ما هو الدين السيادي؟
الدين السيادي هو دين الحكومة المركزية. هو دين تصدره الحكومة الوطنية بعملة أجنبية من أجل تمويل النمو والتنمية في البلد المصدر. يمكن توفير استقرار الحكومة المصدرة من خلال التصنيفات الائتمانية السيادية للبلاد والتي تساعد المستثمرين على تقييم المخاطر عند تقييم استثمارات الديون السيادية.
يُطلق على الدين السيادي أيضًا الدين الحكومي والدين العام والدين القومي.
نظرة عامة على الديون السيادية
فهم الديون السيادية
الدين السيادي يمكن أن يكون إما دين داخلي أو دين خارجي. إذا تم تصنيفها على أنها ديون داخلية ، فهي ديون مستحقة للمقرضين الموجودين داخل البلد. إذا تم تصنيفها على أنها ديون خارجية ، فهي ديون مستحقة للمقرضين في المناطق الأجنبية. طريقة أخرى لتصنيف الديون السيادية هي المدة حتى يتم سداد الدين. عادة ما تستمر الديون المصنفة كدين قصير الأجل لمدة تقل عن عام ، بينما تستمر الديون المصنفة كدين طويل الأجل لأكثر من عشر سنوات.
كيف يعمل الدين السيادي
عادة ما يتم إنشاء الديون السيادية عن طريق اقتراض السندات الحكومية والسندات وإصدار الأوراق المالية. البلدان ذات الجدارة الائتمانية مقارنة بالبلدان الأخرى تقترض مباشرة من المنظمات العالمية مثل البنك الدولي والمؤسسات المالية الدولية الأخرى. إن التغيير غير المواتي في أسعار الصرف وتقييم مفرط في التفاؤل بشأن الاسترداد من المشروعات التي يمولها الدين يمكن أن يجعل من الصعب على البلدان سداد الديون السيادية. الملاذ الوحيد للمقرض ، الذي لا يستطيع الاستيلاء على أصول الحكومة ، هو إعادة التفاوض على شروط القرض. تقوم الحكومات بتقييم المخاطر التي تنطوي عليها سداد الديون السيادية لأن البلدان التي تتخلف عن سداد الديون السيادية ستواجه صعوبة في الحصول على قروض في المستقبل.
الماخذ الرئيسية
- الدين السيادي هو الدين الذي تصدره الحكومة المركزية ، عادة في شكل أوراق مالية ، لتمويل مختلف مبادرات التنمية داخل البلد. إن الخطر الأكثر أهمية في الديون السيادية هو خطر التخلف عن السداد من قبل الدولة المصدرة. لهذا السبب ، تعتبر البلدان ذات الاقتصادات والأنظمة السياسية المستقرة أقل خطورة من التخلف عن السداد مقارنة بالدول التي لها تاريخ من عدم الاستقرار. القياس والتصنيفات المخصصة للديون السيادية يمكن أن تختلف بين الوكالات.
المخاطر التي تنطوي عليها الديون السيادية
على الرغم من أن الديون السيادية سوف تنطوي دائمًا على مخاطر التخلف عن السداد ، إلا أن إقراض الأموال لحكومة وطنية بعملة البلد يشار إليه كاستثمار خالٍ من المخاطر لأنه ، مع وجود قيود ، يمكن أن تسدد الحكومة المقترضة الدين من خلال رفع الضرائب ، وخفض الإنفاق ، أو ببساطة طباعة المزيد من المال. بصرف النظر عن إصدار الديون السيادية ، يمكن للحكومات تمويل مشاريعها من خلال توفير الأموال. من خلال القيام بذلك ، تكون الحكومات قادرة على إزالة الحاجة إلى دفع الفائدة. ومع ذلك ، فإن هذه الطريقة تقلل فقط من تكاليف الفائدة الحكومية ويمكن أن تؤدي إلى ارتفاع التضخم. وبالتالي ، لا تزال الحكومات بحاجة إلى تمويل مشاريعها من خلال مساعدة الحكومات الأخرى.
قياس الديون السيادية
يتم قياس الديون السيادية بشكل مختلف لكل بلد. يعتمد قياس الديون السيادية على من يقوم بهذا القياس ولماذا يفعل ذلك. على سبيل المثال ، التصنيف الذي تقوم به ستاندرد آند بورز للشركات والمستثمرين يقيس فقط الديون المستعارة من الدائنين التجاريين. هذا يعني أنه لا يشمل الأموال المقترضة من الحكومات الأخرى والبنك الدولي والمؤسسات المالية الدولية الأخرى. في الوقت نفسه ، فإن الاتحاد الأوروبي (الاتحاد الأوروبي) لديه قيود على المبلغ الإجمالي المسموح لدولة منطقة اليورو بالاقتراض. وهذا يعني أن الاتحاد الأوروبي لديه قيود أوسع عند قياس الديون السيادية. على هذا النحو ، فإن الاتحاد الأوروبي يشمل الحكومة المحلية وديون الدولة.
مثال على الديون السيادية
تعتمد تصنيفات وأداء الديون السيادية إلى حد كبير على النظم الاقتصادية والسياسية للبلد المصدر. على سبيل المثال ، تعتبر سندات الخزانة الصادرة عن حكومة الولايات المتحدة ملاذاً آمناً خلال أوقات الاضطرابات في الأسواق الدولية. في الطرف المقابل ، الديون السيادية التي تصدرها البلدان ذات الإنفاق المتدني ونسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي. أزمة ديون اليونان هي مثال للمشاكل التي يمكن أن تظهر في اقتصاد الدولة ، إذا لم تتمكن من خدمة مدفوعاتها المتعلقة بديونها.
