ما الفرق بين المال قبل وما بعد المال؟ الإجابة المختصرة على هذا السؤال هي أن المال قبل النقود وما بعدها يختلفان في توقيت التقييم. يعتبر كل من المال المسبق وما بعد النقود بمثابة مقاييس تقييم للشركات وهو أمر حاسم في تحديد القيمة التي تستحقها الشركة.
الماخذ الرئيسية
- يختلف ما قبل النقود وما بعد النقود في توقيت التقييم. يشير تقييم ما قبل النقود إلى قيمة شركة لا تشمل التمويل الخارجي أو الجولة الأخيرة من التمويل. ويشمل تقييم ما بعد النقود التمويل الخارجي أو آخر ضخ رأس مال. من المهم أن تعرف ما هو المشار إليه ، لأنها مفاهيم مهمة في التقييم.
قبل المال
يشير تقييم ما قبل النقود إلى قيمة شركة لا تشمل التمويل الخارجي أو الجولة الأخيرة من التمويل. من الأفضل وصف ما قبل المال كمبلغ قد يستحق بدء التشغيل قبل أن تبدأ في تلقي أي استثمارات في الشركة. لا يمنح هذا التقييم المستثمرين فكرة عن القيمة الحالية للعمل فحسب ، ولكنه يوفر أيضًا قيمة كل سهم تم إصداره.
بعد المال
من ناحية أخرى ، يشير مصطلح "ما بعد النقود" إلى القيمة التي تستحقها الشركة بعد تلقيها الأموال والاستثمارات فيها. يشمل تقييم ما بعد المال التمويل الخارجي أو آخر ضخ رأس مال. من المهم أن تعرف ما تتم الإشارة إليه ، نظرًا لأنها مفاهيم هامة في تقييم أي شركة.
دعونا شرح الفرق باستخدام مثال. لنفترض أن المستثمر يتطلع إلى الاستثمار في شركة ناشئة للتكنولوجيا. يوافق كل من رجل الأعمال والمستثمر على أن الشركة تبلغ قيمتها مليون دولار وسوف يقوم المستثمر بوضع 250،000 دولار.
تعتمد النسب المئوية للملكية على ما إذا كان هذا هو تقييم ما قبل النقود أو ما بعده بقيمة مليون دولار. إذا كانت التقييمات التي تبلغ قيمتها مليون دولار هي أموال مسبقة ، فإن الشركة تقدر قيمتها بمبلغ 1 مليون دولار قبل الاستثمار وبعد الاستثمار سيتم تقييمها بمبلغ 1.25 مليون دولار. إذا أخذ تقييم المليون دولار في الاعتبار الاستثمار الذي يبلغ 250،000 دولار ، فسيشار إليه على أنه ما بعد المال.
كما ترون ، يمكن أن تؤثر طريقة التقييم المستخدمة على نسب الملكية بشكل كبير. هذا يرجع إلى مقدار القيمة التي يتم وضعها على الشركة قبل الاستثمار. إذا بلغت قيمة الشركة مليون دولار ، فستكون القيمة أكبر إذا كان التقييم ما قبل النقود أكثر من كونها ما بعد المال لأن التقييم المسبق للأموال لا يشمل 250،000 دولار المستثمرة. بينما ينتهي هذا الأمر إلى التأثير على ملكية منظم الأعمال بنسبة مئوية صغيرة تبلغ 5 في المائة ، إلا أنه يمكن أن يمثل ملايين الدولارات إذا تم طرح أسهم الشركة في أسهم عامة.
في مثل هذه الحالات ، من الصعب جدًا تحديد القيمة الحقيقية للشركة ، ويصبح التقييم موضوعًا للتفاوض بين رجل الأعمال ورأس المال المغامر.
ما هو الفرق بين المال قبل وبعد المال؟
حساب ما بعد المال التقييم
من السهل جدًا تحديد تقييم ما بعد المال. للقيام بذلك ، استخدم هذه الصيغة:
- تقييم ما بعد المال = مبلغ الدولار الذي يستثمره المستثمر
لذلك إذا كان الاستثمار بقيمة 3 ملايين دولار شباك للمستثمر 10 ٪ ، فإن تقييم ما بعد المال سيكون 30 مليون دولار:
- 3 ملايين دولار ÷ 10٪ = 30 مليون دولار
لكن ضع شيئًا واحدًا في الاعتبار. هذا لا يعني أن الشركة تقدر قيمتها بـ 30 مليون دولار قبل الحصول على استثمار بقيمة 3 ملايين دولار. لماذا ا؟ هذا سهل. ذلك لأن الميزانية العمومية تظهر فقط زيادة قدرها 3 ملايين دولار نقدًا ، مما يزيد من قيمتها بنفس المبلغ.
يكتسب الفرق بين ما قبل المال وما بعده أهمية كبيرة في المواقف التي يكون لدى رجل الأعمال فيها فكرة جيدة مع وجود أصول قليلة.
حساب ما قبل المال التقييم
تذكر أن التقييم المسبق لشركة ما يأتي قبل أن تتلقى أي تمويل. لكن هذا الرقم لا يعطي المستثمرين صورة عما سيتم تقدير الشركة اليوم. حساب تقييم ما قبل المال ليس بالأمر الصعب. ولكنه يتطلب خطوة إضافية واحدة - وهذا فقط بعد معرفة تقييم ما بعد المال. إليك كيفية القيام بذلك:
- تقييم ما قبل النقود = تقييم ما بعد النقود - مبلغ الاستثمار
دعنا نستخدم المثال الوارد أعلاه لإظهار تقييم ما قبل المال. في هذه الحالة ، يكون تقييم ما قبل النقود 27 مليون دولار. ذلك لأننا نطرح مبلغ الاستثمار من تقييم ما بعد المال. باستخدام الصيغة أعلاه نحسبها على النحو التالي:
- 30 مليون دولار - 3 ملايين دولار = 27 مليون دولار
إن معرفة التقييم المسبق لشركة ما يجعل من السهل تحديد قيمة السهم. للقيام بذلك ، ستحتاج إلى القيام بما يلي:
- قيمة السهم = تقييم ما قبل النقود ÷ إجمالي عدد الأسهم القائمة
