دعونا نواجه الأمر ، لا توجد طريقة سهلة لاختيار الأسهم لمحفظتك. يتطلب القيام بذلك الكثير من العمل الشاق ، والبحث ، ناهيك عن المال. وستحتاج إلى استراتيجية قابلة للتطبيق تتناسب مع أهدافك قصيرة وطويلة الأجل. ربما كنت مستثمرًا في مؤشر - مستثمر سلبي يختار الأسهم ويأمل أن يعكس عائدات سوق الأسهم بشكل عام. أو قد تكون مستثمرا في النمو. هذا النوع من المستثمرين يبحث عن مكاسب الأسهم على أساس القيمة المتصورة للشركة وإمكانية نموها. تتمثل الإستراتيجية الأخرى في الاستثمار في القيمة ، والذي يتطلب من المستثمرين أن يتغلبوا على جميع مآسي الاتجاهات السائدة في السوق. بدلاً من ذلك ، يبحث المستثمرون عن الشركات القوية التي تحاول الحفاظ على زخمها.
، نحن نلقي نظرة على قيمة الاستثمار وما إذا كان القطاع المصرفي يلعب دورًا جيدًا باستخدام هذه الاستراتيجية. لجعل قصة قصيرة طويلة ، والقطاع المصرفي هو خيار جيد للاستثمار قيمة. ولكن فقط كيف يصطف هذان؟
الماخذ الرئيسية
- يعتبر القطاع المصرفي خيارًا جيدًا للمستثمرين ذوي القيمة. يبحث مستثمرو القيمة عن الأسهم التي تتداول بأقل من قيمتها الحقيقية. ويدفع القطاع المصرفي أرباحًا ، وهو ما يدل على تاريخ عظيم ويوفر للمستثمرين حصة في الأرباح. أسهم البنوك ، والتي هي الأكثر عرضة للقوى العاطفية على المدى القصير بالنظر إلى النفوذ وطبيعة العمل.
ما هي قيمة الاستثمار؟
قيمة الاستثمار هي استراتيجية يستخدمها الأشخاص الذين يختارون الأسهم التي يبدو أنها تتداول بأقل من قيمتها الحقيقية أو القيمة الدفترية. يبحث المستثمرون عن الأسهم التي لا يعكس فيها سعر السوق التدفقات النقدية المستقبلية للشركة. في الأساس ، يعتقد هؤلاء المستثمرون أن الأسهم التي يختارونها مقومة بأقل من قيمتها في السوق. غالبًا ما يشترون الأسهم بقوة في نفس الوقت الذي يبيع فيه الآخرون - في أوقات الأخبار السيئة أو الأداء الضعيف أو الظروف الاقتصادية الضعيفة. لكن عندما يطارد معظم الناس الأسهم التي ترفع عالياً ، يقوم المستثمرون ذوو القيمة بالقيام بالعكس: يبيعون.
يركز المستثمرون ذوو القيمة على الأهداف طويلة المدى بدلاً من التركيز على المدى القصير. الضيق في السوق الأوسع أو على أساس الأسهم الفردية هو ما يخلق الفرص للمستثمرين ذوي القيمة للشراء بخصومات جذابة. القطاع المصرفي حساس تمامًا للدورة الاقتصادية ، لذا فهو عرضة للتطرف في الأسعار والتقييمات التي تجذب المستثمرين ذوي القيمة.
القطاع المصرفي
يضم القطاع المصرفي أو المالي الشركات التي تقدم للمستهلكين خدمات مالية. ويشمل ذلك بنوك التجزئة وشركات التأمين وشركات خدمات الاستثمار. هذا القطاع له تأثير كبير على الاقتصاد. كلما كان أقوى ، أصبح الاقتصاد أقوى. ولكن مع ضعف القطاع - كما يتضح من الأحداث التي سبقت الكساد العظيم - بدأ الاقتصاد في السير. لذا فإن الاقتصاد السليم والمستقر يتطلب وجود قطاع مالي ومصرفي قوي.
العديد من الأسهم في هذا القطاع تدفع أرباح الأسهم ، والتي يعتقد العديد من المستثمرين أنها علامة جيدة على جودة الشركة. كلما زاد تاريخ الأرباح ، كان ذلك أفضل بالنسبة للمستثمر ، حيث أنه يدل على سجل جيد للنجاح. كما يوضح أن الشركة لديها تاريخ في تزويد المستثمرين بحصة من الأرباح.
توزيعات الأرباح تظهر سجلاً حافلاً بالنجاح وتوفر تاريخًا في مشاركة الأرباح مع المستثمرين.
في أسفل الدورة الاقتصادية
الخوف يتفشى في نهاية الدورة. هذا هو المناخ الذي تدفع فيه العواطف السعر بدلاً من الأساسيات. تضررت أسهم القطاع المصرفي بشكل خاص لأن لديها كميات هائلة من الرفع المالي وترتبط ارتباطًا وثيقًا بالاقتصاد. تعمل ميزانيات البنوك عادةً برافعة مضاعفة ، وبالتالي فإن الخسارة الصغيرة في قيمة الأصول يمكن أن تتسبب في إفلاس البنوك. هذا يزيد من التطرف غير العقلاني الذي يوجد عادة عند أدنى مستوياته في السوق. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع "الأسواق المالية: عندما يتولى الخوف والجشع السيطرة.")
عندما تقدم البنوك قروضًا يلزم سدادها ، يكون خطر التخلف عن السداد أعلى بكثير. ويصبح الإقراض الجديد صعباً ، لأن الاقتصاد يجعل الجميع غير راغبين أو غير قادرين على تحمل مخاطر كبيرة. ومما يضاعف هذه القضايا خفض أسعار الفائدة ، مما يجعل المصرفية أقل ربحية. هذا ، رغم ذلك ، مفيد لأسعار الأصول التي تساعد في إصلاح ميزانيات البنوك.
الاستثمار قصير الأجل مقابل الاستثمار طويل الأجل
يمكن فهم منظور المستثمر ذي القيمة بشكل أفضل من خلال وصف بنيامين جراهام لسوق الأوراق المالية كآلة تصويت على المدى القصير ، ولكن كآلة وزن في المدى الطويل. معنى هذا الاستعارة على المدى القريب ، يتم تحديد أسعار الأسهم من خلال عواطف وآراء المشاركين في السوق. ولكن على المدى الطويل ، يكون السعر مدفوعًا بالأداء الفعلي للشركة.
يعتبر جراهام والد الاستثمار القيمة ، مع التركيز على أساسيات الأسهم طويلة الأجل. نظرًا لأن أسهم البنوك ربما تكون الأكثر عرضة لهذه القوى العاطفية قصيرة الأجل نظرًا لفعالية وطبيعة العمل ، فمن الطبيعي أن يتم جذب المستثمرين القيمة إلى هذا القطاع.
يبحث المستثمرون ذوو القيمة عن أسهم ذات نسب أرباح منخفضة (P / E). في بعض الأحيان ، إذا كانت الشركة تكافح حقًا ، فقد تخسر المال ، لذلك هذا المقياس أقل فائدة من المبيعات أو الهوامش الإجمالية. مقياس آخر للقيمة هو نسبة السعر إلى القيمة الدفترية (P / B). تعكس القيمة الدفترية للشركة القيمة المحاسبية للشركة بعد المحاسبة لجميع أنواع الالتزامات.
