ما هو مشتق سعر الفائدة
مشتق سعر الفائدة هو أداة مالية ذات قيمة تزيد وتنقص بناءً على حركات أسعار الفائدة. غالبًا ما يتم استخدام مشتقات أسعار الفائدة كتحوطات من قبل المستثمرين من المؤسسات والبنوك والشركات والأفراد لحماية أنفسهم من التغيرات في أسعار الفائدة في السوق ، ولكن يمكن استخدامها أيضًا لزيادة أو تحسين ملف تعريف حامل المخاطر.
انهيار مشتق سعر الفائدة
يمكن أن تتراوح مشتقات أسعار الفائدة من بسيطة إلى معقدة للغاية ؛ يمكن استخدامها لتقليل أو زيادة التعرض لسعر الفائدة. من بين أكثر أنواع مشتقات أسعار الفائدة شيوعًا مقايضات أسعار الفائدة والحدود القصوى والأرضيات.
مبادلة معدل الإهتمام
إن مقايضة سعر الفائدة الفانيليا العادي هو النوع الأساسي والأكثر شيوعًا من مشتقات أسعار الفائدة. هناك طرفان لمبادلة: الطرف الأول يتلقى مجموعة من مدفوعات الفائدة على أساس سعر فائدة عائم ويدفع مجموعة من مدفوعات الفائدة على أساس سعر ثابت. يتلقى الطرف الثاني مجموعة من مدفوعات أسعار الفائدة الثابتة ويدفع مجموعة من مدفوعات أسعار الفائدة العائمة. يعتمد كلا تدفقات الدفع على نفس المبدأ النظري ، ويتم تسديد مدفوعات الفائدة. من خلال هذا التبادل للتدفقات النقدية ، يهدف الطرفان إلى الحد من عدم اليقين وخطر الخسارة من التغيرات في أسعار الفائدة في السوق.
يمكن أيضًا استخدام المبادلة لزيادة ملف تعريف الفرد أو المؤسسة للمخاطر ، إذا اختاروا الحصول على سعر ثابت ودفع عائم. هذه الإستراتيجية هي الأكثر شيوعًا مع الشركات التي لديها تصنيف ائتماني يسمح لها بإصدار سندات بمعدل ثابت منخفض لكنها تفضل التبديل إلى سعر عائم للاستفادة من تحركات السوق.
قبعات وأرضيات
يمكن للشركة التي لديها قرض بسعر فائدة عائم ولا تريد التبديل إلى سعر ثابت ولكنها تريد بعض الحماية شراء حد أقصى لسعر الفائدة. يتم تعيين الحد الأقصى بالسعر الأعلى الذي يرغب المقترض في دفعه ؛ إذا تحرك السوق فوق هذا المستوى ، يتلقى مالك الحد الأقصى مدفوعات دورية بناءً على الفرق بين الحد الأقصى وسعر السوق. يستند القسط ، وهو تكلفة الحد الأقصى ، إلى مدى ارتفاع مستوى الحماية عن السوق الحالية في ذلك الوقت ؛ منحنى سعر الفائدة الآجل ؛ ونضج الغطاء ؛ تكلف الفترات الأطول تكلفة أكبر ، لأن هناك فرصة أكبر في الحصول على المال.
يمكن للشركة التي تتلقى دفقًا من مدفوعات الفائدة العائمة شراء أرضية للحماية من انخفاض الأسعار. مثل الحد الأقصى ، السعر يعتمد على مستوى الحماية والنضج. البيع ، بدلاً من الشراء ، يزيد الحد الأقصى أو الحد الأدنى من مخاطر السعر.
أدوات أخرى
تشتمل مشتقات أسعار الفائدة الأقل شيوعًا على Eurostrips ، وهي قطاع من العقود الآجلة في سوق ودائع العملة الأوروبية ؛ التحويلات ، والتي تمنح حاملها الحق ولكن ليس الالتزام بالدخول في مقايضة إذا تم الوصول إلى مستوى سعر معين ؛ وخيارات مكالمات سعر الفائدة ، والتي تمنح حاملها الحق في تلقي مجموعة من المدفوعات على أساس معدل عائم ومن ثم إجراء مدفوعات على أساس سعر ثابت.
