ما هو كتاب الطلبات؟
يشير مصطلح "دفتر الطلبات" إلى قائمة إلكترونية لأوامر الشراء والبيع لأوراق مالية أو أدوات مالية محددة مرتبة حسب مستوى السعر. يسرد دفتر الطلبات عدد الأسهم التي يتم المزايدة عليها أو عرضها في كل نقطة سعر ، أو عمق السوق. كما أنه يحدد المشاركين في السوق وراء أوامر البيع والشراء ، على الرغم من أن البعض يختار عدم الكشف عن هويته. تساعد هذه القوائم المتداولين كما تعمل على تحسين شفافية السوق لأنها توفر معلومات تداول قيمة.
الماخذ الرئيسية
- دفتر الطلبات هو قائمة إلكترونية لأوامر الشراء والبيع للأوراق المالية أو غيرها من الأدوات التي يتم تنظيمها حسب مستوى السعر. يتم استخدام دفاتر الأوامر من قبل كل بورصة تقريبًا لأصول متنوعة مثل الأسهم والسندات والعملات وحتى العملات المشفرة. هذه القوائم تساعد في تحسين السوق الشفافية لأنها توفر معلومات عن السعر ، وتوافر وعمق التجارة ، ومن الذي يبدأ المعاملات. هناك ثلاثة أجزاء في دفتر الطلبات: أوامر الشراء ، أوامر البيع ، وسجل الطلبات.
فهم كتب النظام
يتم استخدام دفاتر الطلبات من قبل كل بورصة تقريبًا لسرد طلبات الأصول المختلفة مثل الأسهم والسندات والعملات - حتى العملات المشفرة مثل Bitcoin. يمكن أن تكون هذه الأوامر كلاهما يدويًا أو إلكترونيًا. على الرغم من أنها تحتوي بشكل عام على نفس المعلومات ، إلا أن الإعداد قد يكون مختلفًا قليلاً حسب المصدر. قد تظهر معلومات البيع والشراء في أعلى وأسفل ، أو على الجانب الأيسر والأيمن من الشاشة.
يمكن أيضًا استخدام دفتر أوامر المصطلح لوصف سجل الطلبات التي تتلقاها الشركة من قاعدة عملائها.
دفتر الطلبات ديناميكي ، مما يعني أنه يتم تحديثه باستمرار في الوقت الفعلي طوال اليوم. تشير التبادلات مثل بورصة ناسداك إلى "الكتاب المستمر". يتم الاحتفاظ بالطلبات التي تحدد التنفيذ فقط عند فتح السوق أو إغلاق السوق بشكل منفصل. تُعرف هذه باسم "دفتر الفتح (الطلب)" و "دفتر الإغلاق (الطلب)" على التوالي. على سبيل المثال ، يتم دمج الكتب الافتتاحية والمستمرة في سوق ناسداك المفتوح لإنشاء سعر فتح واحد. يحدث الشيء نفسه عندما يتم إغلاق السوق عندما يتم دمج دفتر الإغلاق والدفتر المستمر لإنشاء سعر إغلاق واحد.
يوجد عادة ثلاثة أجزاء في دفتر الطلبات: أوامر الشراء ، أوامر البيع ، سجل الطلبات.
- تحتوي أوامر الشراء على معلومات المشتري بما في ذلك جميع العروض ، والمبلغ الذي يرغبون في شرائه ، وسعر الطلب. تشبه أوامر البيع أوامر الشراء. وتُظهر سجلات طلبات السوق جميع المعاملات التي حدثت في الماضي.
الجزء العلوي من الكتاب هو المكان الذي ستجد فيه أعلى عرض أسعار وأقل سعر للطلب. هذه تشير إلى السوق السائد والسعر الذي يحتاج إلى تنفيذ أمر. غالبًا ما يكون هذا الكتاب مصحوبًا بمخطط شمعدان ، يوفر معلومات مفيدة عن الحالة الحالية والسابقة للسوق.
يساعد دفتر الطلبات المتداولين على اتخاذ قرارات تداول أكثر استنارة. يمكنهم معرفة شركات السمسرة التي تشتري أو تبيع الأسهم ، وتحدد ما إذا كان تحرك السوق من قِبل مستثمري التجزئة أو المؤسسات. يُظهر دفتر الطلبات أيضًا اختلالات في الترتيب قد توفر أدلة على اتجاه السهم على المدى القصير جدًا. على سبيل المثال ، قد يشير الخلل الهائل في أوامر الشراء مقابل أوامر البيع إلى ارتفاع في الأسهم بسبب ضغط الشراء. يمكن للمتداولين أيضًا استخدام دفتر الطلبات للمساعدة في تحديد مستويات الدعم والمقاومة المحتملة للسهم. قد تشير مجموعة أوامر الشراء الكبيرة بسعر محدد إلى مستوى من الدعم ، في حين أن وفرة أوامر البيع عند أو بالقرب من سعر واحد قد يشير إلى وجود مجال للمقاومة.
إعتبارات خاصة
على الرغم من أن دفتر الطلبات يهدف إلى توفير الشفافية للمشاركين في السوق ، إلا أن هناك بعض التفاصيل التي لم يتم تضمينها في القائمة. من بين هذه "التجمعات الداكنة". هذه دفعات من الطلبات المخفية التي يحتفظ بها لاعبون كبار لا يريدون نواياهم التجارية معروفة للآخرين.
بدون تجمعات داكنة ، ستشهد البورصات انخفاضًا كبيرًا في الأسعار. عندما يتم نشر معلومات حول معاملة كبيرة من قبل مؤسسة كبيرة قبل تنفيذ الصفقة ، فإن ذلك يؤدي عادة إلى انخفاض في سعر الورقة المالية. ولكن إذا تم الإبلاغ عن المعلومات المتعلقة بالمعاملة بعد حدوثها ، فقد يتم تقليل التأثير على السوق بشكل كبير.
إن وجود تجمعات داكنة يقلل من فائدة دفتر الطلبات إلى حد ما لأنه لا توجد طريقة لمعرفة ما إذا كانت الأوامر الموضحة في الكتاب تمثل العرض والطلب الحقيقي للسهم.
مثال لكتاب الطلبات
تستمر دفاتر الطلبات في تجميع كمية متزايدة من المعلومات للمتداولين مقابل رسوم. تدعي TotalView في Nasdaq أنها توفر معلومات سوقية أكثر من أي كتاب آخر — حيث تعرض أكثر من 20 ضعفًا سيولة منتجها من عمق السوق القديم من المستوى الثاني.
على الرغم من أن هذه المعلومات الإضافية قد لا تكون مهمة جدًا للمستثمر العادي ، إلا أنها قد تكون مفيدة للمتداولين النهائيين والمهنيين ذوي الخبرة في السوق الذين يعتمدون على دفتر الطلبات لاتخاذ قرارات التداول.
