ما هو قانون المستثمر الحصيف الموحد؟
يعد قانون المستثمر الحصيف الموحد (UPIA) قانونًا موحدًا يحدد المبادئ التوجيهية التي يجب على الأمناء اتباعها عند استثمار الأصول الاستئمانية. إنه تحديث لمعايير الحكمة السابقة التي تهدف إلى عكس التغييرات التي حدثت في ممارسات الاستثمار منذ أواخر الستينيات. على وجه التحديد ، يعكس قانون المستثمر الحصيف الموحد نظرية محفظة حديثة (MPT) ونهج عائد كلي لممارسة تقدير الاستثمار الاستئماني.
فهم قانون المستثمر الحصيف الموحد (UPIA)
تم تبني قانون المستثمر الحصيف الموحد في عام 1992 من خلال إعادة صياغة القانون الثالث للمعهد الأمريكي للقانون. لقد كان تحديثًا لقاعدة Prudent Man المقبولة مسبقًا. من خلال اتباع نهج محفظة الأوراق المالية وإلغاء قيود الفئات على أنواع مختلفة من الاستثمارات ، عزز قانون المستثمر الحصيف الموحد درجة أكبر من التنويع في محافظ الاستثمار. كما أتاح للأمناء تضمين الاستثمارات في محافظهم الاستثمارية مثل المشتقات والسلع والعقود الآجلة. على الرغم من أن هذه الاستثمارات لديها درجة أعلى نسبيًا من المخاطرة ، إلا أنها يمكن أن تقلل نظريًا من إجمالي مخاطر المحفظة وتعزز العوائد عند النظر إليها في سياق إجمالي المحفظة.
الماخذ الرئيسية
- قانون المستثمر الحصيف الموحد (UPIA) هو قانون يحدد المبادئ التوجيهية للأمناء الواجب اتباعها عند استثمار الأصول الاستئمانية ، وهو تحديث لقاعدة رجل الحصيفة. وقد نصت قاعدة رجل الحصيفة على أن ائتمان رجل الحصص كان مطلوبًا لاستثمار الأصول الاستئمانية باعتباره " الرجل الحكيم "سوف يستثمر أصوله الخاصة. تتطلب UPIA من الأمناء أن يأخذوا في الحسبان نهج محفظة متنوع يتبع نظرية المحفظة الحديثة ونهج العائد الكلي.
حكم الرجل الحكيم
استندت قاعدة Prudent Man Rule إلى القانون العام في ولاية Massachusetts الذي تم كتابته في عام 1830 ونُقحت في عام 1959. وقد نص على أن ائتمانات الثقة كانت مطلوبة لاستثمار الأصول الائتمانية لأن "الرجل الحكيم" سوف يستثمر أصوله الخاصة ، مع مراعاة ما يلي:
- احتياجات المستفيدين والحاجة إلى الحفاظ على العقارات والحاجة إلى الدخل
الاستثمار الحكيم لن يتحول دائمًا إلى استثمار مربح للغاية ؛ بالإضافة إلى ذلك ، لا يمكن لأحد أن يتنبأ على وجه اليقين بما سيحدث مع أي قرار استثماري.
في الآونة الأخيرة ، أعيدت تسمية حكم الرجل الحكيم بحكم الشخص الحكيم. يمكن أيضًا تطبيق هذه المجموعة من الإرشادات خارج نطاقات القيم ، حيث يشار إليها باسم قاعدة المستثمر الحصيفة.
تحديثات قانون المستثمر الحصيف الموحد للقاعدة
أجرى قانون المستثمر الحصيف الموحد أربعة تغييرات رئيسية على المعيار السابق لحكم الحكمة:
- يتم أخذ محفظة الاستثمار بالكامل الخاصة بالحساب الاستئماني في الاعتبار عند تحديد مدى حكمة الاستثمار الفردي. وفقًا لمعايير قانون المستثمر الحصيف الموحد ، لن يتحمل أي ائتمان مسؤولية خسائر الاستثمار الفردية طالما كان الاستثمار متوافقًا مع الأهداف العامة للمحفظة. التنويع مطلوب بشكل صريح كواجب للاستثمار الائتماني الحصيف.لا توجد فئة أو نوع من الاستثمار يعتبر من الحكمة بطبيعته. بدلاً من ذلك ، يتم النظر في ملاءمة احتياجات المحفظة. ونتيجة لذلك ، أصبح من الممكن الآن الحصول على قروض صغار الاستثمار ، والاستثمارات في شراكات محدودة ، والمشتقات ، والعقود الآجلة ، وأدوات الاستثمار المماثلة. ومع ذلك ، لا تتم المصادقة على المضاربة والمجازفة الصريحة بموجب القاعدة وتظل خاضعة لمسؤولية محتملة. يسمح الائتماني بتفويض إدارة الاستثمار وغيرها من المهام إلى أطراف ثالثة.
كان التغيير الأكثر أهمية في قانون المستثمر الحصيف الموحد هو تطبيق معيار الحصافة من الآن فصاعداً على أي استثمار في سياق الحافظة الإجمالية ، بدلاً من الاستثمار الفردي.
