ما هو حساب السوق المفتوح للنظام؟
تتم إدارة حساب النظام المفتوح في السوق (SOMA) من قِبل البنك الاحتياطي الفيدرالي ويتضمن الأصول المكتسبة من خلال العمليات في السوق المفتوحة. تعمل الأصول في SOMA كأداة لإدارة أصول الاحتياطي الفيدرالي ، ومتجر للسيولة لاستخدامه في حالة الطوارئ حيث تنشأ الحاجة إلى السيولة وكضمان للالتزامات على الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي ، مثل الدولار الأمريكي في الدورة الدموية.
تشمل الأصول الموجودة في SOMA الأوراق المالية المحلية ومحافظ العملات الأجنبية التابعة للاحتياطي الفيدرالي. يتكون الجزء المحلي من سندات الخزانة المقومة بالدولار الأمريكي. يتكون جزء العملات الأجنبية من مجموعة من الاستثمارات المختلفة المقومة باليورو أو الين الياباني.
فهم حساب السوق المفتوح للنظام (SOMA)
يتم تنفيذ معاملات حساب السوق المفتوح (SOMA) من قِبل مكتب السوق المفتوح التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك ، والذي يشار إليه عادة باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك. يتم اتخاذ قرارات السياسة المتعلقة بهذه المعاملات من قبل لجنة الاحتياطي الفيدرالي للسوق المفتوحة (FOMC).
إدارة السياسة النقدية
تتمثل المسؤولية الرئيسية للاحتياطي الفيدرالي في وضع سياسة نقدية للولايات المتحدة وتنفيذ المعاملات لتنفيذ تلك السياسة. عندما يحدد بنك الاحتياطي الفيدرالي هدفًا لسعر الصندوق الفيدرالي الذي تقرضه البنوك لبعضها البعض ، فإنه ينفذ عمليات شراء ومبيعات الأوراق المالية في SOMA لزيادة أو تقليل السيولة في النظام. يشتري الاحتياطي الفيدرالي الأوراق المالية لإضافة سيولة إلى النظام ويبيع الأوراق المالية لتقليل السيولة.
يمكن أن تكون هذه المعاملات إما عمليات شراء ومبيعات مباشرة ، أو معاملات قصيرة الأجل تُعرف باسم اتفاقيات إعادة الشراء (إعادة الشراء) وإعادة الشراء العكسي. تتم عمليات إعادة الشراء وإعادة الشراء العكسي عادةً لضبط مقدار السيولة في النظام ، والذي يتغير يوميًا بسبب المعاملات التجارية ، بدلاً من إجراء تعديل سيولة كبير بسبب تغيير السياسة.
برنامج شراء الأصول على نطاق واسع
قام بنك الاحتياطي الفيدرالي تاريخياً بشراء وبيع سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل للتأثير على أسعار الفائدة قصيرة الأجل. بين أكتوبر 2008 وأكتوبر 2014 ، في أعقاب انهيار السوق المالية ، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا بشراء كميات كبيرة من سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل لدفع أسعار الفائدة طويلة الأجل إلى الانخفاض ، بهدف المساعدة في تحفيز الاقتصاد الأمريكي.
كما قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بشراء كميات كبيرة من الأوراق المالية القائمة على الرهن العقاري من كيانات ترعاها الحكومة مثل فاني ماي وفريدي ماك وجيني ماي لدعم سوق الإسكان وزيادة التمويل لإقراض الرهن العقاري.
يصدر بنك الاحتياطي الفيدرالي تقريرًا إحصائيًا أسبوعيًا يعرف باسم H.4.1 ، والذي يعرض تفاصيل الأرصدة التي يحتفظ بها.
بنك الاحتياطي الفيدرالي الربح
الفائدة المدفوعة على الأوراق المالية المحتفظ بها في SOMA توفر غالبية دخل الاحتياطي الفيدرالي. في حين أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يحقق أرباحًا في بعض الأحيان عن طريق بيع وشراء الأوراق المالية ، فإن هذه المعاملات تمليها متطلبات السياسة النقدية بدلاً من مكاسب التداول المحتملة.
