ما هي مذكرة ليمان لفرص الاستثمار (LION)؟
كانت مذكرة ليمان لفرص الاستثمار (LION) بمثابة نوع من سندات الخزانة بدون قسيمة صادرة عن الحكومة الأمريكية من خلال وساطة ليمان براذرز من منتصف الثمانينات وحتى إفلاس ليمان براذرز في عام 2008. تم إنشاء ليمان ليمان براذرز (LIONs). كمجموعة من الاستثمارات "القطط" من قبل شركات السمسرة كنوع جديد من الأوراق المالية التي تفصل بين الأصل والفائدة ، وتم إصدار الملاحظات بسعر مخفض من القيمة الاسمية. كانت LIONs سندات بدون قسيمة ، مما يعني أنها لم تدفع أي مدفوعات فوائد لحملة السندات. وبدلاً من ذلك ، كسب المستثمرون الأموال لأن القيمة الاسمية التي حصلوا عليها عند استحقاق السند كانت أكثر من سعر الخصم الذي دفعوه للسند.
فهم مذكرة الفرص الاستثمارية ليمان (LION)
كانت مذكرة ليمان لفرص الاستثمار (LION) مجرد سندات خزانة أمريكية صادرة عن الوساطة ليمان براذرز. كان هذا أحد أنواع السندات الجديدة التي لم تجمع بين رأس المال والفائدة لأنها لم تدفع أي فائدة ، وبدلاً من ذلك تم بيعها بسعر مخفض ثم دفعت القيمة الاسمية عند استردادها عند الاستحقاق. تم تقديم هذا السند بدون قسيمة من خلال بنك ليمان براذرز باعتباره أسدًا ، ولكن تم تقديمه أيضًا من خلال شركات السمسرة الأخرى تحت أسماء مختلفة. احتفظت دار السمسرة بسندات الخزينة الفعلية في حساب الضمان ، وأخذت مدفوعات الفائدة واستخدمتها لفصل السندات وإصدار سندات جديدة بدون قسيمة للمستثمرين. وكان هذا يسمى تجريد القسيمة. لأن هذه السندات كانت مدعومة من الخزانة ، كانت استثمارات خالية من المخاطر.
كانت LION وسيلة استثمار ناجحة بما فيه الكفاية حيث أصدرت وزارة الخزانة الأمريكية نسختها الخاصة ، تداول منفصل للفائدة المسجلة ومدير الأوراق المالية (STRIPS) في عام 1986. واستمر تداول LIONs في السوق الثانوية وبقيت شائعة بسبب افتقارها إلى المخاطر.
خلال الانهيار المالي لعام 2008 ، تقدم بنك ليمان براذرز بالإفلاس بموجب الفصل 11.
الشرايين
شهدت ثمانينيات القرن العشرين ارتفاعًا في الاختصارات الخاصة بالأدوات المالية ، وأصبحت سندات الكوبونات الصفرية تأخذ هذا الاتجاه إلى أقصى الحدود. بين عامي 1982 و 1986 ، تم إصدار LIONs من قبل ليمان براذرز ، وتم إصدار TIGRs (إيصالات نمو استثمارات الخزينة) من قبل Merrill Lynch و CATS (شهادات الاستحقاق في أمان الخزانة) من قبل Salomon Brothers. معا ، كانت هذه الملقب المسمى الماكر ، لأنهم جميعا لديهم أسماء أفراد عائلة القط. في عام 1986 ، قدمت حكومة الولايات المتحدة نسختها المباشرة الخاصة من سند القسيمة الصفرية يسمى STRIPS. أدى هذا إلى جعل الإصدارات الخاصة السابقة عفا عليها الزمن ، على الرغم من أنها لا تزال متداولة في السوق الثانوية حتى أدخلت شركة Salomon Brothers إلى Citigroup في عام 2003 وتقدمت شركة ليمان براذرز بالإفلاس بموجب الفصل 11 خلال انهيار عام 2008 ولم يعد لها وجود.
