مال

ما هو معدل العائد المرجح

معدل العائد المرجح للمال هو مقياس لأداء الاستثمار. يتم احتساب معدل العائد المرجح من خلال إيجاد معدل العائد الذي يحدد القيم الحالية لجميع التدفقات النقدية مساوية لقيمة الاستثمار الأولي. معدل العائد المرجح (MWRR) يعادل معدل العائد الداخلي (IRR).

الصيغة لمعدل العائد المرجح

$\begin{matrix} P الخامس O = P الخامس أنا = C F_{0} + \frac{C F_{1}}{(1 + أنا R R)} + \frac{C F_{2}}{(1 + أنا R R)^{2}} \\ + \frac{C F_{3}}{(1 + أنا R R)^{3}} + . . . \frac{C F_{ن}}{(1 + أنا R R)^{ن}} \\ أين: \\ P الخامس O = الكهروضوئية الخارجة \\ P الخامس أنا = التدفقات الكهروضوئية \\ C F_{0} = النفقات النقدية الأولية أو الاستثمار \\ C F_{1} ، C F_{2} ، C F_{3} ، . . . C F_{ن} = تدفقات نقدية \\ ن = كل فترة \\ أنا R R = معدل العائد الأولي \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} و PVO = PVI = CF_ {0} ، + \، \ frac {CF_ {1}} {(1 \، + \، IRR)} ، + \، \ frac {CF_ {2}} {(1 \، + \، IRR) ^ {2}} ، \\ & \ qquad \ quad \، + \، \ frac {CF_ {3}} {(1 \، + \، IRR) ^ {3 }} ، \، + \،… \ frac {CF_ {n}} {(1 \، + \، IRR) ^ {n}} ، \\ & \ textbf {where:} \ & PVO = \ text {PV Outflows} \ & PVI = \ text {PV Inflows} \ & CF_0 = \ text {الإنفاق النقدي الأولي أو الاستثمار} \ & CF_1 ، CF_2 ، CF_3 ،… CF_n = \ text {Cash flow} \ & N = \ text {كل فترة} \ & IRR = \ text {معدل العائد الأولي} \ \ end {محاذاة}$ PVO = = PVI CF0 + (1 + IRR) CF1 + (1 + IRR) 2CF2 + (1 + IRR) 3CF3 +… (1 + IRR) nCFn حيث: PVO = PV OutflowsPVI = PV InflowsCF0 = الإنفاق النقدي الأولي أو الاستثمار CF1 ، CF2 ، CF3 ،… CFn = التدفقات النقدية N = كل فترةIRR = معدل العائد الأولي

كيفية حساب معدل العائد المرجح

لحساب IRR باستخدام الصيغة ، يمكن للمرء تعيين NPV مساوياً للصفر وحل معدل الخصم (r) ، وهو IRR. ومع ذلك ، نظرًا لطبيعة الصيغة ، لا يمكن حساب IRR بشكل تحليلي ويجب بدلاً من ذلك حسابه إما من خلال التجربة والخطأ أو باستخدام برنامج مبرمج لحساب IRR.

ماذا يخبرك معدل العائد المرجح للأموال؟

هناك طرق عديدة لقياس عوائد الأصول ، ومن المهم معرفة الطريقة التي يتم استخدامها عند مراجعة أداء الأصول. يشتمل معدل العائد الموزون على النقود على حجم وتوقيت التدفقات النقدية ، لذلك فهو مقياس فعال للعوائد على المحفظة.

تحدد MWR القيمة الأولية للاستثمار بما يعادل التدفقات النقدية المستقبلية مثل الأرباح الموزعة والسحوبات والودائع وعائدات البيع. بمعنى آخر ، تساعد وزارة الموارد المائية في تحديد معدل العائد اللازم للبدء بمبلغ الاستثمار الأولي مع مراعاة جميع التغييرات التي طرأت على التدفقات النقدية خلال فترة الاستثمار بما في ذلك عائدات البيع.

التدفقات النقدية ومعدل العائد المرجح

كما ذكرنا سابقًا ، فإن معدل العائد المرجح لاستثمار ما يماثل في مفهومه معدل العائد الداخلي. بمعنى آخر ، هو معدل الخصم الذي تكون عليه القيمة الحالية الصافية (NPV) (NPV) = 0 ، أو القيمة الحالية للتدفقات الداخلية = القيمة الحالية للتدفقات الخارجة.

من المهم تحديد التدفقات النقدية داخل وخارج المحفظة بما في ذلك بيع الأصل أو الاستثمار. بعض التدفقات النقدية التي قد يكون لدى المستثمر في محفظة ما يلي:

تدفقات

تكلفة أي استثمار تم شراؤهأرباح مستثمرة أو فوائد مع السحب

تدفقات

العائدات من أي استثمار تم بيعه بتوزيعات أو فوائد مستلمة

الماخذ الرئيسية

معدل العائد المرجح هو مقياس لأداء الاستثمار. يتم احتساب معدل العائد المرجح من خلال إيجاد معدل العائد الذي يحدد القيم الحالية لجميع التدفقات النقدية مساوية لقيمة الاستثمار الأولي. معدل العائد المرجح (MWR) يعادل معدل العائد الداخلي (IRR). تحدد MWR القيمة الأولية للاستثمار بما يعادل التدفقات النقدية المستقبلية مثل توزيعات الأرباح المضافة والسحوبات والودائع وعائدات البيع.

مثال على معدل العائد المرجح

يجب أن يتم خصم كل تدفق أو تدفق خارجي إلى الوقت الحالي باستخدام معدل (r) من شأنه أن يجعل PV (تدفقات) = PV (تدفقات خارجية).

دعنا نقول أن المستثمر يشتري سهمًا واحدًا من الأسهم مقابل 50 دولارًا يدفع أرباحًا سنوية قدرها 2 دولار ويبيعها بعد عامين مقابل 65 دولارًا. معدل العائد الموزون لدينا سيكون معدلًا يلبي المعادلة التالية:

$\begin{matrix} P الخامس تدفقات \\ = P الخامس تدفقات = \frac{$ 2}{1 + ص} + \frac{$ 2}{(1 + ص)^{2}} + \frac{$ 65}{(1 + ص)^{3}} \end{matrix} \ تبدأ {محاذاة} و PV \ text {Outflows} \ & \ qquad = PV \ text {Inflows} = \ frac { $ 2} {1 \ + \ r} + \ \ frac { $ 2} {(1 \ + \ r) ^ 2} + \ \ frac { $ 65} {(1 \ + \ r) ^ 3} \ & \ qquad = \ $ 50 \ end {محاذاة}$ PV للخارج = التدفقات الكهروضوئية = 1 + r $ 2 + (1 + r) 2 $ 2 + (1 + r) 3 $ 65

لحل مشكلة البحث باستخدام جدول بيانات أو آلة حاسبة مالية ، لدينا معدل عائد مرجح للمال = 11.73٪.

الفرق بين معدل العائد الموزون ومعدل العائد المرجح

غالبًا ما يتم مقارنة معدل العائد المرجح بالعملة بمعدل العائد المرجح للوقت ، ولكن هناك اختلافان واضحان بين الحسابين. معدل العائد المرجح (TWR) هو مقياس لمعدل النمو المركب في محفظة. غالبًا ما يستخدم مقياس TWR لمقارنة عوائد مديري الاستثمار لأنه يزيل الآثار المشوهة على معدلات النمو الناتجة عن التدفقات الداخلة والخارجة من الأموال.

قد يكون من الصعب تحديد مقدار الأموال التي تم جنيها من محفظة ما لأن الودائع والسحوبات تشوه قيمة العائد على المحفظة.

لا يمكن للمستثمرين ببساطة طرح الرصيد المبدئي ، بعد الإيداع الأولي ، من الرصيد النهائي لأن الرصيد النهائي يعكس كل من معدل العائد على الاستثمارات وأي ودائع أو عمليات سحب خلال الوقت المستثمر في الصندوق.

يقسم العائد الموزون على الوقت العائد على محفظة الاستثمار إلى فواصل زمنية منفصلة بناءً على ما إذا كان قد تم إضافة الأموال أو سحبها من الصندوق.

يختلف MWR في أنه يأخذ في الاعتبار سلوك المستثمر من خلال تأثير تدفقات الأموال الداخلة والخارجة على الأداء ولكنه لا يفصل بين الفترات التي حدثت فيها التدفقات النقدية مثل TWR. لذلك ، يمكن أن تؤثر المصروفات النقدية أو التدفقات النقدية على MWR. إذا لم تكن هناك تدفقات نقدية ، فيجب أن تحقق كلتا الطريقتين نفس النتائج أو نتائج مماثلة.

قيود استخدام معدل العائد المرجح

يأخذ معدل العائد المرجح بالأموال في الاعتبار جميع التدفقات النقدية من الصندوق أو المساهمة ، بما في ذلك عمليات السحب. إذا امتد الاستثمار على عدة أرباع ، على سبيل المثال ، فإن MWR تمنح وزنا أكبر لأداء الصندوق عندما يكون بحجمه أكبر ، ومن هنا يكون الوصف "مرجحًا بالمال".

يمكن أن يعاقب الترجيح مديري الصناديق بسبب التدفقات النقدية التي ليس لديهم سيطرة عليها. بعبارة أخرى ، إذا أضاف المستثمر مبلغًا كبيرًا من المال إلى محفظة ما قبل ارتفاع أدائها ، فهذا يعادل العمل الإيجابي. وذلك لأن الحافظة الأكبر تستفيد أكثر (بالقيمة الدولارية) من نمو الحافظة التي إذا لم يتم تقديم المساهمة.

من ناحية أخرى ، إذا قام المستثمر بسحب الأموال من محفظة ما قبل ارتفاع الأداء مباشرة ، فإن ذلك يعادل الإجراء السلبي. يرى الصندوق الذي أصبح الآن أصغر حجمًا (من حيث القيمة بالدولار) فائدة أقل من نمو الحافظة مقارنة بما إذا كان الانسحاب لم يحدث.

جدول المحتويات:

ما هو معدل العائد المرجح

الصيغة لمعدل العائد المرجح

كيفية حساب معدل العائد المرجح

ماذا يخبرك معدل العائد المرجح للأموال؟

التدفقات النقدية ومعدل العائد المرجح

تدفقات

تدفقات

الماخذ الرئيسية

الفرق بين معدل العائد الموزون ومعدل العائد المرجح

قيود استخدام معدل العائد المرجح

اختيار المحرر