سعر الفائدة في المستقبل

ما هو سعر الفائدة في المستقبل؟

مستقبل سعر الفائدة هو عقد مستقبلي مع أداة أساسية تدفع الفائدة. مستقبل سعر الفائدة هو عقد بين المشتري والبائع يوافق على التسليم المستقبلي لأي أصل يحمل فائدة. يسمح مستقبل سعر الفائدة للمشتري والبائع بقفل سعر الأصل الحامل للفائدة في تاريخ لاحق.

الماخذ الرئيسية

مستقبل سعر الفائدة هو أحد المشتقات المالية التي تسمح لحاملها بالاستفادة من التغييرات في أسعار الفائدة. يمكن للمستثمرين المضاربة على اتجاه أسعار الفائدة باستخدام العقود المستقبلية لسعر الفائدة ، أو يمكنهم استخدامها للتحوط ضد التغيرات في أسعار الفائدة. تستخدم معظم العقود المستقبلية لسعر الفائدة التي يتم تداولها في البورصات الأمريكية سندات الخزانة الأمريكية كأصل أساسي.

فهم سعر الفائدة الآجلة

يمكن أن يعتمد مستقبل سعر الفائدة على الأدوات الأساسية مثل سندات الخزينة في حالة سندات الخزانة المستقبلية المتداولة في سندات CME أو سندات الخزانة في حالة سندات الخزانة المستقبلية المتداولة في CBT. المنتجات الأخرى مثل الأقراص المدمجة وملاحظات الخزانة وجيني ماي متاحة أيضًا للتداول كأصول أساسية لمستقبل سعر الفائدة. العقود الآجلة لأسعار الفائدة الأكثر شعبية هي سندات الخزانة لمدة 30 سنة و 10 سنوات وخمس سنوات وسنتين ، بالإضافة إلى اليورو دولار. تستخدم أسعار الفائدة الآجلة لأغراض التحوط ولأغراض المضاربة.

في حين أن المضاربين يمكنهم استخدام العقود المستقبلية لأسعار الفائدة للمراهنة على اتجاه تغيرات الأسعار ، إلا أن المتحوطين يمكنهم استخدامها أيضًا لكتم تأثير التحركات غير المواتية في أسعار الفائدة. على سبيل المثال ، سيتضرر المقترض الذي لديه قرض ذي معدل متغير إذا ارتفعت أسعار الفائدة. لذلك ، يمكن للمقترض شراء مستقبل سعر الفائدة الذي سيكسب إذا ارتفعت أسعار الفائدة وتعويض زيادة تكلفة القرض.

مثال على معدل الفائدة في المستقبل

العقود الآجلة لأسعار الفائدة المستندة إلى الخزانة والعقود الآجلة لسعر الفائدة على اليورو دولار تتاجر بشكل مختلف القيمة الاسمية لمعظم سندات الخزانة هي 100000 دولار. وبالتالي ، فإن حجم العقد لمستقبل سعر الفائدة القائم على الخزانة هو عادة 100000 دولار. يتم تداول كل عقد بمقابض بقيمة 1000 دولار ، ولكن يتم تقسيم هذه المقابض إلى ثلاثين ثانية ، أو زيادات قدرها 31.25 دولار (1،000 / 32 دولار). إذا تم إدراج عرض أسعار في العقد على أنه 101'25 (أو غالبًا ما يكون 101-25) ، فإن هذا يعني أن السعر الإجمالي للعقد هو القيمة الاسمية ، بالإضافة إلى مؤشر واحد ، بالإضافة إلى 25 / 32s لمقبض آخر ، أو:

$\begin{matrix} 10 1^{'} 25 السعر & = $ 100 ، 000 + $ 1 ، 000 + ($ 1 ، 000 \times \frac{25}{32}) \end{matrix} \ start {align} 101 ^ \ prem25 \ text {Price} & = \ \ $ 100،000 + \ $ 1،000 + \ left ( $ 1،000 \ times \ frac {25} {32} right) \ & = \ \ $ 101،781.25 \ end {} الانحياز$ 101′25 السعر = 100000 دولار + 1000 دولار + (1000 دولار × 3225)

يبلغ حجم العقود القائمة على اليورو دولار 1 مليون دولار ، وحجم المقبض 2500 دولار وزيادة قدرها 25 دولار. هذه العقود ، على عكس العقود المستندة إلى الخزانة ، يمكن أن تتاجر أيضًا بنصف القيمة النصفية والربع. هذا يعني أن الحد الأدنى لحركة السعر لعقد قيمته مليون دولار هو 6.25 دولار فقط ، أي ما يعادل 25 × 25٪.

سعر سعر الفائدة في المستقبل يتحرك عكسيا إلى التغيير في أسعار الفائدة. إذا انخفضت أسعار الفائدة ، يرتفع سعر مستقبل سعر الفائدة والعكس صحيح. لنفترض أن المتداول يتوقع أن تنخفض أسعار الفائدة خلال عام واحد. يقوم التاجر بشراء مستقبل سندات الخزانة لمدة 30 عامًا بسعر 102'28. بعد سنة واحدة ، أصبح تنبؤ المتداول حقيقة. أسعار الفائدة أقل ، ويتم الآن تحديد سعر الفائدة المستقبلي الذي يحتفظ به عند 104'05. يبيع التاجر وأرباحه هي:

$\begin{matrix} سعر الشراء = 10 2^{'} 28 = $ 102 ، 875 \\ سعر البيع = 10 4^{'} 05 = $ 104 ، 156.25 \end{matrix} \ start {align} & \ text {Purchase Price} = 102 ^ \ prime28 = \ $ 102،875 \\ & \ text {Sale Price} = 104 ^ \ prime05 = \ $ 104،156.25 \\ & \ text {Profit} = \ $ 1،281.25 \ text {أو} 1.25 \٪ \ end {محاذاة}$ سعر الشراء = 102′28 = $ 102،875 سعر البيع = 104′05 = 104،156.25 دولار

جدول المحتويات:

ما هو سعر الفائدة في المستقبل؟

الماخذ الرئيسية

فهم سعر الفائدة الآجلة

مثال على معدل الفائدة في المستقبل

اختيار المحرر