعيق جهوده التسويقية لعروض جديدة.
وفي الوقت نفسه ، لزيادة قاعدة المشتركين في الأسواق الناشئة الرئيسية مثل الهند ، قد تضطر Netflix إلى خفض الأسعار لجذب المزيد من التوقعات الحساسة للسعر. ويقدر أن حوالي 30٪ من الأعضاء الجدد الذين حصلت عليهم Netflix في جميع أنحاء العالم قد يتعين عليهم إغرائهم بأسعار تقل بنسبة 40٪ عن المتوسط العالمي ، وفقًا لتقديرات هاريجان. في الواقع ، لا بد أن تتناقص قوة التسعير لدى Netflix في كل مكان مع نمو حصتها في السوق ، مع ظهور منافسين جدد ، أو عندما تعزز شركة Amazon.com Inc. (AMZN) خدمات البث المباشر الخاصة بها.
أتطلع قدما
في حين تفوقت Netflix على تقديرات المحللين لأرباح الربع الثالث من عام 2018 والمشتركين الجدد ، فإن النمو في الإيرادات وهوامش الأرباح آخذ في التباطؤ ، كما هو مفصل في قصة Investopedia أخرى. تم انتقاد صيغة الشركة لنمو التمويل من خلال زيادة الديون باعتبارها غير قابلة للاستمرار ، خاصة في بيئة الاقتصاد الكلي التي ترتفع فيها أسعار الفائدة. يتم جذب مشتركين جدد بمحتوى أصلي جديد ، وهو مكلف لإنتاجه ، مما يزيد من عبء الديون. قامت الشركة بحرق 2.2 مليار دولار نقدًا في الأرباع الأربعة الأخيرة ، وهناك إصدار سندات بقيمة 2 مليار دولار قيد التنفيذ. يلاحظ المتشككون أنه حتى عندما يتباطأ نمو المشتركين ، فإن الاحتفاظ بالأعضاء الحاليين سوف يتطلب إنفاقًا مستمرًا على المحتوى الأصلي ، وهو ما توقعوه.
علاوة على ذلك ، حتى بعد الانخفاض الأخير في الأسعار ، لا يزال Netflix باهظ التكلفة ، حيث تبلغ نسبة الربح إلى العائد الحالية 75.7 لكل Yahoo Finance. يفترض هذا التقييم نموًا مستقبليًا كبيرًا ، وبالتالي يعرض السهم إلى جانب انخفاض كبير في حالة خيبة أمل إعلانات الأرباح القادمة أو التوجيه الإداري للمستثمرين.
مقارنة حسابات الاستثمار × العروض التي تظهر في هذا الجدول هي من شراكات تحصل منها Investopedia على تعويض. اسم المزود الوصفمقالات ذات صلة
ملف الشركة
من هم المنافسون الرئيسيون لـ Netflix؟
مخازن
كيف الأمازون منصة نشل يجعل المال
ملف الشركة
كيف تجعل بيلوتون المال
ملف الشركة
Hulu vs. Netflix vs. Amazon Prime Video: ما هو الفرق؟
الأسهم الأعلى
أعلى مخزون المواد الاستهلاكية
تحليل القطاعات والصناعات
Streaming Wars: Netflix vs. Hulu vs. Apple TV
روابط الشركاءالشروط ذات الصلة
إشارة توزيع الأرباح تشير إشارة توزيع الأرباح إلى أن إعلان الشركة عن زيادة في مدفوعات توزيعات الأرباح هو مؤشر على آفاقها المستقبلية القوية. more كيفية استخدام "اختراق السوق" من قبل الشركات لاكتساب سوق الأسهم المشاركة هو مقياس لمدى استخدام المنتج من قبل العملاء مقارنةً بإجمالي السوق المقدر لهذا المنتج. more استكشاف خصائص الشركات الناضجة شركة ناضجة هي شركة راسخة في صناعتها ، مع منتج معروف وعميل مخلص يتبع نموًا متوسطًا. more كيف يمكن للمستثمرين أداء العناية الواجبة على الشركة يشير مصطلح العناية الواجبة إلى البحث الذي تم قبل الدخول في اتفاقية أو معاملة مالية مع طرف آخر. more التحليل النوعي يستخدم التحليل النوعي الحكم الذاتي بناءً على معلومات غير قابلة للقياس الكمي ، مثل الخبرة الإدارية ودورات الصناعة وعلاقات العمل. هل النمو يستثمر الطريقة الصحيحة لكسب المال؟ الاستثمار في النمو هو استراتيجية لشراء الأسهم تهدف إلى الاستفادة من الشركات التي تنمو بمعدلات أعلى من المتوسط مقارنة بصناعتهم أو السوق. أكثر