ما هي النظرية النقدية؟
تعتمد النظرية النقدية على فكرة أن التغيير في عرض النقود هو المحرك الرئيسي للنشاط الاقتصادي. وهو يجادل بأن البنوك المركزية ، التي تتحكم في أدوات السياسة النقدية ، يمكن أن تمارس الكثير من القوة على معدلات النمو الاقتصادي من خلال العبث بحجم العملة وغيرها من الأدوات السائلة المتداولة في اقتصاد بلد ما.
الماخذ الرئيسية
- تفترض النظرية النقدية أن التغير في عرض النقود هو المحرك الرئيسي للنشاط الاقتصادي. هناك صيغة بسيطة تحكم النظرية النقدية ، MV = PQ. لدى الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) ثلاثة مستويات رئيسية للتحكم في عرض النقود: نسبة الاحتياطي ، معدل الخصم ، وعمليات السوق المفتوحة. أصبح إنشاء النقود موضوعًا ساخنًا مؤخرًا تحت شعار "النظرية النقدية الحديثة" (MMT).
فهم النظرية النقدية
وفقًا للنظرية النقدية ، إذا زاد عرض الدولة للأموال ، فإن النشاط الاقتصادي سيرتفع أيضًا ، والعكس صحيح. صيغة بسيطة تحكم النظرية النقدية ، MV = PQ. تمثل M المعروض من النقود ، V هي السرعة (عدد المرات التي ينفق فيها متوسط الدولار في السنة) ، P هو سعر السلع والخدمات ، و Q هو عدد السلع والخدمات. بافتراض أن الثابت V ، عند زيادة M ، إما P أو Q أو كلا P و Q يرتفع.
تميل مستويات الأسعار العامة إلى الارتفاع أكثر من إنتاج السلع والخدمات عندما يكون الاقتصاد أقرب إلى العمالة الكاملة. عندما يكون هناك ركود في الاقتصاد ، سوف تزيد Q بمعدل أسرع من P وفقًا للنظرية النقدية.
في العديد من الاقتصادات النامية ، يتم التحكم في النظرية النقدية من قبل الحكومة المركزية ، والتي قد تقوم أيضًا بتنفيذ معظم قرارات السياسة النقدية. في الولايات المتحدة ، يحدد مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FRB) السياسة النقدية دون تدخل الحكومة.
يعمل FRB على نظرية نقدية تركز على الحفاظ على أسعار مستقرة (انخفاض التضخم) ، وتشجيع العمالة الكاملة ، وتحقيق نمو مطرد في الناتج المحلي الإجمالي (GDP). الفكرة هي أن الأسواق تعمل بشكل أفضل عندما يتبع الاقتصاد مسارًا سلسًا ، مع استقرار الأسعار والوصول الكافي إلى رأس المال للشركات والأفراد.
طرق النقد
في الولايات المتحدة ، تتمثل مهمة FRB في التحكم في عرض النقود. الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) لديه ثلاث أدوات رئيسية:
- نسبة الاحتياطي: النسبة المئوية للاحتياطيات المطلوبة من البنك للاحتفاظ بها مقابل الودائع. انخفاض النسبة يتيح للبنوك إقراض المزيد ، وبالتالي زيادة المعروض من النقود. معدل الخصم: سعر الفائدة الذي يفرضه بنك الاحتياطي الفيدرالي على البنوك التجارية التي تحتاج إلى اقتراض احتياطيات إضافية. سيشجع انخفاض سعر الخصم البنوك على الاقتراض أكثر من بنك الاحتياطي الفيدرالي وبالتالي إقراض المزيد من عملائه. عمليات السوق المفتوحة (OMO): تتكون من شراء وبيع الأوراق المالية الحكومية. شراء الأوراق المالية من البنوك الكبيرة يزيد من المعروض من النقود بينما يبيع الأوراق المالية عقود النقود في الاقتصاد.
النظرية النقدية مقابل النظرية النقدية الحديثة (MMT)
جذبت المعتقدات الأساسية للنظرية النقدية الكثير من التأييد في الآونة الأخيرة تحت شعار "النظرية النقدية الحديثة (MMT)" ، وقد دعت أمثال Alexandria Ocasio-Cortez و Bernie Sanders إلى خلق المال ووصفتهما بأنه أداة اقتصادية مفيدة ، بينما الادعاء بأن هذا يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة والتضخم والفوضى الاقتصادية.
تفترض MMT أن الحكومات ، على عكس الأسر العادية ، لا ينبغي لها أن تشدد قيودها المالية لمعالجة اقتصاد ضعيف الأداء. بدلاً من ذلك ، يشجعهم على الإنفاق بحرية ، مما يؤدي إلى زيادة العجز لإصلاح مشاكل الأمة.
والفكرة هي أن دولًا مثل الولايات المتحدة هي المصدر الوحيد لعملاتها ، مما يمنحها استقلالية كاملة لزيادة المعروض من النقود أو تدميرها من خلال الضرائب. لأنه لا يوجد حد لمقدار الأموال التي يمكن طباعتها ، تقول النظرية أنه لا توجد وسيلة يمكن للبلدان أن تتخلف عن سداد ديونها.
انتقادات نظرية النقد
لا يتفق الجميع على أن زيادة حجم الأموال المتداولة أمر حكيم. يحذر بعض الاقتصاديين من أن مثل هذا السلوك يمكن أن يؤدي إلى الافتقار إلى الانضباط ، وإذا لم تتم إدارته بشكل صحيح ، فإنه يؤدي إلى ارتفاع التضخم ، وتآكل قيمة المدخرات ، مما يؤدي إلى عدم اليقين ويثني الشركات عن الاستثمار ، من بين أمور أخرى.
فرضية أن الضرائب يمكن أن تصلح هذه المشاكل تعرضت للنقد. إن الحصول على المزيد من الأموال من شيكات الراتب هو سياسة لا تحظى بشعبية كبيرة ، خاصة عندما ترتفع الأسعار ، مما يعني أن العديد من السياسيين يترددون في اتخاذ مثل هذه التدابير. ويشير النقاد أيضًا إلى أن فرض ضرائب أعلى سيؤدي في النهاية إلى زيادة أخرى في البطالة ، مما يدمر الاقتصاد أكثر.
وكثيرا ما يستشهد اليابان كمثال. لقد عانت البلاد من عجز مالي لعقود حتى الآن ، بنتائج متباينة. يشير النقاد بانتظام إلى أن الإنفاق المستمر للعجز هناك أجبر المزيد من الناس على العمل ولم يفعل سوى القليل لتعزيز نمو الناتج المحلي الإجمالي.
