ما هي مشتقات التضخم
مشتقات التضخم هي فئة فرعية من المشتقات المستخدمة من قبل المستثمرين لإدارة التأثير السلبي المحتمل لارتفاع مستويات التضخم.
مثل المشتقات الأخرى بما في ذلك الخيارات أو العقود المستقبلية ، تسمح مشتقات التضخم للأفراد بالمشاركة في تحركات الأسعار في السوق أو المؤشر ، وفي هذه الحالة ، مؤشر أسعار المستهلك ، وهو مقياس للتكلفة العامة للسلع والخدمات في الاقتصاد. القيام بذلك يمكن أن يساعد المستثمرين في التحوط من مخاطر زيادة الأسعار التي تؤدي إلى تآكل القيمة الحقيقية لمحفظتهم الاستثمارية.
كسر مشتقات التضخم
تصف مشتقات التضخم مجموعة من الاستراتيجيات بدءًا من المقايضات البسيطة نسبياً إلى منتجات العقود الآجلة والخيارات الأكثر تعقيدًا. الشكل الأكثر شيوعًا لمشتق التضخم هو مبادلة التضخم ، والتي تسمح للمستثمر بتأمين عائد محمي من التضخم بالنسبة لمؤشر ، مثل مؤشر أسعار المستهلك.
في مقايضة ، يوافق المستثمر على دفع الطرف المقابل نسبة مئوية ثابتة من المبلغ النظري في مقابل دفع أو سعر الصرف العائم. التغيير في التضخم على مدار العقد سيحدد قيمة القسط. يكون الحساب بين القيم الثابتة والقائمة العائمة على فواصل زمنية محددة مسبقًا. اعتمادًا على التحول في معدل التضخم المركب ، سيقوم طرف واحد بنشر ضمانات للطرف الآخر.
في ما يسمى بمقايضات التضخم بقسائم صفرية ، يتم سداد دفعة واحدة من جانب طرف أو آخر عند استحقاق العقد. يتناقض هذا الدفع المفرد مع المقايضات التي يحدث فيها تقديم المدفوعات خلال الصفقة في سلسلة من التبادلات.
على سبيل المثال ، خذ مقايضة صفرية لمدة خمس سنوات وافق فيها الطرف "أ" على دفع معدل ثابت قدره 2.5٪ ، مركب سنويًا ، بمبلغ 10،000 دولار بينما يوافق الطرف "ب" على دفع معدل التضخم المركب على هذا المبدأ. إذا تجاوز معدل التضخم 2.5٪ ، فقد جاء الطرف "أ" في المقدمة ، إن لم يكن ، فإن "الطرف ب" يحقق ربحًا. في كلتا الحالتين ، استخدم الطرف "أ" المقايضة بخبرة لتحويل مخاطر التضخم الخاصة به إلى شخص آخر.
في حين أن مقايضات التضخم غالباً ما تتم خلال فترة الاستحقاق ، إلا أن المستثمرين لديهم خيار تداولها في البورصات أو من خلال الأسواق خارج البورصة قبل انتهاء عقدهم. مرة أخرى ، إذا كان معدل التضخم في المبادلة أعلى من المعدل الثابت الذي يدفعه المستثمر عليه ، فإن البيع سيؤدي إلى عائد إيجابي يصنفه مصلحة الضرائب الأمريكية على أنه مكسب رأسمالي.
بدائل لمشتقات التضخم
وتشمل الاستراتيجيات الأخرى التي يتم التحوط من التضخم فيها الأوراق المالية المحمية من التضخم (TIPS) واستخدام السلع مثل الذهب والنفط. لكن كلاهما لهما عيوب محتملة عند مقارنتهما بمشتقات التضخم ، بما في ذلك الحد الأدنى للاستثمار الحاد ، والرسوم ، والتقلب الشديد. بالنظر إلى متطلبات أقساط التأمين المنخفضة ، ومجموعة واسعة من آجال الاستحقاق ، وارتباطها المنخفض بالأسهم ، أصبحت مشتقات التضخم منتجًا مشتركًا للمستثمرين الذين يتطلعون إلى إدارة مخاطر التضخم.
