العائد على رأس المال العامل (ROCE) هو مقياس أساسي جيد لأداء الشركة. إنها مفيدة بشكل خاص عند مقارنة أنواع معينة من الشركات. من الأفضل استخدامه مع مقاييس الأداء الأخرى بدلاً من النظر إليها بمعزل عن غيرها. ROCE هي واحدة من عدة نسب الربحية المستخدمة لتقييم أداء الشركة. وهي مصممة لإظهار مدى كفاءة استخدام الشركة لرأس المال المتاح لها من خلال النظر في صافي الربح الناتج عن كل دولار من رأس المال الذي تستخدمه الشركة.
رويس الفورمولا
الصيغة المستخدمة لحساب ROCE هي كما يلي:
ROCE = Capital EmployedEBIT حيث: ROCE = العائد على رأس المال المستخدم EBIT = الأرباح قبل الفوائد والضرائب
يستخدم بعض المحللين صافي الربح بدلاً من الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك.
ROCE هو مقياس مفيد للكفاءة المالية لأنه يقيس الربحية بعد حساب مقدار رأس المال المستخدم لإنشاء هذا المستوى من الربحية. يمكن أن توضح مقارنة ROCE بحسابات هامش الربح الأساسية قيمة النظر إلى ROCE.
مثال على هامش الربح الأساسي ROCE
على سبيل المثال ، ضع في الاعتبار شركتين ، واحدة بهامش ربح بنسبة 10٪ والآخر بهامش ربح بنسبة 15٪. الشركة الثانية ويبدو أن أداء أفضل. ومع ذلك ، إذا كانت الشركة الثانية تستخدم ضعف رأس المال لتوليد أرباحها ، فهي في الواقع شركة أقل كفاءة من الناحية المالية لأنها لا تحقق أقصى استفادة من إيراداتها. يظهر ارتفاع ROCE أن نسبة أعلى من قيمة الشركة يمكن أن تعاد في نهاية المطاف كأرباح لحملة الأسهم. كقاعدة عامة ، للإشارة إلى أن الشركة تستخدم رأس المال بكفاءة معقولة ، يجب أن يكون العائد على حقوق الملكية مساوياً لمضاعفة أسعار الفائدة الحالية على الأقل.
يعد ROCE مقياسًا مفيدًا للأداء المالي وقد ثبت أنه مفيد بشكل خاص في المقارنات بين الشركات العاملة في قطاعات الصناعة التي تتطلب رأس مال كثيف. اكتسبت سمعة قوية كأداة مالية مرجعية لتقييم شركات النفط والغاز. لا يوجد مقياس أداء مثالي ، ويتم استخدام ROCE بشكل أكثر فاعلية مع مقاييس أخرى ، مثل العائد على حقوق الملكية (ROE). ROCE ليس هو أفضل تقييم للشركات ذات الاحتياطيات النقدية الكبيرة غير المستخدمة.
