عندما يتعلق الأمر بالاستثمارات المحافظة ، لا شيء يقول سلامة رأس المال مثل سندات الخزانة. لقد ظلت هذه الأدوات لعقود من الزمن بمثابة حصن للأمان في اضطراب أسواق الاستثمار - وهو خط الدفاع الأخير ضد أي خسارة محتملة في رأس المال.
إن الضمانات التي تقف وراء هذه الأوراق المالية تعتبر بالفعل أحد الركائز الأساسية للاقتصاد المحلي والدولي ، وهي جذابة للمستثمرين الأفراد والمؤسسات على حد سواء لأسباب عديدة.
الخصائص الأساسية لأوراق الخزانة
تنقسم سندات الخزينة إلى ثلاث فئات وفقًا لأطوال استحقاقها. تشترك هذه الأنواع الثلاثة من السندات في العديد من الخصائص الشائعة ، ولكن لها أيضًا بعض الاختلافات الرئيسية. تشمل الفئات والسمات الرئيسية لأوراق الخزانة ما يلي:
- T-Bills - هذه لديها أقصر مجموعة من آجال استحقاق جميع السندات الحكومية. من بين الفواتير التي تم بيعها بالمزاد وفق جدول منتظم ، هناك خمس فصول: 4 أسابيع و 8 أسابيع و 13 أسبوعًا و 26 أسبوعًا و 52 أسبوعًا. لا يتم بيع فاتورة أخرى ، وهي فاتورة إدارة النقد ، وفق جدول منتظم. يتم إصدارها بشروط متغيرة ، وعادة ما تكون في غضون أيام فقط. هذا هو النوع الوحيد من أمن الخزانة الموجود في كل من أسواق رأس المال والأسواق المالية ، حيث إن ثلاثة من شروط الاستحقاق تندرج تحت خط الفاصل بين 270 يومًا. يتم إصدار أذون الخزانة بسعر مخفض وتستحق بالقيمة الاسمية ، مع وجود فرق بين أسعار الشراء والبيع التي تشكل الفائدة المدفوعة على الفاتورة. T- الملاحظات - تمثل هذه الملاحظات النطاق المتوسط للاستحقاقات في عائلة الخزينة ، مع استحقاق شروط 2 و 3 و 5 و 7 و 10 سنوات المتاحة حاليا. تقوم الخزانة بمزاد الأوراق النقدية لمدة عامين ، والسندات لمدة 3 سنوات ، والسندات لمدة 5 سنوات ، والسندات لمدة 7 سنوات كل شهر. تقوم المزادات العلنية بعمل مزادات لمدة 10 سنوات عند إصدارها الأصلي في فبراير ومايو وأغسطس ونوفمبر ، وإعادة فتحها في الأشهر الثمانية الأخرى. يتم إصدار سندات الخزانة بقيمة اسمية بقيمة 1000 دولار ويتم استحقاقها بنفس السعر. إنهم يدفعون فوائد نصف سنوية. T-Bonds - يشار إليها عادة في مجتمع الاستثمار باسم "السند الطويل" ، T-Bonds مطابقة بشكل أساسي لـ T-Notes فيما عدا أنها تستحق في 30 عامًا. يتم إصدار سندات الخزانة المستحقة الدفع بقيمة 1000 دولار أمريكي وتسديدها كل نصف سنة. يتم بيع سندات الخزينة بالمزاد الشهري. يتم بيع السندات بالمزاد في الإصدار الأصلي في فبراير ومايو وأغسطس ونوفمبر ، ثم إعادة فتحها في الأشهر الثمانية الأخرى.
شراء مزاد سندات الخزينة
يمكن شراء جميع أنواع سندات الخزانة الثلاثة عبر الإنترنت بالمزاد بمبلغ 100 دولار. ومع ذلك ، لا تتوفر كل فترة استحقاق لكل نوع من أنواع الأمان في كل مزاد. على سبيل المثال ، تتوفر ملاحظات T 2 و 2 و 3 و 5 و 7 سنوات كل شهر في مزاد علني ، ولكن يتم تقديم T-Note لمدة 10 سنوات كل ثلاثة أشهر فقط.
يتم تقديم جميع استحقاقات T-Bills أسبوعيًا باستثناء استحقاق الـ 52 أسبوعًا ، الذي يتم بيعه بالمزاد العلني مرة كل شهر. يمكن للموظفين الذين يرغبون في شراء سندات الخزينة القيام بذلك من خلال خطة ادخار الرواتب في TreasuryDirect. يتيح هذا البرنامج للمستثمرين تأجيل جزء من شيكاتهم تلقائيًا إلى حساب TreasuryDirect. ثم يستخدم الموظف هذه الأموال لشراء سندات الخزينة إلكترونيًا.
يمكن لدافعي الضرائب أيضًا تحويل المبالغ المستردة من ضريبة الدخل مباشرةً إلى حساب TreasuryDirect لنفس الغرض. لم تعد الشهادات الورقية تصدر عن سندات الخزينة ، ويتم الآن تسجيل جميع الحسابات والمشتريات في نظام إلكتروني لتسجيل الدخول.
مخاطر ومكافأة سندات الخزينة
أكبر ميزة لأوراق الخزانة هي أنها ، بالطبع ، مدعومة دون قيد أو شرط بالإيمان والائتمان الكاملين للحكومة الأمريكية. يضمن المستثمرون عودة مصلحتهم والمبدأ الذي يستحقونه ، طالما احتفظوا به حتى تاريخ الاستحقاق. ومع ذلك ، حتى سندات الخزانة تأتي مع بعض المخاطر.
مثل كل الأدوات المالية المضمونة ، تكون سندات الخزانة عرضة للتضخم والتغيرات في أسعار الفائدة. تعد أسعار الفائدة التي تدفعها T-Bills and Notes من بين أدنى معدلات أي نوع من السندات أو ضمان الدخل الثابت ، وعادة ما تتجاوز فقط الأسعار التي تقدمها الحسابات النقدية مثل صناديق أسواق المال.
تدفع السندات التي تبلغ مدتها 30 عامًا معدل أعلى نظرًا لاستحقاقها الطويل وقد تكون قادرة على المنافسة مع العروض الأخرى ذات فترات الاستحقاق الأقصر. ومع ذلك ، لم تعد سندات الخزانة تأتي مع ميزات الاتصال ، والتي ترتبط عادةً بالعديد من عروض الشركات والبلديات. تتيح ميزات Call لمصدري السندات معاودة عروضهم بعد فترة زمنية معينة ، مثل 5 سنوات ، ثم إعادة إصدار أوراق مالية جديدة قد تدفع معدل فائدة أقل.
تتداول الغالبية العظمى من سندات الخزينة في السوق الثانوية بنفس الطريقة التي تتعامل بها الأنواع الأخرى من السندات. ترتفع أسعارها تبعًا لذلك عندما تنخفض أسعار الفائدة والعكس صحيح. يمكن شراؤها وبيعها من خلال أي وسيط أو مدير أموال تجزئة بالإضافة إلى البنوك ومؤسسات الادخار الأخرى. لا يزال المستثمرون الذين يشترون سندات الخزانة في السوق الثانوية مضمونين لتلقي مدفوعات الفائدة المتبقية على السند بالإضافة إلى القيمة الاسمية عند الاستحقاق (والتي قد تكون أكثر أو أقل من ما دفعوه للبائع).
المعاملة الضريبية للأوراق المالية الخزانة
تنطبق نفس القواعد الضريبية على جميع أنواع سندات الخزانة الثلاثة. تخضع الفائدة المدفوعة على سندات الخزانة T ، و T-notes ، والسندات T للضريبة بالكامل على المستوى الفيدرالي ، ولكنها معفاة من الضرائب دون قيد أو شرط على الولايات والمحليات. يتم تصنيف الفرق بين الإصدار واستحقاق أسعار T-Bills كفوائد لهذا الغرض.
يجب على المستثمرين الذين يدركون أيضًا أرباحًا أو خسائر على سندات الخزانة التي تم تداولها في الأسواق الثانوية الإبلاغ عن أرباح وخسائر رأس المال قصيرة الأجل أو طويلة الأجل وفقًا لذلك. في كل عام ، ترسل وزارة الخزانة نموذج 1099-INT للمستثمرين ، والذي يوضح الفائدة الخاضعة للضريبة التي يجب الإبلاغ عنها في 1040.
من يشتري سندات الخزانة؟
يتم استخدام سندات الخزينة من قبل كل نوع من المستثمرين في السوق. الأفراد والمؤسسات والعقارات والصناديق والشركات جميعهم يستخدمون سندات الخزانة لأغراض متعددة. تستخدم العديد من صناديق الاستثمار سندات الخزانة لتحقيق أهداف معينة مع تلبية متطلباتها الائتمانية ، وكثيراً ما يقوم المستثمرون الأفراد بشراء هذه الأوراق المالية لأنهم يمكنهم الاعتماد على تلقي رأس المال والفائدة وفقًا للجدول الزمني المحدد - دون خوف من أن يتم استدعاؤهم قبل الأوان.
يمكن للمستثمرين ذوي الدخل الثابت الذين يعيشون في ولايات ذات معدلات ضريبة الدخل المرتفع الاستفادة من الإعفاء الضريبي للخزانات على مستوى الدولة والمستوى المحلي.
الخط السفلي
تتكون سندات الخزينة من شريحة كبيرة من أسواق السندات المحلية والدولية. لمزيد من المعلومات حول سندات الخزينة ، تفضل بزيارة www.treasurydirect.gov. يحتوي موقع الويب المفيد هذا على مجموعة كبيرة من المعلومات حول سندات الخزانة T-Notes و T-notes و T-bonds ، بما في ذلك جداول المزاد الكاملة ، والبحث عن أولئك الذين يحتاجون إلى الاستفسار عما إذا كانوا لا يزالون يمتلكون سندات ، قائمة بجميع السندات التي توقفت دفع الفائدة وعدد كبير من الموارد الأخرى.
