الحساب النقدي مقابل حساب الهامش: ما الفرق؟

الحساب النقدي مقابل حساب الهامش: نظرة عامة

المستثمرون الذين يتطلعون إلى شراء أوراق مالية يقومون بذلك باستخدام حساب وساطة. هناك نوعان رئيسيان من حسابات الوساطة هما الحسابات النقدية وحسابات الهامش. الفرق بين الاثنين هو عندما تضطر إلى طرح المال.

الماخذ الرئيسية

• الحسابات النقدية هي حسابات الوساطة التي يتم تمويلها نقدًا قبل شراء الأوراق المالية. تسمح لك حسابات الهامش باقتراض الأموال مقابل قيمة الأوراق المالية في حسابك. حسابات الهامش مفيدة لعمليات البيع على المكشوف. يمكن أن تستفيد حسابات النقد من نهج إقراض الأوراق المالية.

حساب نقدي

في حساب نقدي ، يجب إجراء جميع المعاملات بالنقد أو المراكز الطويلة المتاحة. عند شراء الأوراق المالية في حساب نقدي ، يجب على المستثمر إيداع النقود لتسوية الصفقة أو بيع مركز قائم في نفس يوم التداول ، لذلك تتوفر العائدات النقدية لتسوية أمر الشراء. هذه الحسابات واضحة إلى حد ما.

يمكن أن يكون هناك الكثير من الطلب من قبل البائعين على المكشوف وصناديق التحوط لاقتراض الأوراق المالية ، وخاصة على الأوراق المالية التي يصعب عادة الاقتراض. عندما تقترض رأس المال أو الأوراق المالية ، يتعين عليك دفع الرسوم والفوائد على المبلغ المقترض.

بناءً على أسعار السوق والطلب على الأوراق المالية ، فإن مقدار الفائدة المحدد مقابل اقتراض الأوراق المالية سوف يختلف (كلما كان الاقتراض أصعب ، ارتفعت الفائدة). الأوراق المالية الأكثر جاذبية للإقراض هي تلك التي يصعب الاقتراض من أجل البيع على المكشوف ، مما يعني عادة الحد الأدنى للأسهم الصغيرة أو الأسهم المتداولة على نحو ضعيف ، وكذلك الأسهم التي لديها بالفعل نقص حاد في الأسعار أو انخفضت في السعر.

يمثل هذا الطلب فرصة جذابة للمستثمرين الذين يحتفظون بالأوراق المالية المطلوبة. إذا كان لديك حساب نقدي مع طلب أوراق مالية ، يمكنك إخبار وسيطك أنك على استعداد لإقراض أسهمك. إذا كان هناك طلب على هذه الأسهم ، فسوف يوفر لك وسيطك عرض أسعار عما سيكونون على استعداد لدفعه مقابل القدرة على إقراض هذه الأسهم.

اعتمادًا على الوسيط ، قد يقوم / لا يقدم هذه الخدمة ، وقد يتطلب أيضًا الحد الأدنى لعدد الأسهم أو مبلغ الدولار.

حساب الهامش

يتيح حساب الهامش للمستثمر الاقتراض مقابل قيمة الأصول في الحساب لشراء صفقات جديدة أو البيع على المكشوف. بهذه الطريقة ، يمكن للمستثمر استخدام الهامش للاستفادة من مراكزه والاستفادة من كل من الحركة الصعودية والهبوطية في السوق. يمكن استخدام الهامش أيضًا لإجراء عمليات السحب النقدي مقابل قيمة الحساب كقرض قصير الأجل.

بالنسبة للمستثمرين الذين يسعون لزيادة مراكزهم ، يمكن أن يكون حساب الهامش مفيدًا للغاية وفعالًا من حيث التكلفة. عند إنشاء رصيد هامش (الخصم) ، يخضع الرصيد المستحق لسعر الفائدة اليومي الذي تتقاضاه الشركة. تعتمد هذه المعدلات على السعر الأساسي الحالي بالإضافة إلى مبلغ إضافي تفرضه شركة الإقراض ويمكن أن يصل إلى 10 في المائة.

قد يتخذ المستثمر الذي لديه حساب الهامش مركزًا قصيرًا في سهم XYZ إذا كان يعتقد أن السعر قد ينخفض. إذا انخفض السعر بالفعل ، فيمكنه تغطية مركزه القصير في ذلك الوقت من خلال اتخاذ مركز طويل في أسهم XYZ. وبالتالي ، يحصل على ربح على الفرق بين المبلغ الذي تم استلامه في معاملة البيع على المكشوف الأولي والمبلغ الذي دفعه لشراء الأسهم بسعر أقل ، مخصومًا منه رسوم الفائدة على الهامش خلال تلك الفترة الزمنية.

في حساب نقدي ، يجب أن يجد المستثمر الهابط في هذا السيناريو استراتيجيات أخرى للتحوط أو تحقيق دخل على حسابه لأنه يجب عليه استخدام الودائع النقدية والمراكز الطويلة فقط. على سبيل المثال ، يجوز له إدخال أمر إيقاف لبيع أسهم XYZ إذا انخفض إلى ما دون سعر معين ، مما يحد من مخاطر انخفاضه.

يجب أن تحتفظ حسابات الهامش بنسبة معينة من الهامش في جميع الأوقات. إذا انخفضت قيمة الحساب عن هذا الحد ، يتم إصدار دعوة للهامش للعميل ، وهو طلب لإيداع المزيد من النقود أو الأوراق المالية لإعادة قيمة الحساب إلى الحدود. يمكن للعميل إضافة نقود جديدة إلى حسابه أو بيع بعض ممتلكاته لجمع النقود.

لا يتم تقديم امتيازات الهامش على حسابات التقاعد الفردية لأنها تخضع لحدود المساهمة السنوية ، مما يؤثر على القدرة على تلبية مكالمات الهامش.

قد يتم إقراض الأوراق المالية الموجودة في حساب الهامش الخاص بك إلى طرف آخر ، أو استخدامها كضمان من قبل شركة السمسرة في أي وقت دون إخطار أو تعويض لك عندما يكون هناك رصيد دين (أو رصيد سالب) على الحساب الذي قمت بالوصول إليه صناديق الهامش. إذا كان الحساب في حالة ائتمان ، حيث لم تستخدم أموال الهامش ، فلا يمكن إقراض الأسهم.

المقترضون من الأسهم المحتفظ بها في حسابات الهامش هم عادة من المتداولين النشطين ، مثل صناديق التحوط ، الذين يحاولون إما بيع الأسهم أو الحاجة إلى تغطية قرض الأسهم الذي تم استدعاؤه. شركات الاستثمار التي تحتاج إلى أداة أساسية لعقد المشتقات قد تقترض الأسهم الهامشية الخاصة بك من الوسيط الخاص بك. يجوز لشركة السمسرة أن تتعهد بالأوراق المالية كضمان قرض.

بالإضافة إلى ذلك ، إذا دفعت أسهمك الهامشية أرباحًا ولكن تم إقراضها ، فلن تتلقى أرباحًا حقيقية بالفعل لأنك لست المالك الرسمي. بدلاً من ذلك ، تتلقى "مدفوعات بدلاً من أرباح الأسهم" ، والتي قد تنطوي على آثار ضريبية مختلفة. عند إقراض أسهمك ، يمكنك أيضًا فقدان حقوق التصويت الخاصة بك.