يحدث "ارتفاع كل شيء" غير عادي في عام 2019. كانت آخر مرة ارتفع فيها مؤشر S&P 500 بأكثر من 10٪ ، بينما انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات بأكثر من نقطة مئوية واحدة خلال الأرباع الثلاثة الأولى من كانت السنة التقويمية 1995 ، وفقًا لبيانات داو جونز للسوق ، لكل صحيفة وول ستريت جورنال. اعتبارا من إغلاق يوم الاثنين ، ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 19.9 ٪ منذ عام ، في حين انخفض العائد على الأوراق النقدية بمقدار 89 نقطة أساس.
وفي الوقت نفسه ، ارتفع سعر النفط بنسبة 17 ٪ هذا العام والذهب ارتفع بنسبة 16 ٪. ليس منذ عام 1984 ، حققت كل من مؤشر S&P 500 والنفط والذهب مكاسب من رقمين خلال الأشهر التسعة الأولى من العام حيث انخفض عائد T-Note بأكثر من نقطة مئوية لكل المصادر نفسها. وقال جيم ماكدونالد ، كبير استراتيجيي الاستثمار في نورثرن ترست ، للمجلة: "لقد بدأ السوق في التسعير من حيث أننا لن نذهب إلى الركود".
أهمية للمستثمرين
يوافق Zhiwei Ren ، مدير المحافظ لدى Penn Mutual Asset Management ، على ذلك. "أنا منفتح جدا على هذه الفكرة القائلة بأن الاقتصاد العالمي يقترب من الزاوية" ، أشار إلى المجلة. وأضاف "سوق الأسهم هو السوق الأكثر سعادة في الوقت الحالي".
من بين الإشارات الإيجابية التي تزدهر الأصول إشارات تدل على أن الحرب التجارية بين الولايات المتحدة والصين قد تتراجع ، وأن صفقة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي بدأت تؤتي ثمارها في النهاية ، وأن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سوف يواصل خفض أسعار الفائدة.
الماخذ الرئيسية
- ارتفعت الأسهم والسندات والنفط والذهب جميعًا في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2019. وقد شوهدت آخر مرة أرباحًا متزامنة في عامي 1984 و 1995. ويرى بعض المحللين أن هذا يتوقع استمرار النمو الاقتصادي. ومع ذلك ، فإن كبار المديرين التنفيذيين للشركات والمديرين الماليين في البنوك يتجهون إلى الانخفاض في الاقتصاد.
لا شك أن هناك تيارات قوية يمكن أن تقوض الاتجاه الصعودي. عمليات إعادة شراء أسهم الشركات ، على سبيل المثال ، آخذة في الانخفاض ، وصناديق المعاشات التقاعدية وصناديق الاستثمار المشتركة المدارة بفعالية هم بائعون صافون للأسهم. يحدث هذا حتى في الوقت الذي تقترب فيه المخصصات الإجمالية للأسهم في الولايات المتحدة ، وصناديق الاستثمار المشتركة ، وصناديق المعاشات التقاعدية ، والمستثمرين الأجانب من أعلى مستوياتها بعد عام 1990 ، وفقًا لتقرير صدر مؤخراً عن Goldman Sachs ، "تدفق الأموال: توقعات الطلب على الأسهم الأمريكية في عام 2020"."
يتوقع جولدمان أن يتم دعم الطلب على الأسهم الأمريكية من خلال تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة ، والمشتريات المباشرة من قبل الأسر ، والمشتريات الأجنبية التي يحفزها "الدولار الأمريكي المتواضع بشكل ضعيف". لكن بنك جولدمان يحذر أيضًا من أن المخاطر الرئيسية هي الصراع التجاري بين الولايات المتحدة والصين وإمكانية فشل النمو الاقتصادي الأمريكي والعالمي في الاستقرار.
أتطلع قدما
قد تشهد الأسهم تحركات كبيرة اعتمادًا على إعلانين في الأسبوع المقبل. يعتمد مستقبل الاقتصاد والأسواق اعتمادًا كبيرًا على المستهلك الأمريكي ، الذي يمثل ثلثي النشاط الاقتصادي. تشير التقديرات الأولية إلى أن ثقة المستهلك قد تحسنت من سبتمبر إلى أكتوبر ، ولكن من المقرر إصدار البيانات النهائية يوم الجمعة 25 أكتوبر ، لكل جامعة ميشيغان. "بشكل عام ، تشير البيانات إلى أن الإنفاق الاستهلاكي سيكون قوياً بما يكفي لتعويض الضعف في الإنفاق الاستثماري على الأعمال التجارية من أجل الحفاظ على توسع الاقتصاد حتى عام 2020" ، كما يشير التقرير الأولي.
يراهن العديد من المستثمرين أيضًا على أن الأخبار الجيدة ستأتي من اجتماع مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأسبوع المقبل ، حيث من المتوقع أن يعلن صانعو السياسة عن تخفيض آخر في سعر الفائدة. إذا لم يكن الأمر كذلك ، فقد تنشأ بعض الاضطرابات في السوق. ويحذر روبرتو كروس ، كبير مديري المحافظ في بنك نيويورك ميلون ، في تصريحات لصحيفة "جورنال": "إذا كانت هناك صدمة سياسية في الاتجاه الآخر ، فكل شيء سيكون سيئًا في نفس الوقت".
