وكيل السوق هو تمثيل واسع لسوق الأوراق المالية بشكل عام. يمكن أن يكون وكيل السوق بمثابة الأساس لصندوق المؤشرات أو الدراسات الإحصائية. مؤشر S&P 500 هو أفضل وكيل سوق معروف في سوق الأسهم الأمريكي. تم إنشاء صناديق المؤشرات وصناديق الاستثمار المتداولة ETF بناءً على مؤشر S&P 500. يستخدم الأكاديميون والمحللون S&P 500 كبديل لإجراء البحوث الإحصائية المختلفة على أنماط سلوك البورصة.
تحطيم بروكسي السوق
مؤشر S&P 500 هو وكيل واسع لسوق الأوراق المالية بناءً على القيمة السوقية لأكبر 500 شركة يتم تداولها في بورصة نيويورك وناسداك للأوراق المالية. يتفق معظمهم على أنه وكيل أفضل من مؤشر داو جونز الصناعي (DJIA) ، والذي يستخدم بشكل تعسفي أسعار الأسهم الاسمية لحساب قيمة المؤشر. يمنح هذا المؤشر الموزون بالأسعار الشركات ذات أسعار الأسهم الأعلى وزناً أكبر في المؤشر ، بغض النظر عن أهميتها في تمثيل الصناعة النسبية في الاقتصاد.
تتحكم ستاندرد آند بورز للخدمات المالية في تكوين مؤشر DJIA. على الرغم من عدم وجود وكيل سوق مكافئ لسوق السندات يكون شاملاً مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، إلا أن المراجع غير الرسمية تُرجع إلى أن توزيعات الأرباح هي وكيل لسوق السندات. يُعتقد أن المنفعة وأسهم المستهلك الأساسية ، على وجه الخصوص ، نظرًا لأنها تدفع أرباحًا ثابتة وآمنة ، قريبة من السندات التي توفر عائدًا على كوبون.
أهمية وكيل السوق
كانت هناك هجرة جماعية لأموال المستثمرين من الصناديق المدارة بنشاط إلى الصناديق السلبية في السنوات الأخيرة. قامت Vanguard و BlackRock و State Street ببناء إمبراطوريات AUM على المركبات السلبية استنادًا إلى مؤشر S&P 500 والعديد من الوكلاء الآخرين الذين يمثلون سوق الأوراق المالية الدولي وسوق الأوراق المالية العالمي (الولايات المتحدة + الدولية) وشرائح من سوق الأوراق المالية مثل الأسهم ذات الرسملة الكبيرة ، أسهم الشركات ذات رأس المال المتوسط ، أسهم الشركات ذات رأس المال الصغير وهلم جرا.
لقد فاقت المنتجات المفهرسة تاريخيا الصناديق المدارة بفعالية ، ولكن هناك جدلًا متزايدًا حول ما إذا كانت قد أصبحت كبيرة جدًا بحيث لا تفي باحتياجات المستثمرين بشكل فعال. في حالة حدوث تباطؤ حاد أو مستمر في السوق ، على سبيل المثال ، كيف ستعمل الصناديق السلبية بالنسبة للصناديق التي تدار بشكل فعال والتي تتمتع بالمرونة للاستجابة لظروف السوق المتغيرة والاستثمار في الأصول غير المرتبطة بمؤشر S&P 500 أو بروكسيات السوق الأخرى؟
