تضخم الخزينة

ما هي الأوراق المالية المحمية من التضخم - نصائح؟

سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) هي سندات خزانة يتم فهرستها للتضخم لحماية المستثمرين من الآثار السلبية لارتفاع الأسعار. ترتفع القيمة الرئيسية لـ TIPS مع ارتفاع التضخم. التضخم هو السرعة التي ترتفع بها الأسعار في جميع أنحاء الاقتصاد الأمريكي وفقًا لمؤشر أسعار المستهلك أو مؤشر أسعار المستهلك.

الأوراق المالية المحمية من التضخم (TIPS)

كيف تعمل نصائح

يتم إصدار TIPS مع آجال استحقاق مدتها 5 و 10 و 30 عامًا وتعتبر استثمارًا منخفض المخاطر لأن حكومة الولايات المتحدة تدعمها. ومع ذلك ، فإن الميزة الرئيسية للنصائح هي تعديل التضخم. مع ارتفاع التضخم ، كما تم قياسه بواسطة مؤشر أسعار المستهلك ، ترتفع أيضًا القيمة الاسمية أو القيمة الاسمية للسندات.

تدفع TIPS فائدة كل ستة أشهر بناءً على سعر ثابت محدد في مزاد السندات. ومع ذلك ، يمكن أن تختلف مبالغ مدفوعات الفائدة حيث يتم تطبيق المعدل على أصل القرض أو قيمة السند المعدل. إذا تم ضبط المبلغ الرئيسي على مدار الوقت بسبب ارتفاع الأسعار ، فسيتم ضرب سعر الفائدة بالمبلغ الرئيسي المتزايد. نتيجة لذلك ، يتلقى المستثمرون مدفوعات فوائد أو قسيمة أعلى مع ارتفاع التضخم. وعلى العكس ، سيتلقى المستثمرون مدفوعات كوبون أقل في حالة حدوث انكماش.

يمكن شراء TIPS مباشرةً من الحكومة من خلال نظام TreasuryDirect ، بزيادات 100 دولار مع استثمار بحد أدنى 100 دولار ، وتتوفر مع آجال استحقاق تتراوح من 5 إلى 10 سنوات و 30 عامًا.

يفضل بعض المستثمرين الحصول على TIPS من خلال صندوق TIPS المشترك أو صندوق المتاجرة في البورصة (ETF). ومع ذلك ، فإن شراء TIPS مباشرة يتيح للمستثمرين تجنب رسوم الإدارة المرتبطة بصناديق الاستثمار المشتركة.

الماخذ الرئيسية

• أمان الخزانة المحمي من التضخم (TIPS) هو سندات الخزانة الأمريكية التي تم فهرستها للتضخم. TIPS تحمي المستثمرين من الآثار السلبية لارتفاع الأسعار. ترتفع القيمة الرئيسية لـ TIPS مع ارتفاع التضخم في حين يختلف دفع الفائدة مع القيمة الرئيسية المعدلة للسند. المبلغ الرئيسي محمي لأن المستثمرين لن يتلقوا أبدًا أقل من رأس المال المستثمر أصلاً.

نصائح الاستجابة للتضخم والانكماش

تعتبر TIPS مهمة لأنها تساعد في مكافحة مخاطر التضخم التي تؤدي إلى تآكل العائد على السندات ذات السعر الثابت. تعتبر مخاطر التضخم مشكلة لأن سعر الفائدة المدفوع على معظم السندات ثابت طوال فترة السند. نتيجة لذلك ، قد لا تسدد مدفوعات فوائد السندات مع التضخم. على سبيل المثال ، إذا ارتفعت الأسعار بنسبة 3 ٪ وسند المستثمر يدفع 2 ٪ ، فإن المستثمر لديه خسارة صافية بالقيمة الحقيقية.

تم تصميم TIPS لحماية المستثمرين من الآثار السلبية لارتفاع الأسعار على مدى عمر السند. تزداد القيمة الاسمية - الرئيسية مع التضخم وتنخفض مع الانكماش ، كما تم قياسه من خلال مؤشر أسعار المستهلك. عندما تنضج TIPS ، يحصل حاملو السندات على رأس المال الأساسي أو الأصلي المعدل حسب التضخم ، أيهما أكبر.

لنفترض أن المستثمر يملك 1000 دولار في TIPS في نهاية العام ، بمعدل كوبون قدره 1٪. إذا لم يكن هناك تضخم وفقًا لمؤشر أسعار المستهلك ، فسيتلقى المستثمر 10 دولارات كدفعة كوبون لتلك السنة. إذا ارتفع التضخم بنسبة 2٪ ، سيتم تعديل أصل 1000 دولار صعوديًا بنسبة 2٪ إلى 1020 دولار. سيظل معدل القسيمة كما هو عند 1٪ ، ولكن سيتم ضربه بالمبلغ الأساسي المعدل البالغ 1020 دولارًا للوصول إلى دفع فائدة بقيمة 10.20 دولار لهذا العام.

بالمقابل ، إذا كان التضخم سالبًا ، والمعروف باسم الانكماش ، مع انخفاض الأسعار بنسبة 5٪ ، فسيتم تعديل المبلغ الأساسي إلى 950 دولارًا. ستكون مدفوعات الفائدة الناتجة 9.50 دولار على مدار العام. ومع ذلك ، عند الاستحقاق ، سيتلقى المستثمر ما لا يقل عن المبلغ الرئيسي المستثمر البالغ 1000 دولار أو رأس مال معدل أعلى ، إذا كان ذلك ممكنًا.

تخضع مدفوعات الفائدة خلال فترة السند إلى حساب على أساس مبلغ أساسي أقل في حالة حدوث انكماش ، لكن المستثمر لن يتعرض أبدًا لخطر فقدان الأصل الأصلي إذا تم الاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق. إذا قام المستثمرون ببيع TIPS قبل الاستحقاق في السوق الثانوية ، فقد يحصلون على أقل من رأس المال الأولي.

إيجابيات وسلبيات الاستثمار في TIPS

نظرًا للقدرة على زيادة رأس المال إلى جانب التضخم ، فإن معدل الفائدة الذي يتم إرجاعه للمستثمرين أقل مما سيكون متاحًا للأوراق المالية الأخرى ذات الدخل الثابت. تزيد الفائدة المدفوعة مع أي تعديلات على المبدأ. هذه الاستثمارات خالية من المخاطر تقريبًا حيث تدعم الحكومة الأمريكية الديون ، وسيحصل المستثمر على السعر الكامل المستثمر المرتجع عندما تنضج TIP.

تعتبر تعديلات التضخم النصف سنوية لسند TIPS دخلاً خاضعًا للضريبة من قبل مصلحة الضرائب الأمريكية ، على الرغم من أن المستثمرين لن يروا تلك الأموال حتى يبيعوا السند أو يصل أجل الاستحقاق. بعض المستثمرين يحملون TIPS في حسابات التقاعد المؤجلة من الضرائب لتجنب المضاعفات الضريبية. ومع ذلك ، من المهم أن يتصل المستثمرون بفني الضرائب لمناقشة أي تداعيات ضريبية محتملة للاستثمار في TIPS.

عادةً ما تدفع TIPS أسعار فائدة أقل من سندات الحكومة أو الشركات الأخرى ، لذلك فهي ليست بالضرورة مثالية للمستثمرين ذوي الدخل. وتتمثل ميزتها في حماية التضخم بشكل أساسي ، ولكن إذا كان التضخم ضئيلًا أو غير موجود ، فإن فائدته تتناقص. هناك خطر آخر مرتبط بـ TIPS ، وهو ما سبق ذكره ، وهو احتمال فرض فاتورة ضريبية أعلى.

الايجابيات

• الزيادات الرئيسية مع التضخم وهذا يعني أنه عند الاستحقاق ، يتم دفع حاملي السندات الرئيسية المعدلة حسب التضخم

• لن يتم دفع المستثمر أبدًا أقل من رأس ماله الأصلي عندما تنضج TIPS

• تزداد مدفوعات الفائدة مع زيادة التضخم حيث يتم احتساب المعدل بناءً على الرصيد الرئيسي المعدل

سلبيات

• عادةً ما يكون معدل الفائدة المعروض أقل من معظم سندات الدخل الثابت التي لا يوجد بها معدل تضخم

• قد يخضع المستثمرون لضرائب أعلى على مدفوعات القسيمة المتزايدة

• إذا لم يتحقق التضخم أثناء تعليق TIPS ، فستقل فائدة الأداة TIPS

في العالم الحقيقي مثال على نصائح

فيما يلي مقارنة بين TIPS التي مدتها 10 سنوات مقارنة بمذكرة الخزانة التي تبلغ مدتها 10 سنوات ، والتي تم إصدارها وبيعها بالمزاد من قبل وزارة الخزانة الأمريكية. سندات الخزانة (سندات الخزانة) هي سندات متوسطة الأجل تستحق خلال عامين أو ثلاثة أو خمسة أو 10 سنوات. أنها توفر مدفوعات الفائدة نصف السنوية بأسعار فائدة ثابتة.

في 29 مارس 2019 ، تم المزاد على TIPS لمدة 10 سنوات بسعر فائدة بلغ 0.875٪. من ناحية أخرى ، تم بيع سندات الخزانة لمدة 10 سنوات بالمزاد العلني في 15 مارس 2019 ، بمعدل فائدة قدره 2.625٪ سنويًا. يمكننا أن نرى أن المذكرة التي مدتها 10 سنوات تدفع فائدة أكبر مما يعني أن المستثمرين سيتلقون مدفوعات كوبون أعلى من المذكرة ذات العشر سنوات مقارنة باستثمار TIPS. ومع ذلك ، إذا ارتفع التضخم ، فسوف يرتفع رأس المال على TIPS ، مما يسمح بارتفاع مدفوعات القسيمة في حين يتم تثبيت سندات العشر سنوات لمدى السند. على الرغم من حماية TIPS من التضخم ، فإن الإزاحة هي عادة عائد أقل من السندات ذات آجال استحقاق مماثلة.