يتم تكليف المستشارين الماليين باختيار أفضل الاستثمارات لعملائهم. إذن كيف يقوم المستشار بالبحث عن آلاف المنتجات المتاحة وإنشاء محفظة مناسبة لك؟
الماخذ الرئيسية
- لاختيار الاستثمارات للعميل ، يبدأ المستشارون الماليون بتقييم مدى تحمّل المستثمر للمخاطر وقدرتها. يعمل معظم المستشارين مع المحافظ النموذجية ، التي يتكيفون معها لتلائم احتياجات وتفضيلات العملاء الفرديين. يجب أن يكون لدى العملاء فهم أساسي لمستشاريهم. نهج الاستثمار وطريقة التعويض - يمكن أن يؤثر الأخير في اختيار الأصول.
الخطوة الأولى: تقييم المخاطر
يبدأ جميع المستشارين تقريبًا من نقطة مماثلة. يتم تنفيذ اختيار محفظة الأوراق المالية بعد أن يحدد المستشار تحمّل العميل للمخاطر. بمعنى آخر ، كيف سيكون شعور العميل ورد فعله في حالة انخفاض قيمة محفظة الاستثمار الخاصة به؟
ترتبط القدرة على تحمل المخاطر ارتباطًا وثيقًا بقدرة المخاطرة: قدرة العميل على التغلب على العواصف المالية التي تقاس بمدى الوقت المتاح له حتى التقاعد ، ومقدار الثروة التي يتمتع بها ، ودخله.
معا ، هذه المتلازمتين تقييم مدى المخاطر التي يمكن للعميل التعامل معها. في حين أنهم غالباً ما يدا بيد ، إلا أنهم يمكن أن يتباعدوا. قد يكون لدى العميل موارد كافية للتعامل مع تحطم السوق (القدرة عالية المخاطر) ومع ذلك ، فإنه من الناحية النفسية يشعر بالحزن الشديد عند مشاهدة قيمة أصوله (تسامحها منخفضة المخاطر).
أخيرًا ، يجب على المستشار فهم أهداف العميل. على سبيل المثال ، قد يكون ريان في منتصف الستينيات من عمره ، وشيك على التقاعد. انه يبحث بشكل رئيسي عن الحفاظ على رأس المال لمحفظة له. حيث أن ميشيل تبلغ من العمر 30 عامًا ؛ أهدافها هي شراء منزل ، وتمويل التعليم الجامعي لأطفالها في عقد من الزمن ، والادخار للتقاعد.
بناء محفظة
بمجرد قيام المستشار بإنشاء "ملف تعريف المخاطر" للعميل والتحقق من أهداف العميل ، تبدأ عملية اختيار الأصول. لدى معظم المستشارين أو الشركات الاستشارية مجموعة متنوعة من "محافظ العملاء" المحددة مسبقًا ، والمعروفة أيضًا باسم "المحافظ النموذجية". سيكون من غير الفعال بناء محفظة جديدة لكل عميل على حدة. تستند محافظ العملاء هذه على سياسة الشركة واستراتيجيتها الاستثمارية ؛ ثم يتم دمجها مع الاحتياجات الخاصة للعملاء الفرديين.
تقدم Morningstar، Inc. (MORN) و Dimensional Fund Advisors والعديد من شركات الأبحاث الأخرى المساعدة الخلفية للمحفظة للمستشارين الماليين ، خاصةً إذا كانوا ممارسين منفردين. Morningstar ، على سبيل المثال ، يوفر أدوات لمساعدة المستشارين من البداية إلى النهاية. إلى جانب المساعدة الخلفية ، لديهم طرق للمستشار لإنشاء محافظ العملاء وتحليلها ومراقبتها. يتم الاطلاع على هذه الأدوات من خلال البحث عن فئة الأصول. يمكن للمستشارين الفرديين وضع ختم علامتهم التجارية على حقائب Morningstar المحددة مسبقًا.
ثم هناك مستشارون ماليون محسّنون للتكنولوجيا ، يشار إليهم أحيانًا باسم "مستشارو robo" ، والتي تستند خياراتهم الاستثمارية على خوارزميات استراتيجية. تقوم Invesco Jemstep ، على وجه الخصوص ، بترخيص نظامها الأساسي للمخططين الماليين لاستخدامهم تحت اسم المستشار.
غالباً ما يكون لشركات المستشار المالي الأكبر - وخاصة تلك التي هي مديري أموال نشطين - فريق أو قسم بحثي مكرس لتحليل الاستثمار واختيار الأصول. يستخدم هؤلاء المحللون الماليون والباحثون أيضًا تقنية تُسمى ألفا للمساعدة في تحديد مقدار العائد المحقق للحافظة يختلف عن العائد الذي كان يجب أن يحققه.
استراتيجيات المحفظة النموذجية
تدعم بعض شركات الاستشارات الاستثمارية الأبحاث التي تشير إلى أنه من الصعب للغاية "التغلب على السوق" وبالتالي إنشاء عروض صناديق المؤشرات بعدة نكهات ، اعتمادًا على بيان مخاطر المستثمر. تقدم Dimensional Fund Advisors ، على سبيل المثال ، مجموعة متنوعة من الرسوم (يتم بيعها فقط من خلال مستشارين محترفين) ، استنادًا إلى أبحاث حائزة على جائزة نوبل من الاقتصاديين مثل يوجين فاما وكينيث فرينش ومايرون سكولز.
تستخدم عمليات محاكاة مونت كارلو أحيانًا لمساعدة المستشارين في اختيار استثمارات العملاء. نموذج مونت كارلو يخلق توزيع احتمالي إحصائي أو تقييم للمخاطر لاستثمار معين. يقوم المستشار بعد ذلك بمقارنة النتائج مقابل تحمّل العميل للمخاطر لتحديد مدى فعالية استثمار معين. يؤدي تشغيل نموذج Monte Carlo إلى توزيع الاحتمالات أو تقييم المخاطر لاستثمار معين أو حدث قيد المراجعة. بمقارنة النتائج مع تحمل المخاطر ، يمكن للمدراء أن يقرروا ما إذا كانوا سيستمرون في استثمارات أو مشاريع معينة.
الخط السفلي
كيفية اختيار المستشارين لمحافظ الاستثمار هي عملية متنوعة ، والمستثمرون حكيمون في مراجعة مستشارهم المالي المعين لمعرفة كيف يختار هو / هي خياراتهم الاستثمارية.
بالإضافة إلى ذلك ، من المهم أن تسأل كيف يتم تعويض المستشار المالي الخاص بك - لأن ذلك قد يؤثر على اختيارهم لاستثمارات معينة. ما لم يتم دفع المستشار كنسبة مئوية من الأصول أو برسوم ثابتة ، يمكن أن يكون لديه / لديها حافز لاختيار المنتجات ، أو العلامة التجارية للمنتجات ، التي تدفع عمولة أعلى. ينصب التركيز على "يمكن": يشترك العديد من المخططين الماليين الذين يعتمدون على العمولة في مهمة ائتمانية ، ويوصون فقط بالسيارات والاستراتيجيات التي تناسب المستثمر أولاً وقبل كل شيء. ومع ذلك ، سيتم تقديم أفضل الخدمات للعملاء والمستشارين من خلال مناقشة كيفية اختيار الأصول في بداية علاقتهم.
