ما هو عرض العملة الأولي (ICO)؟
يُعد عرض العملة الأولي (ICO) هو ما يعادل صناعة العملة المشفرة للاكتتاب العام الأولي (IPO). تعمل عمليات ICO كوسيلة لجمع الأموال ، حيث تطلق شركة تتطلع إلى جمع أموال لإنشاء عملة أو تطبيق أو خدمة جديدة ICO. يمكن للمستثمرين المهتمين الشراء في العرض والحصول على رمز عملة مشفر جديد صادر عن الشركة. قد يكون لهذا الرمز المميز بعض الفائدة في استخدام المنتج أو الخدمة التي تقدمها الشركة ، أو قد يمثل مجرد حصة في الشركة أو المشروع.
الماخذ الرئيسية
- تُعد عروض العملة الأولية (ICOs) طريقة شائعة لجمع التبرعات تستخدمها في الأساس الشركات الناشئة الراغبة في تقديم منتجات وخدمات ، وعادة ما تكون مرتبطة بعملة التشفير والفضاء blockchain.ICOs تشبه الأسهم ، لكن في بعض الأحيان يكون لها فائدة لخدمة البرامج أو المنتجات المعروضة. لقد حققت بعض المنظمات غير الحكومية عائدات هائلة للمستثمرين. اتضح أن العديد من الأشخاص الآخرين قد قاموا بالاحتيال أو فشلوا أو أدوا أداءً سيئًا. للمشاركة في ICO ، ستحتاج عادةً إلى شراء عملة رقمية أولاً ولديك فهم أساسي لكيفية استخدام محافظ العملات المشفرة وعمليات التبادل. المنظمات غير الحكومية ، في معظمها ، غير خاضعة للتنظيم بالكامل ، لذلك يجب على المستثمرين ممارسة درجة عالية من الحذر والعناية عند البحث والاستثمار في منظمات الاستثمار الدولية.
كيف يعمل عرض العملة الأولي (ICO)
عندما تريد إحدى الشركات الناشئة للعملات المشفرة جمع الأموال من خلال ICO ، فإنها عادة ما تقوم بإنشاء ورقة بيضاء تحدد ما هو موضوع المشروع ، والحاجة إلى تلبية المشروع عند الانتهاء ، وكم من الأموال المطلوبة ، وعدد الرموز الافتراضية التي سيحتفظ بها المؤسسون ، ما هو نوع المال الذي سيتم قبوله ، والوقت الذي ستستغرقه حملة ICO.
خلال حملة ICO ، يشتري المتحمسون ومؤيدو المشروع بعض الرموز المميزة للمشروع بالعملة الورقية أو الرقمية. يشار إلى هذه القطع النقدية كرموز تشبه أسهم الشركة المباعة للمستثمرين في الاكتتاب العام. إذا كانت الأموال التي تم جمعها لا تفي بالحد الأدنى من الأموال المطلوبة من قبل الشركة ، فيمكن إعادة الأموال إلى الجهات الداعمة ويعتبر ICO غير ناجح. إذا تم استيفاء متطلبات التمويل خلال الإطار الزمني المحدد ، يتم استخدام الأموال التي تم جمعها لمتابعة أهداف المشروع.
على الرغم من أن ICOs غير خاضعة للتنظيم ، يمكن للجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) التدخل. على سبيل المثال ، جمعت شركة Telegram 1.7 مليار دولار في ICO العام الماضي ، لكن SEC تحاول الآن إيقاف المشروع بسبب نشاط غير قانوني مزعوم من جانب فريق التطوير.
إعتبارات خاصة
يجب على المستثمرين الذين يتطلعون إلى الشراء في عمليات الشراء الدولية أن يتعرفوا أولاً على مساحة العملة المشفرة على نطاق أوسع. في حالة معظم ICOs ، يجب على المستثمرين شراء الرموز باستخدام العملات المشفرة الموجودة مسبقًا. هذا يعني أن مستثمر ICO سيحتاج إلى أن يكون لديه بالفعل محفظة عملة مشفرة تم إعدادها لعملة مثل Bitcoin أو Ethereum ، بالإضافة إلى وجود محفظة قادرة على الاحتفاظ بأي رمز رمزي أو عملة يرغبون في شرائها.
كيف يمكن للمرء أن يذهب عن العثور على ICOs للمشاركة فيها؟ لا توجد وصفة للبقاء على اطلاع بأحدث ICOs. أفضل ما يمكن للمستثمر المهتم القيام به هو قراءة المشاريع الجديدة عبر الإنترنت. تولد ICO كمية كبيرة من الضجيج ، وهناك العديد من الأماكن التي يجتمع فيها المستثمرون لمناقشة الفرص الجديدة. هناك مواقع مخصصة تقوم بتجميع ICOs ، مما يسمح للمستثمرين باكتشاف ICO جديدة ومقارنة العروض المختلفة ضد بعضها البعض.
الطرح الأولي للعملة (ICO) مقابل الطرح العام الأولي (IPO)
بالنسبة للشركات التقليدية ، هناك بعض الطرق للقيام بجمع الأموال اللازمة للتنمية والتوسع. يمكن للشركة أن تبدأ صغيرة وتنمو حسب ما تسمح به أرباحها ، وتبقى مملوكة لأصحاب الشركة فقط ولكن عليها أن تنتظر حتى تتراكم الأموال. بالتناوب ، يمكن للشركات أن تتطلع إلى المستثمرين الخارجيين للحصول على الدعم المبكر ، مما يوفر لهم تدفقًا نقديًا سريعًا ولكن عادةً ما يتم تعويضهم عن التخلي عن جزء من حصة الملكية. هناك طريقة أخرى تتمثل في طرح أسهم عامة ، وكسب الأموال من المستثمرين الأفراد عن طريق بيع الأسهم من خلال الاكتتاب العام.
بينما تتعامل الاكتتابات الأولية مع المستثمرين بحتة ، قد تتعامل الاكتتابات الدولية مع المؤيدين الذين يحرصون على الاستثمار في مشروع جديد يشبه إلى حد كبير حدث التمويل الجماعي. ولكن ICOs تختلف عن التمويل الجماعي من حيث أن مؤيدي ICO يحفزهم عائد محتمل على استثماراتهم ، في حين أن الأموال التي يتم جمعها في حملات التمويل الجماعي هي في الأساس تبرعات. لهذه الأسباب ، يشار إلى ICOs باسم "حشود".
كما تحتفظ مكاتب الاستثمار الدولية باثنين من الاختلافات الهيكلية المهمة على الأقل عن الاكتتابات العامة الأولية. أولاً ، المنظمات الدولية غير خاضعة للتنظيم إلى حد كبير ، مما يعني أن المنظمات الحكومية مثل لجنة الأوراق المالية والبورصة (SEC) لا تشرف عليها. ثانياً ، بسبب اللامركزية وغياب التنظيم ، أصبحت منظمات الاستثمار الدولية أكثر حرية من حيث الهيكلية من الاكتتابات العامة الأولية.
يمكن هيكلة ICO بعدة طرق. في بعض الحالات ، تحدد الشركة هدفًا أو حدًا محددًا لتمويلها ، مما يعني أن كل رمز مميز يباع في ICO له سعر محدد مسبقًا وأن إجمالي عرض الرمز المميز ثابت. في حالات أخرى ، يوجد عرض ثابت لرموز ICO ولكن هدف تمويل ديناميكي ، مما يعني أن توزيع الرموز على المستثمرين سيعتمد على الأموال التي تم تلقيها (أي أنه كلما زاد إجمالي الأموال الواردة في ICO ، كلما ارتفع الرمز الكلي الكلي السعر).
لا يزال ، لدى الآخرين عرض رمزي ديناميكي يتم تحديده وفقًا لمبلغ التمويل الذي تم استلامه. في هذه الحالات ، يكون سعر الرمز ثابتًا ، لكن لا يوجد حد لعدد الرموز المميزة ، باستثناء المعلمات مثل طول ICO. يتم توضيح هذه الأنواع المختلفة من ICOs أدناه.
مزايا وعيوب عروض العملة الأولية (ICO)
مزايا
في الاكتتاب العام ، يتلقى المستثمر حصص الأسهم في شركة مقابل استثمارها. في حالة ICO ، لا توجد أسهم بحد ذاتها . بدلاً من ذلك ، تقدم الشركات التي تجمع الأموال عن طريق ICO ما يعادل blockchain للسهم ، وهو رمز عملة مشفرة. في معظم الحالات ، يدفع المستثمرون رمزًا شهيرًا حاليًا مثل البيتكوين أو الأثير ويحصلون على عدد مناسب من الرموز الجديدة في البورصة.
تجدر الإشارة إلى كم هو سهل لشركة تطلق ICO لإنشاء هذه الرموز. هناك خدمات عبر الإنترنت تسمح بإنشاء رموز عملة مشفرة في غضون ثوانٍ. يجب أن يضع المستثمرون ذلك في الاعتبار عند النظر في الاختلافات بين الأسهم والرموز - لا يحتوي الرمز المميز على أي قيمة جوهرية أو ضمانات قانونية. يقوم مديرو ICO بإنشاء الرموز وفقًا لشروط ICO ، ويستلمونها ، ثم يوزعونها وفقًا لخطتهم عن طريق تحويلها إلى مستثمرين أفراد.
عادة ما يتم تحفيز المستثمرين الأوائل في عملية ICO لشراء الرموز على أمل أن تنجح الخطة بعد إطلاقها. إذا حدث هذا بالفعل ، فإن قيمة الرموز التي اشترتها خلال ICO سترتفع فوق السعر المحدد خلال ICO نفسها ، وسوف تحقق مكاسب شاملة. هذه هي الفائدة الأساسية لـ ICO: إمكانية تحقيق عوائد عالية جدًا.
جعلت ICO بالفعل العديد من المستثمرين في أصحاب الملايين. ألقِ نظرة على أرقام عام 2017: في ذلك العام ، كان هناك 435 منظمة دولية ناجحة ، يرفع كل منها 12.7 مليون دولار في المتوسط … وكان المبلغ الإجمالي الذي تم جمعه لعام 2017 هو 5.6 مليار دولار ، مع أكبر 10 مشاريع تجمع 25 ٪ من هذا المجموع. علاوة على ذلك ، عادت الرموز التي تم شراؤها في ICOs في المتوسط 12.8x على الاستثمار الأولي بالدولار.
سلبيات
نظرًا لأن ICOs قد احتلت مكان الصدارة في صناعات العملة المشفرة و blockchain ، فقد جلبت أيضًا تحديات ومخاطر وفرص غير متوقعة. يشتري العديد من المستثمرين عمليات الاكتتاب الدولية على أمل تحقيق عوائد سريعة وقوية على استثماراتهم. إن أنجح ICOs على مدى السنوات القليلة الماضية هو مصدر هذا الأمل ، لأنها حققت بالفعل عائدات هائلة. هذا الحماس للمستثمر يمكن أن يؤدي أيضًا إلى ضلال الناس.
نظرًا لأنها غير خاضعة للتنظيم إلى حد كبير ، فإن ICOs تعج بالاحتيال والفنانين المحتالين الذين يتطلعون إلى الاستيلاء على المستثمرين الزائدين وغير الواعيين. ونظرًا لأن هذه الهيئات لا تخضع للتنظيم من قبل السلطات المالية مثل هيئة الأوراق المالية والبورصة ، فقد لا يتم استرداد الأموال المفقودة بسبب الاحتيال أو عدم الكفاءة.
أثارت الزيادة الهائلة التي شهدتها المنظمات غير الحكومية خلال عام 2017 ردود فعل عكسية من سلسلة من الكيانات الحكومية وغير الحكومية في أوائل سبتمبر 2017. وقد حظر بنك الشعب الصيني رسميًا المنظمات الدولية غير الحكومية ، واعتبرها غير عكسية للاستقرار الاقتصادي والمالي.
يحظر البنك المركزي الصيني استخدام الرموز كعملة ويمنع البنوك من تقديم الخدمات المتعلقة بالمراكز التجارية الدولية. نتيجة لذلك ، تراجعت أسعار كل من Bitcoin و Ethereum ، فيما اعتبره الكثيرون علامة على المزيد من التنظيمات المشفرة في المستقبل. كما فرض الحظر عقوبات على العروض المكتملة بالفعل. في أوائل عام 2018 ، حظر كل من Facebook و Twitter و Google ICO s.
ليس هناك ما يضمن أن المستثمر لن يكون في النهاية الخاسرة لعملية احتيال عند الاستثمار في عمليات الشراء الدولية. للمساعدة في تجنب حيل ICO ، يجب على المستثمرين:
- تأكد من أن مطوري المشروع يمكنهم تحديد أهدافهم بوضوح. تحتوي ICOs الناجحة عادة على أوراق بيضاء واضحة ومفهومة ذات أهداف واضحة وموجزة. تعرف على المطورين. يجب على المستثمرين السعي لتحقيق الشفافية بنسبة 100 ٪ من شركة تطلق ICO.Look للشروط والأحكام القانونية المحددة ل ICO. نظرًا لأن الهيئات التنظيمية الخارجية لا تشرف عمومًا على هذه المساحة ، فإن الأمر متروك للمستثمر للتأكد من أن أي ICO شرعي. تأكد من تخزين أموال ICO في محفظة الضمان. هذه محفظة تتطلب مفاتيح متعددة من أجل الوصول إليها. هذا هو حماية مفيدة ضد عمليات الاحتيال ، لا سيما عندما يكون طرف ثالث محايد حامل لأحد المفاتيح.
مثال على عرض عملة أولية (ICO)
نظرًا لأن مساحة ICO تصبح أكبر وأكبر ، كذلك تزداد المبالغ التي تجمعها أكبر المشاريع. عند تقييم ICOs ، يمكن للمرء أن ينظر في كل من مبلغ الأموال التي تم جمعها في ICO وكذلك العائد على الاستثمار. في بعض الأحيان ، لا تعد المشروعات الدولية التي تحقق عائدًا ملحوظًا على الاستثمار هي المشروعات التي تجمع أكبر قدر من المال والعكس صحيح. كان إيثيروم ICO في عام 2014 رائدا في وقت مبكر ، وجمع 18 مليون دولار على مدى فترة 42 يوما. لقد أثبتت Ethereum أنها مهمة بالنسبة لمساحة ICO بشكل عام ، وذلك بفضل ابتكاراتها فيما يتعلق بالتطبيقات اللامركزية (dApps). عند ظهورها لأول مرة ، تم تحديد سعر الأثير بحوالي 0.30 دولار ، وبحلول 4 نوفمبر 2019 ، تم تداوله بسعر 185 دولارًا.
في عام 2015 ، بدأ ICO على مرحلتين لشركة تدعى Antshares ، والتي تم تغيير اسمها لاحقًا باسم NEO. انتهت المرحلة الأولى من ICO في أكتوبر 2015 ، واصلت الثانية حتى سبتمبر 2016. خلال هذا الوقت ، كسب NEO حوالي 4.5 مليون دولار. في حين أنها ليست واحدة من أكبر ICOs من حيث الأموال التي تم جمعها ، إلا أنها قدمت عائدات استثنائية للعديد من المستثمرين الأوائل. كان سعر الأجسام القريبة من الأرض في وقت ICO حوالي 0.03 دولار ، وفي ذروتها ، تداول في حوالي 10.74 دولار.
في الآونة الأخيرة ، ولدت ICOs كميات أكبر بكثير من حيث مجموع الأموال التي تم جمعها. أكبر ICO حسب هذا المقياس هو Filecoin ، وهو مشروع تخزين سحابي لا مركزي. خلال ICO لمدة شهر واحد تنتهي في سبتمبر 2017 ، تمكنت Filecoin من جمع حوالي 257 مليون دولار. في الآونة الأخيرة ، حطمت الشركة وراء منصة EOS سجل Filecoin عن طريق جمع 4 مليارات دولار ضخمة.
