مستشار الاستثمار مقابل الوسيط: نظرة عامة
على الرغم من أن وظائفهم قد تبدو مشابهة لأجنبي ، فإن مستشاري الاستثمار والوسطاء يؤدون أدوارًا مختلفة جدًا في الخدمات المالية. أدناه ، نسلط الضوء على أوجه التشابه والاختلاف بين مستشار الاستثمار (وتسمى أيضًا المستشار المالي) والوسيط.
الماخذ الرئيسية
- يتم دفع مستشاري الاستثمار رسمًا ثابتًا أو نسبة مئوية من AUM لإسداء المشورة للعملاء بشأن الأوراق المالية و / أو إدارة المحافظ. يتم دفع العمولات للوسطاء لتنفيذ الصفقات أو شراء وبيع الأصول للعملاء. يتم تنظيم السماسرة ومستشاري الاستثمار من قبل هيئات مختلفة ويتطلبون مؤهلات مختلفة للممارسة (على سبيل المثال ، ينظم FINRA الوسطاء وتقوم هيئة الأوراق المالية والبورصة بتنظيم مستشاري الاستثمار). يحظر على كل من المهنيين قانونًا تقديم المشورة التي تتعارض مع احتياجات عملائهم.
وسطاء
قبل التداول عبر الإنترنت ، كان الوصول إلى الوسيط تقليديًا رفاهية مخصصة للأثرياء. يتمتع المستثمرون الأفراد بالوصول المباشر إلى السوق بشكل ضئيل للغاية أو لا يضطرون إلى ذلك ، وكان عليهم تقديم طلباتهم من خلال وسيط مرخص (عادةً عبر الهاتف). في المقابل ، فرض السماسرة عمولات عالية جدا. ومع ذلك ، فإن ظهور شركات السمسرة ذات الخصم على شبكة الإنترنت قد غير وظيفة الوسيط.
الآن ، لم يعد الأفراد الذين يرغبون في التداول في سوق الأوراق المالية بحاجة إلى وسيط على أهبة الاستعداد لتنفيذ أوامر الشراء والبيع الخاصة بهم ، ويمكنهم الوصول مباشرة بأقل من بنسات في العمولات. على الرغم من أن السماسرة ما زالوا ينفذون الأوامر ، فقد وسع الكثيرون خدماتهم إلى إدارة استثمار شخصية لتبرير فرض رسوم أعلى.
في هذه الأيام ، من غير المألوف أن نرى الوسطاء مسجلين كمستشارين للاستثمار. قد يشارك الوسطاء أيضًا بشكل كبير كجزء من فريق المبيعات في المواضع الخاصة أو العروض العامة الأولية (IPOs) أو الإصدارات الثانوية. من خلال العمل جنباً إلى جنب مع إدارات تمويل الشركات في شركتهم ، قد يعمل السماسرة على بيع عملائهم بإصدار جديد ساخن أو صفقة خاصة لمساعدة الشركة على جمع رأس المال. في المقابل ، قد يحصل الوسيط على عمولة أو أسهم أو أوامر في الشركة المصدرة.
مستشارو الاستثمار
مستشارو الاستثمار ، من ناحية أخرى ، يعملون على نظام قائم على الرسوم لإسداء المشورة الاستثمارية التي تلبي احتياجات العملاء الفردية وفي كثير من الأحيان ، وإدارة حسابات الاستثمار. على سبيل المثال ، قد يعمل مستشار الاستثمار مع عميل لإنشاء إطار عمل كامل لإدارة الثروات ، بما في ذلك مساعدة العملاء من خلال التخطيط الضريبي والعقاري والرهن العقاري. حتى لا يتم الخلط بينه وبين مستشار مالي ، يتم تسجيل مستشاري الاستثمار لدى هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) أو هيئة تنظيمية حكومية أو تنظيمهما. يُعرف مستشارو الاستثمار أيضًا بمديري الأصول ومديري الاستثمار ومديري الثروة.
الاختلافات الرئيسية في اللوائح
يتم الاحتفاظ بمستشاري الاستثمار أيضًا وفقًا لمعايير قانونية أعلى من الوسطاء. في الولايات المتحدة ، يجب على مستشاري الاستثمار الالتزام بقانون مستشاري الاستثمار لعام 1940 ، والذي يدعو المستشارين إلى أداء واجبات ائتمانية فيما يتعلق بحسابات عملائهم. يحظر الواجب الائتماني ، الذي يُنفذ قانونًا بموجب المادة 206 (1) / (2) من قانون المستشارين ، المستشارين من "استخدام أي جهاز أو مخطط أو حيلة للاحتيال على أي عميل أو عميل محتمل".
يفرض المعيار أيضًا على المستشار "الواجب الإيجابي المتمثل في" حسن النية القصوى "والكشف الكامل والعادل عن الحقائق المادية" كجزء من واجب المستشار في ممارسة الولاء والرعاية. ويشمل ذلك "الالتزام بعدم إخضاع مصالح العملاء لمصالحهم الخاصة." نظرًا لأهمية هذا السلوك الائتماني ، يمكن لمعظم مستشاري الاستثمار اتخاذ قرارات استثمارية لعملائهم دون الحصول أولاً على إذن العميل.
قبل عام 2011 ، كان يتعين على جميع مستشاري الاستثمار الذين لديهم أصول بقيمة 30 مليون دولار أو أكثر تحت الإدارة (AUM) التسجيل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ، بينما يحتاج المستشارون الذين لديهم أقل من 25 مليون دولار فقط للتسجيل في الهيئة التنظيمية الحكومية. في عام 2011 ، زاد قانون Dodd-Frank الحد الأدنى من الأصول الخاضعة للإدارة لتسجيل المجلس الأعلى للتعليم إلى 110 مليون دولار.
يجب على الوسطاء ، على النحو الذي تحدده هيئة الأوراق المالية والبورصة على نطاق واسع على أنه "أي شخص يزاول أعمالًا تؤدي المعاملات في الأوراق المالية لحساب الآخرين" (والتي قد تشمل أيضًا مستشاري الاستثمار) ، التسجيل لدى المجلس الأعلى للتعليم ومنظمة للتنظيم الذاتي. المنظمة التنظيمية للوساطة المالية الأكثر شهرة هي هيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA).
الاختلافات الرئيسية في الاختبار والترخيص
لدى مستشاري وسماسرة الاستثمار متطلبات تدريب وترخيص مختلفة. يجب على الوسطاء اجتياز السلسلة 7 ، والمعروف باسم اختبار ممثل الأوراق المالية العامة ؛ تعمل السلسلة 7 أيضًا كمقدمة لإجراء المزيد من الاختبارات في صناعة الأوراق المالية. من ناحية أخرى ، يجب على مستشاري الاستثمار في المستقبل اجتياز امتحان Series 65 ، وهو شرط قبل أن يتمكنوا من تقديم المشورة المالية مقابل رسوم.
هناك فرق إضافي بين السلسلة 7 والسلسلة 65 هو أن السلسلة 7 هي فقط التي تتطلب رعاية الفرد من قبل شركة قبل التسجيل في الاختبار. غالبًا ما يتم استخدام السلسلة 65 من قِبل المحاسبين القانونيين المعتمدين (CPAs) لدخول أعمال الاستشارات الاستثمارية. بخلاف المحللين الماليين المعتمدين (CFAs) والمخططين الماليين المعتمدين (CFPs) ، لا يفي تعيين CPA بالشروط المسبقة للتنازل عن امتحان Series 65.
