ما هي الخيارات الخلفية؟
الخيارات الخلفية هي عملية منح خيار مؤرخ قبل الإصدارات الفعلية للخيار. وبهذه الطريقة ، يمكن تحديد سعر التمرين للخيار الممنوح بسعر أقل من سعر سهم الشركة في تاريخ المنحة. هذه العملية تجعل الخيار الممنوح "في المال" وقيمة للحائز.
فهم خيارات Backdating
حدثت هذه العملية عندما طُلب من الشركات فقط الإبلاغ عن إصدار خيارات الأسهم إلى SEC خلال شهرين من تاريخ المنحة. سوف تنتظر الشركات ببساطة فترة هبط فيها سعر سهم الشركة إلى أدنى مستوى لها ثم ارتفعت خلال شهرين. ستقوم الشركة بعد ذلك بمنح الخيار ولكن تاريخه عند أو بالقرب من أدنى نقطة له. هذا هو الخيار الممنوح الذي سيتم إبلاغه إلى المجلس الأعلى للتعليم.
أصبح خيار الخيارات الخلفية أكثر صعوبة بعد مطالبة الشركات بالإبلاغ عن منح الخيارات إلى لجنة الأوراق المالية والبورصة في غضون يومي عمل. جاء هذا التعديل في نافذة الملفات مع تشريع ساربينز أوكسلي.
إنفاذ قيود الخيارات الخلفية
بعد بدء سريان قاعدة إعداد التقارير التي استمرت يومين ، وجدت لجنة الأوراق المالية والبورصة أن العديد من الشركات لا تزال خيارات متأخرة في انتهاك للتشريع. تم الاستشهاد بالأعمال المضطربة غير الموثقة كسبب في بعض حالات التراجع غير المقصود. في البداية ، تم إلقاء اللوم على التطبيق المتساهل لقاعدة إعداد التقارير في السماح للعديد من الشركات بتجنب تعديل القاعدة الناجم عن Sarbanes-Oxley.
ستستمر لجنة الأوراق المالية والبورصة في التحقيق والمقاضاة على الشركات والأطراف ذات الصلة التي تم العثور على خيارات خلفية ، في بعض الحالات ، كجزء من مخططات الاحتيال والخداع. على سبيل المثال ، رفعت SEC دعوى مدنية في عام 2010 ضد ترايدنت مايكروسيستمز واثنين من كبار المديرين التنفيذيين السابقين من الشركة بسبب مخالفات خيار الأسهم. ادعت الشكوى القانونية أنه من عام 1993 إلى عام 2006 ، أصدر المدير التنفيذي السابق والمدير السابق للمحاسبة توجيهات إلى الشركة للانخراط في مخططات لتقديم تعويضات غير معلنة للمديرين التنفيذيين وبعض الموظفين.
اتُهم الرئيس التنفيذي فرانك سي لين بتراجع مستندات خيارات الأسهم لإعطاء مظهر بأنه تم منح الخيارات في تواريخ سابقة أكثر من إصدارها. يُزعم أن هذا المخطط قد استخدم لصالح ضباط وموظفي الشركة وكذلك مديريها. وشملت هذه الخيارات backdating المقدمة في رسائل العرض إلى التعيينات الجديدة. التقارير السنوية والربع سنوية المقدمة من الشركة لا تشمل تكاليف التعويضات الناجمة عن الخيارات الخلفية.
وافق ترايدنت ومسؤولوه التنفيذيون السابقون على تسوية القضية دون قبول أو إنكار الادعاءات الواردة في شكوى هيئة الأوراق المالية والبورصة.
