الاستثمار في السندات البلدية خلال رفع أسعار الفائدة

كلما زاد بنك الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة ، كانت الأخبار أفضل للمستثمرين في السندات البلدية.

تعرضت السندات البلدية ، التي طالما اعتبرت واحدة من أكثر استثمارات الديون أمانًا وأكثرها كفاءة من حيث الضرائب ، إلى ضربة قوية في أعقاب الأزمة المالية في عام 2008. لقد تم اعتبارهم استثمارًا منخفض العائد لسنوات عديدة.

كيف تؤثر أسعار الفائدة على أسعار السندات

أحد أهم المفاهيم التي يجب فهمها عند الاستثمار في السندات من أي نوع هو تأثير التغيرات في أسعار الفائدة على أسعار السندات. نظرًا لأن السندات تصدر بأسعار فائدة ، تسمى أسعار الكوبون ، بناءً على معدل الأموال الفيدرالية الحالية ، فإن التغييرات في أسعار الفائدة التي بدأها مجلس الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن تتسبب في زيادة أو انخفاض قيم السندات الحالية.

على سبيل المثال ، إذا تم إصدار سند حالي بمعدل كوبون بنسبة 4٪ ، فإن قيمة السند تنخفض تلقائيًا إذا ارتفعت أسعار الفائدة وصدر سند جديد بشروط متطابقة مع كوبون بنسبة 6٪. يحدث هذا الانخفاض في القيمة السوقية لتعويض المستثمرين عن شراء سندات ذات مدفوعات فائدة أقل من السندات الصادرة حديثًا. وعلى العكس ، إذا انخفضت أسعار الفائدة وتم إصدار سندات جديدة بنسبة 2 ٪ ، فإن القيمة السوقية للسندات الأصلية تزيد.

عادة ، تحمل السندات طويلة الأجل معدلات كوبون أعلى من السندات قصيرة الأجل لأن مخاطر التخلف عن السداد ومعدل الفائدة الملازمة لجميع استثمارات السندات تزداد بمرور الوقت. هذا يعني ببساطة أنه كلما طالت مدة عقد السند ، زادت مخاطر حدوث تغييرات في سعر الفائدة مما جعل السند الخاص بك أقل قيمة أو تخلف الجهة المصدرة عن الوفاء بالتزاماتها ، وترك السند غير مسدد. ومع ذلك ، إذا كنت تستثمر في سندات بلدية ذات تصنيف عالي ولا تحتاج إلى الوصول إلى صناديق الاستثمار الخاصة بك لعدة سنوات ، فقد تكون السندات طويلة الأجل استثمارًا مربحًا للغاية عند شرائها في الوقت المناسب.

خمس فوائد بوند البلدية خلال رفع سعر الفائدة

1. ارتفاع أسعار القسيمة: إن الفائدة الأكثر وضوحًا في الاستثمار في السندات البلدية بعد رفع سعر الفائدة هي أن أسعار القسيمة على السندات المصدرة حديثًا أعلى بكثير من السندات الحالية. السندات الجديدة الصادرة بعد ارتفاع أسعار الفائدة تولد المزيد من إيرادات الفوائد كل شهر بالنسبة للأوراق المالية المصدرة سابقًا ، مما يجعلها استثمارات مربحة للراغبين في استكمال دخلهم السنوي. كما هو الحال دائمًا ، لا تزال السندات طويلة الأجل تحمل معدلات أعلى من الأوراق المالية قصيرة الأجل بسبب زيادة التضخم ومخاطر الائتمان. ومع ذلك ، يمكن أن تكون السندات البلدية طويلة الأجل ، وخاصة سندات الالتزام العامة ، آمنة للغاية إذا تم إصدارها من قبل بلدية ذات تصنيف عالي. تنوع أكبر من السندات: من الفوائد الأخرى لشراء السندات البلدية بعد رفع أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي ، عدد السندات في السوق من المرجح أن يزداد. عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة ، فإن تكلفة اقتراض الأموال من البنوك ، من خلال القروض وخطوط الائتمان ، غالباً ما تكون أرخص من تكلفة إصدار السندات. ومع ذلك ، بمجرد ارتفاع أسعار الفائدة وزيادة تكلفة الاقتراض ، تصبح السندات خيار التمويل الأكثر جاذبية. عندما تصدر البلدية سندات ، فإن مسؤوليتها الوحيدة هي سداد المستثمرين وفقًا لشروط السندات. على العكس ، يمكن أن يكون هناك العديد من السلاسل المرتبطة بالأموال المقترضة من البنوك. إمكانية التقدير في حالة انخفاض الأسعار: من المحتمل أن تزيد قيمة السندات الصادرة بعد رفع سعر الفائدة عن الحد ، بالإضافة إلى معدلات القسيمة السليمة. إذا قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة أسعار الفائدة بسرعة ، فمن المحتمل أن يكون التغيير الكبير التالي في سعر الفائدة بمثابة تخفيض ، لأن أسعار الفائدة تتغير في الدورات. إذا انخفضت أسعار الفائدة في غضون بضع سنوات في المستقبل ، فستكون قيمة السندات الصادرة عندما كانت المعدلات في ذروتها أعلى ، مما يتيح للمستثمرين خيار بيع سنداتهم في السوق المفتوحة للحصول على ربح مرتب بدلاً من انتظار نضجهم. انخفاض الأسعار على السندات الحالية: على الرغم من أن السندات البلدية الصادرة بعد رفع سعر الفائدة تحمل معدلات فائدة أعلى من السندات الحالية ، فإن هذا يعني أن السندات القديمة أصبحت ميسورة للغاية. بالنظر إلى أنه حتى عام 2018 ، كانت أسعار الفائدة عند أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات ، من المرجح أن تكون السندات الحالية قابلة للشراء بأسعار تسوية ، لتعويض المستثمرين عن تكلفة الفرصة البديلة للاستثمار في السندات ذات العائد المنخفض. هذا يمكن أن يوفر فرصة للمستثمرين لشراء السندات البلدية عالية التصنيف بثمن بخس. وفورات ضريبية أكبر: تتمثل الفائدة الرئيسية للاستثمار في السندات البلدية في أي وقت في أنها تحصل على فوائد لا تخضع لضرائب الدخل الفيدرالية. بالإضافة إلى ذلك ، إذا قمت بشراء سندات صادرة في ولايتك أو مدينة إقامتك ، فقد يتم أيضًا إعفاء أرباحك من ضرائب الولاية أو الضرائب المحلية. إذا قمت بشراء سندات بلدية بعد ارتفاع أسعار الفائدة ، فإن المبلغ الذي تقوم بحفظه على ضرائب الدخل يكون أكبر. حتى المكاسب طويلة الأجل المكتسبة من الاستثمارات المحتفظ بها لمدة تزيد عن سنة واحدة تخضع لمعدلات أرباح رأس المال تصل إلى 20٪. ترتفع معدلات ضريبة الدخل العادية إلى 39.6٪ ، لذا فإن كسب دخل الاستثمار غير الخاضع للضرائب الفيدرالية قد يعني زيادة كبيرة في عوائد ما بعد الضريبة.