في 18 سبتمبر 2019 ، قام مجلس الاحتياطي الفيدرالي بخفض النطاق المستهدف لسعر الفائدة الرئيسي بنسبة 0.25 ٪. كانت هذه هي المرة الثانية التي يخفض فيها مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في عام 2019 في محاولة لمنع التباطؤ الاقتصادي من التباطؤ وسط العديد من الدلائل على أن التباطؤ مستمر. النظرية هي أنه من خلال خفض أسعار الفائدة ، فإن تكاليف الاقتراض تقل مما يدفع الشركات إلى الحصول على قروض لتوظيف المزيد من الناس وتوسيع الإنتاج.
تؤثر أسعار الفائدة المنخفضة أيضًا على سوق السندات ، حيث تنخفض العوائد على كل شيء بدءًا من سندات الخزانة الأمريكية إلى سندات الشركات ، مما يجعلها أقل جاذبية للمستثمرين الجدد. وغالبًا ما يؤدي ذلك إلى انتعاش أسواق الأسهم حيث يقوم المستثمرون بسحب الأموال من السندات ووضعها في أسهم.
عندما ترتفع أسعار الفائدة ، هناك تأثيرات في العالم الحقيقي على الطرق التي يمكن بها للمستهلكين والشركات الحصول على الائتمان لإجراء عمليات الشراء اللازمة والتخطيط لأموالهم. حتى أنه يؤثر على بعض التأمين على الحياة. يستكشف هذا المقال كيف سيدفع المستهلكون أكثر مقابل رأس المال المطلوب لإجراء عمليات الشراء ولماذا ستواجه الشركات تكاليف أعلى مرتبطة بتوسيع عملياتها وجداول تمويلها عندما يزيد الاحتياطي الفيدرالي من المعدل المستهدف. ومع ذلك ، فإن الكيانات السابقة ليست هي الوحيدة التي تعاني بسبب ارتفاع التكاليف ، كما توضح هذه المقالة.
معدل رئيس الوزراء
وأثار ارتفاع سعر الفائدة على الفور ارتفاعًا في السعر الأولي (يشار إليه من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي باسم سعر القرض الرئيسي للبنك) ، والذي يمثل معدل الائتمان الذي تقدمه البنوك لعملائها الأكثر جدارة بالائتمان. هذا المعدل هو السعر الذي تستند إليه أشكال أخرى من ائتمان المستهلك ، حيث إن المعدل الأعلى يعني أن البنوك ستزيد من تكاليف الاقتراض الثابتة والمتغيرة عند تقييم المخاطر على الشركات والمستهلكين الأقل جدارة بالائتمان.
أسعار بطاقات الائتمان
بالعمل على تخفيض سعر الفائدة الأساسي ، ستحدد البنوك كيف يعتمد الأفراد الآخرون الذين يستحقون الائتمان على ملف المخاطر الخاص بهم. ستتأثر الأسعار ببطاقات الائتمان والقروض الأخرى حيث يتطلب كلاهما تحديد المخاطر على نطاق واسع للمستهلكين الذين يسعون للحصول على ائتمان لإجراء عمليات شراء. سيكون للاقتراض قصير الأجل معدلات أعلى من تلك التي تعتبر طويلة الأجل.
مدخرات
تزداد أسعار سوق المال وشهادة الإيداع بسبب ارتفاع سعر الفائدة. من الناحية النظرية ، من شأن ذلك أن يعزز المدخرات بين المستهلكين والشركات حيث يمكنهم توليد عائد أعلى على مدخراتهم. من ناحية أخرى ، قد يكون التأثير هو أن أي شخص يتحمل عبء ديون يسعى بدلاً من ذلك إلى سداد التزاماته المالية لتعويض المعدلات المتغيرة المرتفعة المرتبطة ببطاقات الائتمان أو قروض المنازل أو أدوات الدين الأخرى.
الدين الوطني الأمريكي
ارتفاع أسعار الفائدة يعزز تكاليف الاقتراض للحكومة الأمريكية ، مما يزيد من الدين الوطني. قدّر تقرير صادر عام 2015 عن مكتب الميزانية في الكونغرس ودين بيكر ، مدير مركز أبحاث الاقتصاد والسياسة في واشنطن ، أن الحكومة الأمريكية قد ينتهي بها الأمر إلى دفع 2.9 تريليون دولار على مدى العقد المقبل بسبب الزيادات في سعر الفائدة ، مما لو كان قد بقيت معدلات قرب الصفر.
أسعار قرض السيارات
استفادت شركات السيارات بشكل كبير من سياسة سعر الفائدة الصفرية لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي ، لكن ارتفاع أسعار الفائدة سيكون له تأثير إضافي. والمثير للدهشة أن قروض السيارات لم تتغير كثيراً منذ إعلان الاحتياطي الفيدرالي لأنها قروض طويلة الأجل.
معدلات الرهن العقاري
يمكن أن تؤدي علامة رفع سعر الفائدة إلى اندفاع المقترضين من المنازل للإغلاق على صفقة للحصول على سعر قرض ثابت في منزل جديد. ومع ذلك ، فإن معدلات الرهن العقاري تتقلب تقليديا بشكل أكبر مع عائد سندات الخزانة المحلية لمدة 10 سنوات ، والتي تتأثر إلى حد كبير بمعدلات التضخم.
أرباح الأعمال
عندما ترتفع أسعار الفائدة ، فإن الأخبار الجيدة عادة عن أرباح القطاع المصرفي. لكن بالنسبة لباقي قطاع الأعمال العالمي ، فإن رفع سعر الفائدة ينمو في الربحية. ذلك لأن تكلفة رأس المال اللازم للتوسع ترتفع. قد تكون هذه أخبار فظيعة لسوق يمر حاليًا بحالة ركود في الأرباح.
مبيعات المنازل
ارتفاع أسعار الفائدة وارتفاع التضخم عادة ما يبرد الطلب في قطاع الإسكان. على قرض مدته 30 عامًا بنسبة 4.65٪ ، يمكن لمشتري المنازل توقع حاليًا 60٪ على الأقل من مدفوعات الفائدة خلال مدة استثمارهم. أي إرتفاع هو بالتأكيد رادع للحصول على استثمار طويل الأجل للرئيس السابق جورج دبليو بوش الذي وصف ذات مرة بأنه أساسي للحلم الأمريكي.
مصروفات المستهلك
ارتفاع تكاليف الاقتراض يؤثر تقليديا على الإنفاق الاستهلاكي. كل من ارتفاع معدلات بطاقات الائتمان وارتفاع معدلات الادخار بسبب تحسن معدلات البنوك توفر الوقود انخفاض في شراء دفعة المستهلك.
قوى وراء أسعار الفائدة
الأسهم التي تؤدي أفضل عندما ترتفع أسعار الفائدة
على الرغم من أن الربحية على نطاق أوسع يمكن أن تنخفض عندما ترتفع أسعار الفائدة ، إلا أن الارتفاع يكون جيدًا عادةً للشركات التي تقوم بمعظم أعمالها في الولايات المتحدة. ذلك لأن المنتجات المحلية تصبح أكثر جاذبية بسبب قوة الدولار الأمريكي. أن ارتفاع الدولار له تأثير سلبي على الشركات التي تمارس قدراً كبيراً من الأعمال في الأسواق الدولية. مع ارتفاع الدولار الأمريكي - مدعومًا بارتفاع أسعار الفائدة - مقابل العملات الأجنبية ، ترى الشركات في الخارج انخفاض مبيعاتها بالقيمة الحقيقية. حذرت شركات مثل Microsoft Corporation و Hershey و Caterpillar و Johnson & Johnson جميعها ، في مرحلة ما ، من تأثير ارتفاع الدولار على ربحيتها.
ارتفاع أسعار الفائدة إيجابي بشكل خاص للقطاع المالي. تميل أسهم البنوك إلى الأداء الإيجابي في أوقات الارتفاع المرتفع.
بدأ الاحتياطي الفيدرالي لأول مرة عملية تطبيع السياسة النقدية في ديسمبر 2015 ورفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. وكان رفع سعر الفائدة في ديسمبر هو التاسع منذ ذلك الحين.
